توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يحتاج الثيران إلى تجاوز 1.1660 للسماح بمزيد من المكاسب

• وصل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته الأسبوعية فوق 1.1600 فقط ليبدأ في الانخفاض لاحقًا.
• يحافظ الدولار الأمريكي على تداولات متذبذبة وسط نقص واسع في التقلبات.
• أشار محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى الحذر بدلاً من العجلة.

واجه زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في البناء على انتعاشه الأسبوعي يوم الخميس، حيث دخلت الأسواق العالمية في وضع التماسك مع تراجع التداولات الأمريكية بسبب عطلة عيد الشكر.

علاوة على ذلك، تعكس الحركة السعرية المتقلبة للزوج النغمة غير المؤكدة في الدولار الأمريكي (USD)، حتى مع استمرار التوقعات بشأن تخفيضات إضافية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لدعم الخلفية الأوسع.

ومع ذلك، فإن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عالق بالقرب من أدنى مستوياته لعدة أيام في محيط منطقة 99.60، متأرجحًا بين مكاسب وخسائر صغيرة بعد عدة أيام من الانخفاضات، بما في ذلك كسر دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم عند 99.74.

الإغلاق انتهى... لكن العد التنازلي بدأ بالفعل

قد تكون واشنطن قد أعادت فتح أبوابها بعد إغلاق حكومي دام 43 يومًا، لكن لا أحد يتظاهر بأن هذا حل دائم. اتفق المشرعون ببساطة على إبقاء الحكومة ممولة حتى 30 يناير/كانون الثاني، مما يعني أن مواجهة سياسية أخرى قد تم تحديدها بالفعل.

ما يميز هذه المرة هو من رسم الخط. عادةً ما تتضمن صراعات الميزانية الجمهوريين الذين يطالبون بتقليص الإنفاق، لكن الديمقراطيين هم من تمسكوا، مجادلين بأن التوقف كان ضروريًا لتسليط الضوء على ارتفاع تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على 24 مليون أمريكي. رد الجمهوريون بأن هذه الخطوة تسببت في اضطراب غير ضروري، مع تأخير الفوائد، وعمال اتحاديين غير مدفوعين، وخدمات متوقفة، بينما تستمر الديون الوطنية في الارتفاع نحو 38 تريليون دولار، بزيادة حوالي 1.8 تريليون دولار كل عام. ليست هذه خلفية مستدامة بالضبط.

الدبلوماسية تحصل على ومضة من الأمل

هناك أيضًا بعض الحركة على الجبهة الجيوسياسية. أشار رئيس أوكرانيا فولوديمير زيلينسكي إلى أنه مستعد للعمل مع خطة مدعومة من الولايات المتحدة لتحريك محادثات السلام مع روسيا إلى الأمام، وقال إنه منفتح على التحدث مباشرة مع الرئيس ترامب لحل النقاط العالقة. وأكد أن اللاعبين الرئيسيين في أوروبا يجب أن يكونوا أيضًا متورطين.

ترامب، الذي تحدث بشكل منفصل، اقترح أن الصفقة "تقترب"، على الرغم من عدم وجود تفاصيل.

هناك حتى حديث عن أن زيلينسكي قد يسافر إلى الولايات المتحدة قريبًا لدفع المناقشات، لكن واشنطن لم تؤكد أي شيء. يتزايد التفاؤل، لكن بهدوء: تواصل روسيا الإصرار على أنها لن توقع أي اتفاق لا يحقق أهدافها.

البنك الاحتياطي الفيدرالي: غير مستعد للدخول في وضع التيسير

قدم الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما توقعته الأسواق في 29 أكتوبر/تشرين الأول، وهو خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وإعادة بدء لطيف لشراء السندات الحكومية للحفاظ على سير الأسواق المالية بسلاسة.

جاءت نتيجة التصويت عند 10-2، مما جعل النطاق المستهدف للفائدة على الأموال الفيدرالية (FFTR) عند 3.75%-4.00%. كانت الرسالة واضحة: هذا تأمين، وليس بداية لدورة تخفيض كبيرة.

ذكر الرئيس جيروم باول الأسواق أن الآراء داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لا تزال منقسمة جدًا، وأن خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول ليس نتيجة حتمية.

عزز محضر الاجتماع هذا الحذر. رأى معظم صناع السياسات أن الخفض مناسب، لكن آخرين حذروا من أن التيسير النقدي بسرعة كبيرة قد يبطئ الطريق للعودة إلى معدل تضخم بنسبة 2%.

ومع ذلك، لا تزال الأسواق تميل نحو التيسير، حيث تسعر احتمالات بنسبة 79% لخفض آخر في 10 ديسمبر/كانون الأول، وحوالي 86 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية 2026.

البنك المركزي الأوروبي: سعيد بالجلوس ساكنًا في الوقت الحالي

عبر المحيط، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة ثابتة عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع كون التضخم والنمو قريبين من الهدف، وقد قدم البنك المركزي الأوروبي بالفعل 200 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، يرى صناع السياسات القليل من العجلة لتعديل السياسة النقدية مرة أخرى.

أقرت الرئيسة كريستين لاجارد بأن المخاطر العالمية قد هدأت قليلاً، بفضل التهدئة في التجارة بين الولايات المتحدة والصين. لكن لا تزال هناك حالة من عدم اليقين مرتفعة، والمسؤولون مترددون في التحرك بشكل مبكر.

أظهر محضر الاجتماع التي صدرت يوم الخميس أن صناع السياسات يعتقدون أنه قد لا يكون هناك حاجة لمزيد من التيسير النقدي، وهم بالتأكيد ليسوا في عجلة من أمرهم للدخول في تخفيضات الفائدة.

تتفق الأسواق: تشير التسعيرات إلى احتمال يقارب 98% لعدم تغيير السياسة في الشهر المقبل، مع توقع تخفيضات طفيفة فقط حتى عام 2026.

الزاوية الفنية

يبدو أن انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD مستمر بشكل جيد حتى الآن هذا الأسبوع، مع استعداد الزوج بشكل متزايد لتجاوز مستوى 1.1600 قريبًا.

إذا استمر المشترون في الاحتفاظ بالسيطرة، فإن المستوى التالي الذي يجب مراقبته في الاتجاه الصاعد هو أعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.1656 (13 نوفمبر)، والذي تدعمه كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم. بعد ذلك تظهر القمم الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر/تشرين الأول) و1.1728 (17 أكتوبر)، قبل القمة في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر).

على الجانب الهبوطي، فإن العودة تحت قاعدة نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر) قد تحول الانتباه نحو متوسط الحركة المتحرك لمدة 200 يوم عند 1.1426، تليها قاعدة أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس). سيكشف التراجع الأعمق عن أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) ثم قاعدة مايو عند 1.1064 (12 مايو).

في الوقت الحالي، لا تزال الحالة العامة للزوج إيجابية. في الواقع، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما فوق 52، مما يشير إلى تزايد الزخم، على الرغم من أن مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 12 لا يزال يشير إلى أن الاتجاه الأوسع ليس قويًا بشكل خاص حتى الآن.

الخلاصة

انزلق زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطيًا منذ أن بلغ قمة فوق 1.1900 في سبتمبر/أيلول، ولا تزال منطقة اليورو لا تقدم الكثير لتغيير السردية. حتى يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في إظهار التزام أكبر بالتيسير النقدي، أو تتحسن المعنويات العالمية، أو يجد المستثمرون حبًا متجددًا للأصول الأوروبية، من المحتمل أن يستمر اليورو (EUR) في الحصول على إشاراته من الدولار الأمريكي.