توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية من أجل الحصول على زخم جديد
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- تعود أسعار الذهب للتداول في المنطقة الحمراء فيما دون منطقة 3750 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، مع التركيز على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة.
- يستقر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع، حيث تعوض مرونة الاقتصاد الأمريكي التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب.
- من الناحية الفنية، لا يزال الذهب يتبع نهج تداول "شراء الانخفاضات" ولكن البيانات الأمريكية القادمة سوف تحمل المفتاح.
عاد الذهب إلى مساره التصحيحي فيما دون منطقة 3750 دولار خلال تداولات يوم الجمعة الآسيوية، وذلك بعد تسجيل ارتداد فاتر يوم الخميس. تتجه جميع الأنظار الآن نحو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي في الولايات المتحدة المقرر صدوره في وقت لاحق خلال اليوم من أجل الحصول على زخم اتجاهي جديد.
هل سوف تُعيد بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة إحياء ارتفاع الذهب القياسي؟
تقلص الرهانات على الخفض القوي في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي خلال هذا العام أدى إلى تعويض القلق المتجدد الذي أثارته الجولة الأخيرة من التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مما يساعد الدولار الأمريكي USD على الحفاظ على اتجاهه الصاعد الأخير على حساب الذهب.
سلطت البيانات الأمريكية المشجعة التي صدرت يوم الخميس الضوء على مرونة الاقتصاد، مما أدى إلى تقلص الآمال في تيسير السياسة النقدية بشكل قوي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
ارتفع الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي بمعدل منقح بالزيادة بنسبة 3.8% للفترة من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران، أعلى من 3.3% التي تم الإبلاغ عنها في البداية.
في الوقت نفسه، أفادت وزارة العمل بتسجيل 218 ألف طلب جديد معدل موسمياً للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر/أيلول، منخفضاً بمقدار 14 ألفاً عن قراءة الأسبوع السابق المعدلة بالزيادة وأقل من تقديرات الإجماع البالغة 235 ألف.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت طلبات السلع المعمرة بشكل قوي بنسبة 2.9% في أغسطس/آب مقارنةً بالقراءة المعدلة السابقة عند -2.7% و -0.5% المتوقعة.
أعلن ترامب يوم الخميس عن تعريفات جمركية تصل إلى 100% على واردات منتجات الأدوية ذات العلامات التجارية والمحمية من خلال براءات اختراع، بداية من 1 أكتوبر/تشرين الأول. فرض ترامب أيضاً تعريفات جمركية بنسبة 50% على واردات دواليب المطابخ وأحواض الحمام، بنسبة 30% على الأثاث المنجد وبنسبة 25% على الشاحنات الثقيلة.
تقوم الأسواق بتقييم أحدث التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب، بينما تستعد لصدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية الحاسمة المقرر صدورها في وقت لاحق يوم الجمعة. سوف تؤكد البيانات ما إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يحافظ على مسار خفض معدلات الفائدة مرتين هذا العام.
من المتوقع أن يرتفع مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، بنسبة 2.9% في أغسطس/آب، بنفس الوتيرة التي شوهدت في يوليو/تموز. من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى 2.7% في نفس الفترة، في مقابل 2.6% في يوليو/تموز.
يمكن أن تعزز مفاجأة صعودية في قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي ارتفاع الدولار الأمريكي وتضغط بشكل أكبر على أسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. قد يؤدي ارتفاع مفاجئ في ضغوط الأسعار إلى تقلص التوقعات بشأن إجراء مزيد من التخفيضات في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
من ناحية أخرى، سوف تكون قراءة مؤشر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي الأمريكي الأضعف من المتوقع موضع ترحيب من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
في الفترة التي تسبق صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية، يواصل مؤشر معنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي من FXStreet التواجد ضمن مناطق التشديد، حيث يتداول بالقرب من مستويات 114 في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا من محيط مستويات 105 التي شوهدت في اليوم السابق.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
من الناحية الفنية، يبدو أن الضغوط الهبوطية قد تقلصت قليلاً، حيث يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا خارج مناطق التشبع الشرائي المفرطة.
يتم تداول المؤشر الرائد حاليًا عند منطقة 71.50، انخفاضاً من مستويات 78 التي شوهدت في بداية الأسبوع.
إذا استعاد التراجع الزخم، فإن الدعم الأولي سوف يظهر عند حاجز منطقة 3700 دولار، والتي فيما دونها سوف يقدم أدنى مستويات يوم الاثنين عند منطقة 3684 دولار بعض الراحة.
فيما دون هذه المنطقة الأخيرة، قد يظهر الحاجز النفسي عند منطقة 3650 دولار من أجل إنقاذ المشترين.
من ناحية أخرى، يحتاج المشترون إلى القبول فوق الحاجز النفسي لمنطقة 3750 دولار من أجل إحياء الارتفاع القياسي.
الحاجز التالي في الاتجاه الصاعد يقع عند أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 3791 دولار، قبل حاجز منطقة 3800 دولار.
يمكن أن يؤدي اختراق هذه المنطقة الأخيرة بشكل مستدام وحاسم إلى تحفيز ارتفاع جديد نحو الحاجز النفسي عند منطقة 3850 دولار.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.