توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال صفقة «البيع عند الارتفاع» وسط الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- تعود أسعار الذهب إلى المنطقة الحمراء دون 4050 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء مع استمرار الهجمات الأمريكية-الإيرانية في رفع أسعار النفط ومخاوف التضخم.
- يظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي عقب بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة وتراجع رهانات التشديد من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تشير الإعدادات الفنية اليومية إلى أن الذهب لا يزال صفقة من نوع ‘البيع عند الارتفاع’، مع احتمال تعرض 4000 دولار للخطر مرة أخرى.
يستأنف الذهب اتجاهه الهابط نحو أدنى مستوياته في أسبوعين بالقرب من 3985 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء، بعد تراجع مؤقت شهده يوم الثلاثاء، إذ لا يبدو أن هناك نهاية للأعمال العدائية المتجددة بين الولايات المتحدة (US) وإيران بشأن مضيق هرمز.
الذهب: البائعون عادوا إلى السيطرة
في أحدث تصعيد أمريكي للصراع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إنه أعاد فرض حصار بحري على جميع الموانئ الإيرانية وهدد بضرب محطات الطاقة والجسور الأسبوع المقبل ما لم تستأنف طهران المفاوضات.
وأضاف ترامب أن الولايات المتحدة أجرت محادثات مع إيران يوم الثلاثاء، مشيرًا إلى أن واشنطن حثت طهران على التوصل إلى اتفاق.
ومن الجانب الإيراني، قالت الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) يوم الأربعاء إن "مضيق هرمز سيبقى مغلقًا حتى 'نهاية شرور أمريكا."
وأضاف الحرس الثوري أنه هاجم عدة قواعد أمريكية وعسكرية في دول الخليج، بما في ذلك الكويت والبحرين والأردن، واصفًا هذه الهجمات بأنها رد على الأعمال العدائية الأمريكية.
وبعد ذلك، أكدت القيادة المركزية للجيش الأمريكي (CENTCOM) أنها ضربت عشرات المواقع العسكرية قرب مضيق هرمز، وهو ممر حيوي يمر عبره ما يقرب من 20٪ من إمدادات الطاقة العالمية، وعلى الساحل الإيراني.
هذا التصعيد يدفع موجة أخرى صعودية في أسعار النفط، مع بقاء الخام الأمريكي القياسي – خام غرب تكساس الوسيط WTI قريبًا من أعلى مستوياته الشهرية فوق 80.50 دولار. ولا تزال الأسواق قلقة من أن الارتفاع المستمر في أسعار النفط قد يزيد من مخاوف التضخم ويدفع البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) إلى تنفيذ توقعاته برفع معدلات الفائدة مرتين هذا العام.
ولا يزال هذا السرد يقوض أي محاولات تعافٍ في الذهب الذي لا يدر عائدًا، حتى مع بقاء مشتري الدولار الأمريكي (USD) في موقف دفاعي، عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر يونيو/حزيران الذي جاء أضعف من المتوقع.
وكان التضخم الأساسي الأمريكي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ثابتًا على أساس شهري، مما وضع المعدل السنوي عند 2.6٪، وهو ما جاء دون التوقعات البالغة 0.2٪ و2.9٪، على التوالي.
وقد قدمت قراءات التضخم الأضعف بعض الارتياح لمشتري الذهب لفترة وجيزة، لكن تصريحات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh خلال شهادته أمام الكونجرس أفسدت عليهم الأجواء.
وقال Warsh: "قد يكون هناك من ينظر إلى بيانات هذا الصباح ويقول: 'أوه، المهمة أنجزت، كل شيء على ما يرام. هذا ليس رأيي."
حصلت شهادة رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Warsh على 7/10 في أداة FXS Speechtracker، بما يتماشى إلى حد كبير مع المتوسط التاريخي، وتشير إلى موقف متشدد ثابت، لا متصاعد.
وظل مؤشر FXS Fed Sentiment دون تغيير، مرتفعًا بمقدار 0.00 نقطة إلى مستوى لا يزال مرتفعًا عند 127.19، مما يؤكد أن الخطاب يترك النبرة العامة للسياسة النقدية في منطقة التشديد بوضوح. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من مستوى الحياد 100 وتطابق درجة الخطاب مع الأساس المعتمد، فمن المرجح أن تفسر الأسواق تصريحات Warsh على أنها استمرار لموقف قوي ضد التضخم وليس مفاجأة متشددة جديدة.
لذلك، يواصل بائعو الذهب التربص عند المستويات الأعلى، مما يخلق فرصًا لـ‘البيع عند الارتفاع’ ويُبقي المخاطر الهبوطية قائمة أمام متداولي المعدن الأصفر.
والحدث التالي المهم لمتداولي الذهب هو بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) وسلسلة من خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم Kevin Warsh. ومن المقرر أن يدلي Warsh بشهادته بشأن تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة مجلس الشيوخ الأمريكي المعنية بالبنوك والإسكان والشؤون الحضرية.
وقد يؤدي أي تباطؤ محتمل في تضخم بوابة المصنع الأساسي إلى تقليص رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر وإطلاق ارتداد جديد في الذهب.
لكن هل سيستمر ذلك؟ لأن الإعداد الفني اليومي للمعدن النفيس لا يزال يرسم صورة هبوطية على المدى القريب.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول XAU/USD عند 4030.48 دولار، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا (SMA) عند 4098.48 دولار، وأدنى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4319.22 دولار. كما تعزز المتوسطات المتحركة الأطول أمدًا هذه النبرة المقيدة، مع تمركز المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4495.55 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4559.21 دولار بعيدًا فوق المستويات الحالية. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 40.38 في منطقة سلبية بشكل طفيف، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي بدلًا من حالة تشبع بيعي.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من 4098 دولار، تليها عقبة أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا حول 4319 دولار، حيث سيحتاج أي تعافٍ إلى اكتساب الزخم لتخفيف البنية الهبوطية الحالية. وأعلى من ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4495 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4559 دولار نطاق مقاومة أوسع من المرجح أن يحد من أي ارتداد تصحيحي أعمق طالما ظل السعر راسخًا دونهما. ومع عدم وجود دعم واضح من المتوسطات المتحركة قريبًا، فإن أي هبوط جديد من المستويات الحالية سيجعل الذهب يعتمد على مناطق طلب أفقية غير محددة لا يلتقطها إعداد المؤشرات الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.