توقعات سعر الدولار الأسترالي: اختبار مستوى 0.6800 يقترب

• ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستوياته في 2026 بالقرب من 0.6780 يوم الأربعاء.
• تقدم الدولار الأمريكي بشكل طفيف بعد خطاب الرئيس ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي.
• يتحول التركيز إلى تقرير الوظائف القادم ومؤشرات مديري المشتريات الأولية في أستراليا.

يبدأ انتعاش زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في أن يبدو أكثر إقناعًا. يقترب الزوج من اختبار منطقة 0.6800 في المدى القريب، بينما يبدأ دفع أوسع نحو المستوى النفسي المهم 0.7000 في الخلفية بهدوء.

لقد اكتسب الدولار الأسترالي (AUD) زخمًا جديدًا، مما رفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى منطقة 0.6780 لأول مرة منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول 2024، مما يحافظ على الحالية الصعودية قائمة للجلسة الثالثة على التوالي.

ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا من هذا الارتفاع مدفوع بالقوة في أماكن أخرى، وخاصة زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني AUD/JPY. في الواقع، يتأرجح الزوج بالقرب من أعلى مستوياته في 18 شهرًا حيث لا يزال الين الياباني (JPY) تحت الضغط، وهو تحرك تسارع بعد عمليات بيع مبكرة في عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB).

من ناحية أخرى، يتمسك الدولار الأمريكي بمكاسب متواضعة حيث تواصل الأسواق استيعاب تعليقات الرئيس ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس. في الوقت نفسه، لا تزال التوترات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بشأن غرينلاند دون حل، مما يحافظ على مستوى منخفض من علاوة المخاطر.

أستراليا: تتباطأ، لكنها لا تزال واقفة على قدميها

لم تلهم البيانات الأسترالية الأخيرة الحماس بالضبط، لكنها لم ترفع الأعلام الحمراء أيضًا. من الواضح أن النمو يتباطأ، ومع ذلك، لا يزال المشهد العام يتناسب بشكل جيد مع سردية الهبوط السلس.

تخبر أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر ديسمبر/كانون الأول هذه القصة بشكل جيد. تباطأ كل من التصنيع والخدمات قليلاً ولكنهما ظلا مستقرين في منطقة التوسع. لا تزال مبيعات التجزئة تحتفظ بمستوى معقول، وعلى الرغم من أن الفائض التجاري انخفض إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر/تشرين الثاني، إلا أنه ظل ثابتًا في المنطقة الإيجابية.

يتلاشى الزخم، ولكن بشكل تدريجي فقط. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% ربع سنوي في الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول، بانخفاض عن 0.7% سابقًا. على أساس سنوي، ظل النمو ثابتًا عند 2.1%، بما يتماشى بشكل عام مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

يظهر سوق العمل نمطًا مشابهًا من التراجع اللطيف. انخفض التوظيف بمقدار 21.3 ألف في نوفمبر، لكن معدل البطالة ظل دون تغيير عند 4.3%، مما يشير إلى اعتدال بدلاً من ضعف واضح. ستولي الأسواق اهتمامًا وثيقًا لتقرير العمل لشهر ديسمبر المقرر صدوره يوم الخميس.

لا يزال التضخم هو الجزء الأكثر إزعاجًا في المعادلة. يتم إحراز تقدم، لكنه بطيء: انخفض التضخم العام مقاسًا بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر، بينما انخفض المتوسط المقصود إلى 3.2%، ولا يزال فوق النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي. جاء إيجابي صغير من مسح معهد ملبورن، حيث تراجعت توقعات التضخم لدى المستهلكين إلى 4.6% من 4.7%.

الصين: لا تزال داعمة، لكنها أقل قوة

تستمر الصين في توفير درجة من الدعم الأساسي للدولار الأسترالي، على الرغم من أنها لم تعد القوة الدافعة للنمو التي كانت عليها من قبل.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول، مع نمو ربع سنوي قدره 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر؛ أرقام قوية، لكنها ليست من النوع الذي كان يشحن ارتفاعات الدولار الأسترالي.

تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى استقرار حذر. عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث كان مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي عند 50.2 ومؤشر Caixin للخدمات ثابتًا عند 52.0.

كانت التجارة واحدة من النقاط المضيئة الواضحة. اتسع الفائض إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مع قفز الصادرات بنحو 7% وارتفاع الواردات أيضًا بنسبة 5.7% بشكل قوي.

