توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: ظهور دعم جيد بالقرب من 1.1500

• يبدل زوج يورو/دولار EUR/USD بين المكاسب والخسائر في قيعان مناطق 1.1600 يوم الثلاثاء.
• تمكن الدولار الأمريكي من الارتداد من قيعان متعددة الأيام سجلها سابقًا.
• تستمر الأزمة في الشرق الأوسط في فرض تأثيرها على المعنويات العالمية.

منذ تعرضه للرفض من القمم السنوية بالقرب من حاجز 1.2100 في أواخر يناير، تدهور التوقع قصير الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مستمر. كما أن الاختراق الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم يفتح أيضًا إمكانية المزيد من التراجعات في الأفق القريب.

تخلى زوج يورو/دولار EUR/USD عن جزء من التعافي الأخير، حيث يتعرض لبعض ضغوط البيع بعد تحدي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من 1.1670 يوم الثلاثاء.

تأتي الحركة السعرية غير الحاسمة للزوج في ظل المزاج المتقلب للدولار الأمريكي، حيث يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لاستعادة حاجز 99.00 وما فوقه حتى الآن هذا الأسبوع.

في هذه الأثناء، لا تزال التوترات في الشرق الأوسط بعيدة عن التهدئة، على الرغم من أن التعليقات الأخيرة من الرئيس ترامب يبدو أنها أضأت شعاعًا من الأمل في إنهاء الأزمة قريبًا، مما يحسن قليلاً من المشاعر حول مجمع المخاطر.

البنك الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح، لكن يبقي الخيارات مفتوحة

ترك البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاق هدف الفائدة (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في يناير، بما يتماشى تمامًا مع توقعات السوق.

لم يكن التحول في القرار نفسه، بل في النغمة. بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أكثر راحة بشكل ملحوظ مع الخلفية الاقتصادية الأوسع. لا يزال النمو مستمرًا، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، فإن الإحساس بالعجلة قد تلاشى بوضوح.

توزيع الأصوات 10 إلى 2، مع تفضيل عضوين لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، هو تذكير بأن النقاش الداخلي لا يزال حيًا جدًا.

وصف الرئيس جيروم باول السياسة بأنها في "مكان جيد"، مؤكدًا أن القرارات ستستمر في اتخاذها اجتماعًا بعد اجتماع. بشأن التعريفات، اعترف بأنها لا تزال عاملًا وراء الضوضاء التضخمية الأخيرة، بينما سلط الضوء أيضًا على استمرار انخفاض أسعار الخدمات. رفع سعر الفائدة ليس هو السيناريو الأساسي، ولكن لا يوجد أيضًا تحول وشيك.

عززت المحاضر تلك الرسالة المتوازنة. تظل تخفيضات الأسعار ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها مستمرة. باختصار، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل صارم على البيانات.

تسعر الأسواق الآن حوالي 48 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي صانعي السياسة على أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماع 18 مارس.

البنك المركزي الأوروبي: موقف صبور، رسالة ثابتة

كما أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في قرار بالإجماع.

اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نغمة هادئة ولكن حذرة في تصريحاتها الأخيرة. لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن أسعار الخدمات لا تزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع أن يتم التيسير الإضافي حتى عام 2026.

أشارت لاجارد أيضًا إلى الأجور المرنة، وسوق العمل القوي، وديناميكيات الاستثمار المستقرة عبر الكتلة. في الوقت نفسه، كررت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي عن كثب اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.

تسعر الأسواق حاليًا حوالي 24 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يتم تسعير الاحتفاظ في اجتماع مارس بشكل شبه كامل.

في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام مع موقف السياسة الحالي بينما يستمر في التأكيد على نهجه المعتمد على البيانات.

مراكز التداول: تراجع طفيف في مراكز اليورو الطويلة

وفقًا لأحدث الإحصائيات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، أصبح التمركز المضاربي في اليورو (EUR) أقل قوة قليلاً.

انخفضت حيازات الشراء الصافية غير التجارية إلى حوالي 136.5 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 مارس. كان هذا هو أدنى مستوى في خمسة أسابيع ويشير إلى أن بعض المستثمرين بدأوا في تقليص تعرضهم الصعودي بعد الارتفاع الأخير.

في الوقت نفسه، خفض المستثمرون المؤسسيون حيازاتهم القصيرة الصافية إلى حوالي 184.6 ألف عقد، وهو أيضًا أدنى مستوى في عدة أسابيع. تُظهر هذه الخطوة أن كلا الجانبين في السوق يغيران مراكزهما، وليس أن هناك تغييرًا حاسمًا في الاتجاه.

ومع ذلك، كانت المشاركة ثابتة إلى حد ما، حيث ارتفع الاهتمام المفتوح قليلاً إلى حوالي 913.3 ألف عقد، مما يُظهر أن النشاط في السوق لا يزال قويًا حتى لو تراجعت المراكز الطويلة المضاربية قليلاً.

بشكل عام، تُظهر الإحصائيات أن الميل الطويل لليورو لا يزال قائمًا، لكن المتداولين يبدو أنهم يفقدون بعض ثقتهم بينما ينظرون إلى الصورة الأكبر.

واشنطن لا تزال في القيادة

على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على الزوج. وذلك لأن الأسواق لا تزال تتعامل مع عدم اليقين التجاري والمخاوف الجيوسياسية المستمرة. أهم إصدار بيانات أمريكية هذا الأسبوع هو أرقام التضخم التي ستصدر يوم الأربعاء. بعد ذلك، هناك نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وتقرير سوق العمل الأسبوعي، ومؤشر جامعة ميتشيغان الأولي.

المخاطر: إذا لم تتحسن الوضعية الجيوسياسية، فقد يضع الدولار الأمريكي الأقوى ضغطًا إضافيًا على الأصول ذات المخاطر. من الناحية الفنية، فإن كسر مستدام دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم سيجعل الانخفاض الأعمق أكثر احتمالًا.

التحليل الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1634. يتحول الميل قصير الأجل إلى هبوطي بشكل طفيف حيث ينزلق السعر دون المتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم، اللذان يحدان الآن من الاتجاه الصعودي بالقرب من 1.1760–1.1697 بينما يتخلف المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول 1.1676 فوق السعر ولكنه يفقد التأثير الفوري. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بمستوى أقل من 40، مما يشير إلى زخم هبوطي مستمر بعد الكسر الأخير للأسفل، ويعود مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 30، مما يدل على ظروف اتجاه متزايدة لصالح البائعين بدلاً من مرحلة النطاق.

تظهر المقاومة الأولية عند 1.1766، مدعومة بالمتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم القريبين، وسيكون من الضروري إغلاق يومي فوق هذه المنطقة لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو حاجز 1.2082. على الجانب الهبوطي، يقف الدعم الفوري عند 1.1578، مع كسر حاسم يكشف عن نطاق الدعم السفلي عند 1.1491، يليه 1.1469 و1.1392، حيث من المتوقع أن يبطئ البائعون قبل أي امتداد أعمق.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)

الخلاصة: الدولار لا يزال في مقعد القيادة

في الوقت الحالي، يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التأثر بشكل أكبر بالتطورات في واشنطن أكثر من الأحداث في فرانكفورت.

حتى يصبح مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أقوى، من المحتمل أن تظل الارتفاعات في الزوج محدودة. في هذه المرحلة، لا يزال الدولار الأمريكي في السيطرة بشكل قوي.