توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: ينتظر بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية للحصول على دفعة جديدة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- تعود أسعار الذهب إلى المنطقة الحمراء تحت 3750 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، مع التركيز على تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة.
- يجلس الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع حيث تعوض مرونة الاقتصاد الأمريكي التعريفات الجديدة التي فرضها ترامب.
- تقنيًا، لا يزال الذهب يتبع نهج "شراء الانخفاضات" لكن البيانات الأمريكية القادمة تحمل المفتاح.
عاد الذهب إلى مساره التصحيحي تحت 3750 دولار في تداولات يوم الجمعة الآسيوية، بعد أن سجل ارتدادًا فاترًا يوم الخميس. جميع الأنظار الآن متجهة نحو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي في الولايات المتحدة المقرر صدوره لاحقًا اليوم للحصول على دفعة اتجاهية جديدة.
هل سيعيد تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة انتعاش أسعار الذهب القياسية؟
أدت الرهانات المخفضة على تخفيضات أسعار الفائدة العدوانية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) هذا العام إلى تعويض القلق المتجدد الذي أثارته الجولة الأخيرة من التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مما ساعد الدولار الأمريكي (USD) على الحفاظ على اتجاهه الصاعد الأخير على حساب الذهب.
سلطت البيانات الأمريكية المشجعة التي صدرت يوم الخميس الضوء على مرونة الاقتصاد، مما أطفأ الآمال في تخفيف السياسة النقدية العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بمعدل معدل تصاعدي قدره 3.8% من أبريل إلى يونيو، أعلى من 3.3% التي تم الإبلاغ عنها في البداية.
في الوقت نفسه، أفادت وزارة العمل بتسجيل 218,000 طلبات جديدة معدلة موسمياً للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر، بانخفاض قدره 14,000 عن الرقم المعدل للأسبوع السابق وأقل من التقدير الإجماعي البالغ 235,000.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت طلبات السلع المعمرة بشكل قوي بنسبة 2.9% في أغسطس مقارنةً بالرقم المعدل سابقًا -2.7% و -0.5% المتوقع.
أعلن ترامب يوم الخميس عن تعريفات تصل إلى 100% على واردات الأدوية ذات العلامات التجارية وبراءات الاختراع، بدءًا من 1 أكتوبر. كما فرض ترامب تعريفات بنسبة 50% على واردات خزائن المطبخ وأحواض الحمام، و30% على الأثاث المنجد، و25% على الشاحنات الثقيلة.
تزن الأسواق أحدث تعريفات ترامب، بينما تستعد لبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية الحاسمة المقرر صدورها لاحقًا يوم الجمعة. ستؤكد البيانات ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على المسار الصحيح لتخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام.
من المتوقع أن يرتفع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، بنسبة 2.9% في أغسطس، بنفس الوتيرة التي شوهدت في يوليو. من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى 2.7% في نفس الفترة، مقابل 2.6% في يوليو.
يمكن أن تعزز مفاجأة صعودية في قراءة مؤشر PCE الأساسي ارتفاع الدولار الأمريكي وتضغط أكثر على أسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. قد يؤدي الارتفاع المفاجئ في ضغوط الأسعار إلى تقليل التوقعات بشأن المزيد من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي.
من ناحية أخرى، ستكون قراءة مؤشر PCE الأساسي الأمريكي أقل من المتوقع موضع ترحيب من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
في الفترة التي تسبق مواجهة نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية، يواصل مؤشر مشاعر الاحتياطي الفيدرالي FXStreet التواجد في المنطقة المتشددة، حيث يتداول بالقرب من 114 في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا من حوالي 105 التي شوهدت قبل يوم.
تحليل فني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
تقنيًا، يبدو أن الضغوط الهبوطية قد تراجعت قليلاً حيث يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدى 14 يومًا خارج منطقة الشراء المفرط الشديدة.
يتداول المؤشر الرائد حاليًا عند 71.50، بانخفاض من مستويات 78 التي شوهدت في بداية الأسبوع.
إذا استعاد التراجع زخمه، فإن الدعم الأولي يُرى عند عتبة 3700 دولار، تحتها سيكون أدنى مستوى يوم الاثنين عند 3684 دولار بمثابة بعض الراحة.
أدنى من ذلك، قد يأتي الحاجز النفسي عند 3650 دولار لإنقاذ المشترين.
من ناحية أخرى، يحتاج المشترون إلى القبول فوق المستوى النفسي 3750 دولار لإحياء الانتعاش القياسي.
الحاجز التالي في الاتجاه الصاعد يقع عند أعلى مستوى على الإطلاق عند 3791 دولار، يليه حاجز 3800 دولار.
يمكن أن يؤدي الاختراق المستدام والحاسم فوق الأخير إلى تحفيز تقدم جديد نحو المستوى النفسي 3850 دولار.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.