توقعات أسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الاحتياطي الفيدرالي يفتح الباب لمزيد من مكاسب الدولار

• قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة، مما صدم الأسواق وأثار الشك في خفض في ديسمبر.
• رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد مرتاحة للنمو الأوروبي الفاتر، والبنك المركزي الأوروبي لا يزال في وضع جيد
• يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخمًا هبوطيًا على المدى المتوسط، مع احتمال كسر مستوى 1.1500.

أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD شهر أكتوبر/تشرين الأول بنبرة ضعيفة، حيث استقر بالكاد فوق أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 1.1522 الذي سجله في آخر يوم تداول من الشهر. انخفض الزوج للأسبوع الثاني على التوالي بعد قرارات السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

خفض متشدد من الاحتياطي الفيدرالي

قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) خفض معدل الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%. كان هناك معارضان: ستيفن ميران، الذي صوت من أجل خفض بمقدار 50 نقطة أساس، وجيفري شميد، الذي فضل إبقاء المعدلات دون تغيير. كما أعلن صناع السياسة عن إنهاء برنامج التشديد الكمي (QT). كان لهذا القرار، إلى جانب البيان، تأثير محدود على الأسواق المالية، لكن الأمور تغيرت بعد أن قدم الرئيس جيروم باول مؤتمرًا صحفيًا.

كان باول متشددًا إلى حد ما، مشيرًا إلى أن القرار بخفض أسعار الفائدة كان إدارة للمخاطر، مضيفًا أن خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول لا ينبغي اعتباره أمرًا مفروغًا منه. ارتفع الدولار الأمريكي (USD) بشكل كبير وانخفضت الأسهم بشكل حاد وسط تراجع الرهانات على خفض ديسمبر.

بالإضافة إلى ذلك، سلط باول الضوء على التحديات في تقييم الوضع الاقتصادي وسط إغلاق الحكومة، مما أدى إلى غياب البيانات الرسمية، وخاصة البيانات المتعلقة بالتوظيف. قال باول: "هناك احتمال أن يكون من المنطقي أن نكون أكثر حذرًا"، مضيفًا: "أنا لا ألتزم بذلك، أنا فقط أقول إنه بالتأكيد احتمال أن تقول، 'لا يمكننا رؤية ذلك حقًا، لذا دعونا نبطئ الأمور'".

البنك المركزي الأوروبي في حالة انتظار

أعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى صناع السياسة الأوروبيون أسعار الفائدة دون تغيير. لذلك، كانت أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وأسعار الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية، وتسهيلات الودائع عند 2.15% و2.4% و2% على التوالي. جاء القرار دون مفاجآت، نظرًا لأن صناع السياسة لم يتوقعوا فقط، ولكن أيضًا أن دورة التيسير النقدي بدأت في وقت أبكر بكثير من الاحتياطي الفيدرالي. بدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران 2024 وقدم ثمانية تخفيضات أدت إلى وصول أسعار الفائدة إلى مستوى محايد مريح، دون أي علامات على زيادة الضغوط السعرية والاقتصاد الذي يسجل نموًا معتدلًا ولكنه ثابت.

كررت الرئيسة كريستين لاجارد أن البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب القرار، كما أكدت أن المسؤولين مستعدون لضمان استقرار التضخم عند مستهدفه البالغ 2% على المدى المتوسط. أخيرًا، ذكرت لاجارد أن بعض المخاطر السلبية على النمو قد تراجعت، لكن التضخم ليس هو نفسه.

لم يكن لقرار البنك المركزي الأوروبي تأثير حقيقي على اليورو (EUR)، حيث استمر زوج يورو/دولار EUR/USD في تراجعه الأسبوعي بعد أن استوعب المشاركون في السوق الأخبار.

إغلاق الحكومة الأمريكية وحرب التجارة

في هذه الأثناء، استمر الإغلاق الحكومي الأمريكي لمدة شهر. نفد تمويل الحكومة الفيدرالية في 1 أكتوبر، ولم يتمكن مجلس الشيوخ من الاتفاق على مشروع قانون لعكس الوضع. أصبحت الأسواق المالية أكثر وعيًا بالتأثيرات طويلة الأجل بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي، لكنها لا تزال تنظر إلى الوضع بجرعة من الهدوء.

