توقعات زوج استرليني/دولار GBP/USD الأسبوعية: تماسك ما قبل قرار بنك إنجلترا في الأفق
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- حقق زوج استرليني/دولار GBP/USD ثالث أسبوع على التوالي من المكاسب، متجاوزًا 1.3400
- ظل الدولار الأمريكي في وضع التراجع بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة في 18 ديسمبر.
الجنيه الإسترليني يستمر في الارتفاع
سجل الجنيه الإسترليني (GBP) ثالث أسبوع على التوالي من المكاسب، متجاوزًا أخيرًا حاجز 1.3400. لقد كانت رحلة ثابتة، وتقول أكثر عن الجانب الآخر من الزوج أكثر من أي شيء يحدث في الوطن.
جاءت أحدث قفزة لزوج الاسترليني/دولار تقريبًا بالكامل على خلفية ضعف متجدد في الدولار الأمريكي، خاصة بعد أن قام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض سعر الفائدة يوم الأربعاء.
بالنظر إلى المستقبل، من المحتمل أن يبقى الجنيه الإسترليني في دائرة الضوء. هناك تقويم محلي مزدحم، مع إصدارات بيانات رئيسية من المملكة المتحدة واجتماع بنك إنجلترا (BoE) في 18 ديسمبر الذي من المقرر أن يشكل الاتجاه القريب الأجل.
في مجال الأسعار، كانت أسواق المال في المملكة المتحدة أقل حسمًا بكثير. تذبذبت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات خلال الأسبوع وانتهت دون تغيير يذكر، مما قدم القليل من الإشارات الجديدة لتجار الفوركس.
ضعف الدولار الأمريكي يقوم بالعمل الشاق
منذ أن بلغ أدنى مستوى له بالقرب من منطقة 1.3000 النفسية المهمة في نوفمبر، أغلق زوج الاسترليني/دولار في أسبوع واحد فقط. تتزامن تلك الفترة بشكل أنيق مع بداية تصحيح أكثر وضوحًا في الدولار الأمريكي (USD).
تعكس عمليات بيع الدولار الأمريكي اعتقادًا متزايدًا بين المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي يتحول إلى موقف أكثر تيسيرًا في الأشهر المقبلة. ويضيف إلى عدم اليقين قرب انتهاء فترة جيروم باول كرئيس في مايو، مع تكهنات حول خلفه التي أصبحت الآن جزءًا ثابتًا من حديث السوق.
خفض ديسمبر على الطاولة بقوة
احتفظت "السيدة العجوز" بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها المبكر في نوفمبر، لكن الرسالة كانت بلا شك تيسيرية. كانت هناك تصويت ضيق بشكل مدهش، إلى جانب تلميحات بأن المحافظ أندرو بايلي قد يتماشى قريبًا مع المعسكر الأكثر تيسيرًا، مما أبقى احتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر حيًا.
على الرغم من أن التضخم العام في المملكة المتحدة لا يزال عند مستويات غير مريحة، صوتت لجنة السياسة النقدية (MPC) المكونة من تسعة أعضاء 5-4 للإبقاء على سعر البنك عند 4.0% للاجتماع الثاني على التوالي. بينما كان من المتوقع على نطاق واسع أن يتم الإبقاء، إلا أن الهامش الضيق فاجأ الكثيرين.
هذا الانقسام مهم. إنه يشير إلى أن بنك إنجلترا أقل ثقة مما قد يبدو، وأكثر راحة مع فكرة أن الخطوة التالية هي خفض، ربما في أقرب وقت في ديسمبر.
تم تعزيز النغمة التيسيرية من خلال تعديل طفيف في توجيه بنك إنجلترا. أسقط صانعو السياسة كلمة "حذر" وبدلاً من ذلك قالوا إنه إذا استمر الانكماش، فمن المحتمل أن تتبع الأسعار مسارًا تدريجيًا نحو الانخفاض. قد يبدو هذا تغييرًا لغويًا طفيفًا، لكن من غير المرجح أن تتجاهله الأسواق.
جاءت مزيد من الأدلة من مسح لجنة صانع القرار (DMP) لبنك إنجلترا. تتوقع الشركات الآن رفع الأسعار بنسبة 3.7% على مدار العام المقبل، وهو ما يزيد قليلاً عن القراءة السابقة، بينما ظلت توقعات التضخم ثابتة عند 3.4%.
