توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يترقب الفيدرالي للتحرك الكبير التالي

• الذهب يدافع عن مستوى 4000 دولار في يوم الفيدرالي، بعد أن لامس أدنى مستوياته الجديدة في ستة أيام في وقت سابق من الجلسة الآسيوية.
• الدولار الأمريكي يحافظ على التراجع وسط بيانات اقتصادية ضعيفة وجني أرباح قبل مخاطر حدث الفيدرالي.
• الذهب يستعد للتقلبات لكن الإعداد الفني اليومي لا يزال يميل لصالح البائعين.

يحاول الذهب ارتدادًا فاتراً من أدنى مستوياته في ستة أيام قرب 4000 دولار خلال تداولات الأربعاء الآسيوية، في انتظار نتيجة السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي لتحديد الحركة الرئيسية التالية.

الذهب متوتر وسط مخاطر جديدة من إيران، قبيل الفيدرالي

يواصل الذهب التماسك بعد خسارتين متتاليتين، مع إعادة تموضع المتداولين قبيل مخاطر حدث الفيدرالي.

وبذلك، يحاول الذهب البناء على الارتداد خلال اليوم، بينما يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على خسائر الليل، عقب بيانات ضعيفة لميزان تجارة السلع الأمريكي لشهر يونيو/حزيران وارتداد هابط مدفوع بجني الأرباح من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر.

ومع ذلك، فإن استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط يغذي ارتدادًا حادًا بنسبة 4% في أسعار النفط، مما يعيد إشعال مخاوف التضخم ويعزز توقعات الفيدرالي المتشددة، وهو ما يحد من أي صعود جديد في السبائك التي لا تدر عائدًا.

القيادة المركزية الأمريكية: نفذت ضربات دقيقة في العراق استهدفت جماعات مدعومة من إيران كانت تخطط لهجمات على القوات الأمريكية ومنشآت النفط السعودية. وجاء ذلك بعد أن أطلق الحرس الثوري الإيراني عدة صواريخ باليستية من إيران على القوات الأمريكية في الشرق الأوسط وعلى منشآت النفط في السعودية.

إضافة إلى ذلك، يمتنع متداولو الذهب عن فتح أي مراكز جديدة قبل إعلانات السياسة النقدية للفيدرالي، وسط تزايد المخاطر الحقيقية بأن يختار الفيدرالي رفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 30% لرفع الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو/تموز، ارتفاعًا طفيفًا من 25% قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، بينما تتوقع احتمالًا بنسبة 80% لرفع في سبتمبر/أيلول.

وبعيدًا عن قرار أسعار الفائدة، ستخضع نتيجة التصويت ونبرة رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش خلال المؤتمر الذي يلي الاجتماع لتدقيق شديد بحثًا عن إشارات جديدة بشأن احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول.

إذا أقر صناع السياسة باستمرار التضخم، أو أثبت تقسيم التصويت أنه أكثر تشددًا مما كان متوقعًا، أو إذا ترك وارش الباب مفتوحًا صراحةً أمام رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، فقد يعزز الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، مما يضع ضغطًا متجددًا على الذهب الذي لا يدر عائدًا.

وعلى العكس من ذلك، إذا قلل وارش من شأن الأثر التضخمي لارتفاع أسعار الطاقة وأكد مجددًا أن قرارات السياسة المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة، فقد تقلص الأسواق رهانات رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى إضعاف الدولار الأمريكي، ودفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض، وتحفيز انتعاش مستدام في أسعار الذهب.

التحليل الفني لسعر الذهب: الرسم البياني اليومي

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4028.78 دولار، ممتدًا في مرحلة تصحيحية دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع الحفاظ على تحيز هبوطي على المدى القريب. ويقع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند نحو 4070 دولارًا فوق السعر الفوري مباشرة كمقاومة فورية، بينما يعزز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4202 دولارًا سقف الاتجاه الصعودي الأوسع، في حين تشير المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 يوم و200 يوم المتجمعة حول 4447-4491 دولارًا إلى أن الاتجاه متوسط الأجل لا يزال تحت الضغط. ويبقى مؤشر القوة النسبية (14) المتأرجح قرب 44 دون خط 50 المحايد، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مهيمنًا، حتى وإن لم تظهر ظروف التشبع البيعي بعد.

على الجانب الصعودي، تتموضع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا قرب 4070 دولارًا، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4202 دولارًا، حيث قد يظهر اهتمام بيع متجدد إذا حاولت الأسعار الارتداد. وأعلى من ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند نحو 4447 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 4491 دولارًا نطاق مقاومة بعيدًا يتعين استعادته لتخفيف البنية الهبوطية السائدة. وعلى الجانب الهبوطي، ومع عدم وجود دعوم قريبة من المتوسطات المتحركة، قد يتطلع المتداولون إلى القيعان السعرية الأخيرة والأرقام النفسية المستديرة دون 4000 دولار كمناطق طلب مؤقتة محتملة، لكن الفشل في الثبات فوق تلك المناطق سيجعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة لانخفاض أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

التوقعات للنصف الثاني من 2026 للذهب

أفاد محللو كومرتس بنك بأنهم "يخفضون توقعنا لسعر الذهب بنهاية العام إلى 4500 دولار للأونصة الترويسية (سابقًا: 4800 دولار)"، مشيرين إلى "الانخفاض الكبير في الأسعار" الذي دفعه بنك الاحتياطي الفيدرالي "إلى تبني موقف أكثر تشددًا مما كان متوقعًا." ومع ذلك، يرون مجالًا لارتداد من المستويات الحالية، معتبرين أن "توقعات السوق الحالية لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي [هي] مبالغ فيها" وأن "أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي ستظل دون تغيير حتى نهاية العام."

وفي سيناريوهم الأساسي، "من المرجح أن يمتنع الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة وقد يخفض حتى سعر الفائدة الرئيسي اعتبارًا من منتصف 2027، إذ سيكون هدف 2٪ قد تحقق حينها في ربيع 2027." ويقول كومرتس بنك إن هذا من شأنه أن "يوفر[] مجالًا لمزيد من الارتفاع في الأسعار العام المقبل إلى 5000 دولار للأونصة الترويسية بحلول نهاية 2027 (التوقع السابق: 5200 دولار)." ومع ذلك، يحذرون من أنه "من دون انعكاس في توقعات أسعار الفائدة، فإن العودة المستدامة لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة وانتعاش سعر الذهب أمران غير مرجحين."