توقعات أسعار الدولار الأسترالي: جميع الأنظار على بنك الاحتياطي الأسترالي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- مدد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD انتعاشه المستمر، مع إعادة اختبار منطقة 0.6580.
- ظل الدولار الأمريكي مثقلاً بمخاوف الإغلاق ورهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) ثابتًا عند 3.60% في اجتماعه يوم الثلاثاء.
بدأ الدولار الأسترالي (AUD) الأسبوع على أساس قوي. ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستوياته خلال يومين في نطاق 0.6570–0.6580، موسعًا الانتعاش الذي بدأ يوم الجمعة.
لماذا الانتعاش؟ بدأ الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع تحت الضغط، مثقلاً بمخاوف من احتمال الإغلاق الحكومي الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يراهن المتداولون على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بخفض أسعار الفائدة أكثر، مما أبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت الضغط.
مرونة الاقتصاد
أظهر اقتصاد أستراليا صلابة أكثر مما توقع الكثيرون. تشير الأرقام المبكرة لشهر سبتمبر/أيلول إلى أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي قد ينخفض إلى 51.3 ومؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 52.0، لكن كلا القراءتين تبقيان فوق عتبة 50، مما يعني أن النشاط لا يزال يتوسع.
كانت البيانات الأخرى مشجعة أيضًا. قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتوسع الفائض التجاري إلى 7.3 مليار دولار أسترالي في يوليو/تموز، وزاد الاستثمار التجاري بشكل طفيف في الفترة من أبريل/نيسان إلى يونيو. عند النظر إلى النشاط الاقتصادي الأوسع، ظل الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا، مرتفعًا بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على أساس سنوي في الربع الثاني.
ومع ذلك، فإن سوق العمل يظهر بعض علامات الحذر: ظل معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس/آب، لكن التغير في التوظيف انخفض بمقدار 5.4 ألف وظيفة.
بنك الاحتياطي الأسترالي يسير على حبل مشدود
لا يزال التضخم نقطة عالقة. تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري (CPI) في يوليو إلى 2.8%، مرتفعًا من 1.9% في يونيو. على أساس ربع سنوي، زاد مؤشر أسعار المستهلكين في الربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
تفسر هذه الخلفية لماذا لا يتعجل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لتيسير السياسة النقدية: مع بقاء التضخم فوق الهدف، فإن صناع السياسة حذرون من خفض الأسعار بسرعة كبيرة وإعادة إشعال ضغوط الأسعار.
في وقت سابق من سبتمبر/أيلول، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 3.60%، وفي الوقت نفسه خفض توقعاته للنمو لعام 2025. وقد أوضحت المحافظة ميشيل بولوك أن التخفيضات الأعمق ليست على جدول الأعمال في الوقت الحالي. وأكدت أن السياسة ستظل تعتمد على البيانات، وقد عكست المحاضر ذلك: إذا ضعف سوق العمل أكثر، فقد تتسارع وتيرة التخفيضات؛ إذا صمد الاقتصاد، سيكون التيسير النقدي تدريجيًا.
في شهادتها أمام لجنة الاقتصاد في مجلس النواب، وصفت بولوك النمو والتضخم بأنهما في "مكان جيد"، مما يشير إلى عدم وجود حاجة ماسة لتغيير المسار.
يبدو أن الأسواق متوافقة مع هذا الرأي. قبل اجتماع يوم الثلاثاء، يتوقع المتداولون بشكل عام أن تبقى أسعار الفائدة ثابتة. تشير تسعيرات العقود الآجلة إلى حوالي 18 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام.
الصين لا تزال العامل المسيطر
تظل ثروات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالصين. في الربع الثاني، نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بمعدل سنوي قدره 5.2%، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس كانت مخيبة للآمال عند 3.4%. علاوة على ذلك، كانت مؤشرات مديري المشتريات مختلطة: انزلق التصنيع إلى الانكماش عند 49.4، بينما تمسك الخدمات بالتوسع عند 50.3. كما تستمر مخاوف الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% في العام حتى أغسطس.
أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير في سبتمبر: 3.00% لمدة عام و3.50% لخمس سنوات، تمامًا كما توقع الأسواق.
الوضع لا يزال سلبيًا
لا يزال المضاربون متشككين بشأن الدولار الأسترالي. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 23 سبتمبر ارتفاع صافي المراكز القصيرة إلى حوالي 101.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى خلال أسبوعين. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع أيضًا عدد العقود المفتوحة إلى أعلى مستوى خلال أسبوعين، حوالي 160.8 ألف عقد.
الصورة الفنية
فنيًا، لا ينبغي استبعاد المزيد من الضعف.
يمكن أن يؤدي فقدان القاع الأسبوعي عند 0.6520 (26 سبتمبر) إلى فتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم عند 0.6517. ستفتح الاختراقات الواضحة أدنى ذلك الطريق للعودة إلى أدنى مستوى في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، مع وجود المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب عند 0.6400. أدنى من ذلك يكمن القاع في يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).
على الجانب العلوي، إذا استعاد المشترون السيطرة، يمكن أن يعيد الزوج اختبار السقف في سبتمبر عند 0.6707 (17 سبتمبر). ستضع الحركة النظيفة من خلال هناك أعلى مستوى في العام الماضي عند 0.6942 (30 سبتمبر) على الرادار، بالقرب من الحاجز النفسي 0.7000.
تظل مؤشرات الزخم مختلطة: ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما يقرب من 81، مما يشير إلى بعض انتعاش ضغط الشراء، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي انخفض إلى حوالي 16 إلى أن الاتجاه لا يزال ضعيفًا نسبيًا.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD
التوقعات على المدى القريب
في الوقت الحالي، يبقى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالقًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يحتاج الاختراق الحاسم إلى محفز، ربما بيانات صينية أقوى، أو لهجة أكثر حذرًا من الاحتياطي الفيدرالي، أو تحول مفاجئ نحو التشديد من بنك الاحتياطي الأسترالي.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.