مع تراجع مؤشر أسعار المستهلك العام إلى 3.6% في أكتوبر، وهو مستوى يعتقد بنك إنجلترا أنه يمثل الذروة، فإن الحجة لخفض الأسعار من 4.0% تكتسب زخمًا، حتى مع ارتفاع توقعات نمو الأجور بشكل طفيف إلى 3.8%.
صانعو السياسة يقتربون من التيسير
يبدو أن بنك إنجلترا متجه نحو قرار آخر حاسم 5-4 في اجتماعه في ديسمبر، لكن هذه المرة قد يميل التوازن نحو خفض سعر الفائدة. من المتوقع أن يكون صوت التحول مرة أخرى هو المحافظ أندرو بايلي، الذي دعم الإبقاء في نوفمبر.
منذ ذلك الاجتماع، تبعت تعليقات بنك إنجلترا إلى حد كبير خطوط التصويت المعروفة. تواصل الأصوات الأكثر تشددًا، كلارا لومبارديلي، كاثرين مان، ميغان غرين، وهيو بيل، الإشارة إلى المخاطر الصعودية للتضخم، وضغوط الأجور المستمرة، وعدم اليقين بشأن مدى تقييد السياسة حقًا. تشير مواقفهم إلى تصويت آخر للإبقاء على الأسعار دون تغيير.
من ناحية أخرى، لا يزال الحمائم مرتاحين لفكرة التيسير التدريجي للسياسة. حافظ بايلي على ملف منخفض منذ نوفمبر، لكن مجموعة أضعف من بيانات سوق العمل أو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (كلاهما من المقرر صدوره الأسبوع المقبل) قد تكون كافية لدفعه نحو دعم خفض ديسمبر.
تتجه الأسواق بالفعل نحو هذا الاتجاه. تشير الأسعار الحالية إلى احتمال قريب من 90% لخفض ربع نقطة في اجتماع 18 ديسمبر، مع توقع حوالي 60 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية 2026.
تقويم مثير للاهتمام في المملكة المتحدة يلوح في الأفق
بعيدًا عن قرار بنك إنجلترا في 18 ديسمبر، سيراقب المتداولون أيضًا تقرير سوق العمل في المملكة المتحدة في 16 ديسمبر وإصدار بيانات التضخم لشهر نوفمبر في 17 ديسمبر. معًا، يجب أن تلعب هذه الإصدارات دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات لنهاية العام.
ماذا تقول المؤشرات التقنية؟
من المتوقع أن يواجه زوج استرليني/دولار GBP/USD حاجزه الصاعد التالي عند أعلى مستوى له في ديسمبر عند 1.3438 (11 ديسمبر). إن تجاوز هذا المستوى سيفتح الطريق أمام الزوج لمواجهة القمة الأسبوعية عند 1.3588 (24 يوليو)، قبل سقفه في 2025 عند 1.3788 (1 يوليو).
من الجانب الآخر، يوجد دعم مؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.3271، يليه القاع في ديسمبر عند 1.3179 (2 ديسمبر). من هنا، يأتي القاع الأسبوعي عند 1.3037 (20 نوفمبر) ووادي نوفمبر عند 1.3010 (5 نوفمبر). إن الاختراق دون هذا المستوى سيحول التركيز إلى القاع في أبريل عند 1.2707 (7 أبريل).
تبدو مؤشرات الزخم صعودية: مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 59 يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من المكاسب في الأفق القصير، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 26 إلى اتجاه قوي.
الخلاصة
تؤكد أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة أن الاقتصاد المحلي يفقد بعض الزخم، وهو ما يتماشى بشكل عام مع السرد الكلي السائد. مع تراجع التضخم وتهدئة سوق العمل تدريجيًا، تستمر هذه الخلفية في دعم الحجة لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.
في ظل هذه الظروف، قد تزداد التقلبات في الجنيه الإسترليني. بينما يبقى الاتجاه العام صعوديًا، فإن عدم اليقين المستمر حول المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي يعني أن أي دفع إضافي للأعلى في الجنيه من المحتمل أن يكون غير متساوٍ بدلاً من أن يكون مباشرًا.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.