ومع ذلك، لا يزال التضخم يرسل إشارات مختلطة. ظل التضخم لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظل التضخم لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) عالقًا في المنطقة السلبية عند -1.9%، مما يذكرنا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يتمسك بنك الشعب الصيني (PBoC) بنهج حذر ينتظر ويرى. تم ترك معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير في وقت سابق من هذا الأسبوع، عند 3.00% لمدة عام و3.50% لخمس سنوات، مما يعزز الرأي بأن أي دعم سياسي سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون قويًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي يحتفظ بموقف ثابت

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) نبرة خطاب متشددة في اجتماعه الأخير، حيث ترك سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير المسار.

دفعت الحاكمة ميشيل بولوك بقوة ضد توقعات خفض الأسعار في المدى القريب، مما أوضح أن المجلس مرتاح للحفاظ على الفائدة مرتفعة لفترة أطول ويظل مستعدًا لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا لم يتعاون التضخم.

أضافت محاضر اجتماع ديسمبر طبقة من التعقيد، كاشفة عن نقاش مستمر حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية، وهو عدم اليقين الذي يبقي تخفيضات الأسعار في معسكر "غير مضمونة" بشكل صارم.

تتجه الأنظار الآن نحو إصدار مؤشر أسعار المستهلكين المعدل في الربع الرابع في وقت لاحق من هذا الشهر، والذي قد يلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل المرحلة التالية من النقاش حول السياسة النقدية.

ومع ذلك، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمال قريب من %28 لرفع سعر الفائدة في اجتماع فبراير/شباط، إلى جانب أكثر من 37 نقطة أساس من التشديد المتوقع على مدار العام.

مراكز التداول: تقليص الرهانات الهبوطية، والثقة لا تزال ضعيفة

تشير بيانات تحديد المراكز إلى أن أسوأ ما في المعنويات الهبوطية قد يكون وراءنا، على الرغم من أن القناعة لا تزال محدودة. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 13 يناير أن صافي المراكز القصيرة المضاربية في الدولار الأسترالي قد تم تقليصها قليلاً، حيث تظل قريبة من 19 ألف عقد، وهو أقل قراءة هبوطية منذ سبتمبر 2024.

ومع ذلك، بدأت الفائدة المفتوحة تفقد الزخم، حيث تراجعت إلى حوالي 229.5 ألف عقد. بعبارة أخرى، لا يزال المال الجديد مترددًا، مما يشير إلى الحذر بدلاً من التحول الحاسم نحو تحديد المراكز الصعودية.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

على المدى القريب: من المحتمل أن تستمر إصدارات البيانات الأمريكية والأخبار المتعلقة بالتعريفات الجمركية في دفع جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. في الداخل، يعد تقرير سوق العمل يوم الخميس ومؤشرات مديري المشتريات الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات المحفزات المحلية الرئيسية.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. أي حركة تجنب حادة للمخاطرة، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي قد يحد بسرعة من المزيد من الاتجاه الصعودي.

المشهد الفني

من منظور أوسع، تظل النظرة الإيجابية على المدى القريب للزوج دون تغيير. في الواقع، يستمر السعر في التداول فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 200 أسبوع و200 يوم عند 0.6620 و0.6535، على التوالي، مما يحافظ على الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط.

فورًا إلى الاتجاه الصاعد، يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مستوى المقاومة التالي عند حاجز 0.6800. الاختراق فوق هذا الأخير يكشف عن حركة نحو السقف لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر/أيلول)، قبل الحاجز النفسي 0.7000.

على النقيض من ذلك، فإن فقدان القيعان الأسبوعية عند 0.6659 (31 ديسمبر/كانون الأول) و0.6592 (18 ديسمبر) قد يضع حركة محتملة نحو نطاق 0.6610–0.6590، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) المؤقتة لمدة 55 يومًا و100 يوم، في دائرة التركيز مرة أخرى. يظهر في الاتجاه الجنوبي المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 0.6534 يليه القاع في نوفمبر/تشرين الثاني عند 0.6421 (21 نوفمبر).

عند النظر إلى الصورة الأوسع، يجب أن تظل النظرة الإيجابية على المدى القريب قائمة طالما أن السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

في هذه الأثناء، تفضل مؤشرات الزخم المزيد من الاتجاه الصعودي، على الرغم من عدم وجود حذر: يتجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 66 ويظل في طريقه لدخول منطقة التشبع الشرائي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، الذي يتجاوز 30، إلى وجود اتجاه قوي.

الخلاصة

يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية ومسار الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري حدوث اختراق نظيف فوق 0.6800 لإرسال إشارة صعودية أقوى.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي المتقلب، والبيانات المحلية الثابتة، إن لم تكن مثيرة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتعجل في التيسير، والدعم المتواضع من الصين، تبقي التحيز مائلًا نحو المكاسب التدريجية بدلاً من الاختراق الحاسم.