التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: اليورو يتوقف والدولار يتقدم ببطء مع عودة مخاوف التجارة

• ظل زوج يورو/دولار EUR/USD قريبًا من منطقة القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 1.1400 السعري.
• حافظ الدولار الأمريكي على موقفه المعروض بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات.
• ترك البنك المركزي الأوروبي الباب مفتوحًا لمزيد من التيسير في الأشهر القليلة المقبلة.

حافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على موقفه الإيجابي هذا الأسبوع، موسعًا مسيرته الصعودية التي استمرت لأربعة أسابيع. 

بينما كان الزوج يحوم بالقرب من مقاومة 1.1400 الرئيسية، ظل الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى بعيد المنال. مدعومًا بزخم صعودي، استمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التداول فوق كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 يوم و200 أسبوع عند 1.0756 و1.0840، على التوالي.

كذلك في الأسابيع الأخيرة، تزامن هذا الارتفاع مع بيع حاد في الدولار الأمريكي (USD)، مما أبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستقرًا بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات قرب مستوى الدعم 99.00.

على النقيض من ذلك، ظلت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات محصورة في اتجاهها الهبوطي لعدة أسابيع، حيث انخفضت إلى ما دون 2.50% لأول مرة منذ أوائل مارس/آذار.

الاضطرابات الجمركية تبقي الأسواق في حالة ترقب

تظل التوترات التجارية في مقدمة المشهد. أدت التعريفات الشاملة بنسبة 10% التي فرضها الرئيس ترامب على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة - والتي تتصاعد إلى 145% على الواردات الصينية - إلى إثارة التوترات بين المستثمرين.

بينما أُعلن عن تجميد التعريفات لمدة 90 يومًا على الدول التي تختار عدم الرد، وتم استثناء الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر من قائمة الصين في اللحظة الأخيرة، إلا أن هذا الارتياح كان قصير الأمد، حيث عادت التوترات بسرعة إلى الأسواق بالإضافة إلى الرأي السائد بأن حرب التجارة العالمية قد بدأت بالفعل.

تحولات البنوك المركزية: الاحتياطي الفيدرالي حذر، والبنك المركزي الأوروبي متشائم

حافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على معدلات الفائدة ثابتة عند 4.25%–4.50% في اجتماعه في 18-19 مارس/آذار، حيث اعتمد الرئيس جيروم باول لهجة حذرة. وأشار إلى تباطؤ النمو، ومخاطر التضخم المرتبطة بالرسوم الجمركية، وترك الباب مفتوحًا لخفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

في خطاب له في شيكاغو هذا الأسبوع، دفع باول ضد توقعات خفض الأسعار الفورية، مؤكدًا التزام الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت توقعات التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار كأساس لتحقيق مكاسب مستدامة في التوظيف. كما حذر من مخاطر الركود التضخمي، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه صعوبات في اتخاذ قرارات تجارية إذا تعمقت التعريفات الجمركية وتباعد النمو عن التضخم.

تبدو الأسواق الآن وكأنها تسعّر تقريبًا 100 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر/كانون الأول.

في الوقت نفسه، قدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) خفضًا متوقعًا على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس، مخفضًا سعر الفائدة على الودائع إلى 2.25%. في تحول دقيق، أسقط بيان السياسة كلمة "تقييدي"، مما يعني أن مجلس المحافظين يرى  السياسة النقدية الآن على أنها محايدة.

في مؤتمرها الصحفي، ظلت الرئيسة كريستين لاجارد معتمدة في قراراتها على البيانات، متجنبة التوجيهات المستقبلية؛ ومع ذلك، كانت لهجتها أكثر تشاؤمًا مما كان متوقعًا. كان تصويت اللجنة بالإجماع، إضافة إلى مناقشة احتمال خفض للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وارتفاع المخاوف بشأن قوة اليورو جعلت الأسواق تتوقع خفضًا آخر قريب في اجتماع يونيو/حزيران.

الإعداد الفني: مراقبة المستويات الرئيسية

على الرسوم البيانية، تلوح مقاومة عند 1.1473 (قمة 11 أبريل/نيسان)، تليها 1.1498 (قمة فبراير/شباط 2022) والمستوى النفسي الرئيسي 1.1500.

من ناحية أخرى، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0756، قبل أدنى مستوى في 27 مارس/آذار عند 1.0732، والذي يبدو مدعومًا بقرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا.

علاوة على ذلك، تُظهر مؤشرات الزخم وتيرة إيجابية مستمرة: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبًا من 71، فوق عتبة التشبع الشرائي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 47 إلى اتجاه أساسي قوي.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

التوقعات قصيرة المدى: تقلبات في الأفق

بينما تتذبذب قوة الدولار الأمريكي ويشتد الخطاب التجاري، يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD على حافة الهاوية. يسير كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي على حبل مشدود، موازنين مخاطر تباطؤ النمو، والتضخم الثابت، والأخطاء السياسية. مع كل إصدار بيانات جديد أو إشارة سياسية، توقع المزيد من التحركات الحادة في الزوج، مع تقلبات قوية في الأسابيع المقبلة..