كما هيمنت أخبار حرب التجارة على العناوين الإخبارية الرئيسية طوال الأسبوع. كانت الأخبار من هذه الجبهة إيجابية في الغالب بعد أن التقى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بنظيره الصيني، شي جين بينغ، في كوريا الجنوبية. أعلن الزعيمان عن تخفيف في التدابير الأخيرة، حيث خفضت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية المتعلقة بالفنتانيل إلى 10%، ووافقت الصين على شراء المزيد من السلع الزراعية من الولايات المتحدة. كما أوقفت بكين ضوابط تصدير المعادن النادرة ووافقت على استكشاف التعاون في قطاع الطاقة.

كما أعلنت الولايات المتحدة عن اتفاقية تجارية معززة مع اليابان، وهي إطار للتنسيق بشأن المعادن الهامة التي أكدت التزاماتهم المتبادلة السابقة. التقى الرئيس الأمريكي ترامب برئيسة الوزراء ساناي تاكايشي يوم الثلاثاء، ليعلن لاحقًا أن الولايات المتحدة ستفرض رسومًا جمركية بنسبة 15% على السلع اليابانية، انخفاضًا من 25% التي كانت مهددة في البداية، بينما تعهدت اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الصناعة الأمريكية وفتح سوقها لبعض السلع الأمريكية مثل الأرز والسيارات ومعدات الدفاع.

بيانات أوروبية مختلطة

أصدرت ألمانيا بيانات طوال الأسبوع، والتي جاءت مختلطة. تحسن مسح مناخ الأعمال IFO في أكتوبر/تشرين الأول إلى 88.4 من 87.7 المسجل في سبتمبر/أيلول، ومع ذلك تدهورت ثقة المستهلك وفقًا لمسح GfK، الذي انخفض إلى -24.1 في نوفمبر/تشرين الثاني من -22.3 سابقًا.

كما نشرت البلاد التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، والذي أظهر أن الاقتصاد لم ينمو في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. كانت القراءة أفضل من -0.3% المسجلة في الربع الثاني، لكنها لا تزال محبطة. أخيرًا، أصدرت ألمانيا التقدير الأولي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، الذي ارتفع بمعدل سنوي قدره 2.3% كما هو متوقع. ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين على أساس شهري بنسبة 0.3%، وهو أعلى قليلاً من 0.2% المسجلة في سبتمبر.

أما بالنسبة لمنطقة اليورو، فقد ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي، أفضل من القراءة السابقة البالغة 0.1%، بينما سجلت ثقة المستهلك في أكتوبر/تشرين الأول -14.2، مطابقة لقراءة سبتمبر/أيلول والتوقعات. فيما يتعلق بمؤشر أسعار المستهلكين المنسق، كانت التقديرات الأولية لشهر أكتوبر عند 2.1% على أساس سنوي، متراجعة من 2.2% السابقة، بينما ظلت القراءة السنوية الأساسية ثابتة عند 2.4%، أعلى من 2.3% المتوقعة.

ما هو التالي في الأجندة

ستتضمن أجندة الاقتصاد الكلي التقديرات النهائية لمؤشرات ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات التصنيعية لشهر أكتوبر/تشرين الأول في كلا الاقتصادين، ومؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي الأمريكي الرسمي يوم الاثنين.

ستنشر ألمانيا بيانات طلبيات المصانع لشهر سبتمبر/أيلول، بينما ستكشف منطقة اليورو عن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لنفس الشهر يوم الأربعاء. ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال في نفس اليوم مؤشرات مديري المشتريات الخدمية والمركبة لكلا الاقتصادين، بينما ستنشر الولايات المتحدة مسح التغير في التوظيف من ADP لشهر أكتوبر/تشرين الأول ومؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي لنفس الشهر. أخيرًا، ستصدر منطقة اليورو بيانات مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر/أيلول يوم الخميس.

ملاحظة بشأن صناع السياسة: سيكون هناك العديد من المسؤولين من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي على الهواء طوال الأسبوع بعد انتهاء فترات التعتيم مع إعلانات السياسة النقدية.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حاليًا عند 1.1528. انزلق المتوسط المتحرك البسيط 20 الهبوطي جنوبًا عند 1.1622، بينما يقع دون المتوسط المتحرك البسيط 100 الذي لا اتجاه له عند 1.1665. من ناحية أخرى، يستمر المتوسط المتحرك البسيط 200 في التقدم دون المستوى الحالي، عند 1.1314، مما يدعم الزوج عند الانخفاضات. مع بقاء السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة البسيطة 20 و100 يوم، يبقى المسار الأقل مقاومة هو الاتجاه الهبوطي.

في نفس الرسم البياني، يبقى مؤشر الزخم في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تراجع في الزخم الهبوطي، ولكنه لا يزال قائمًا. في الوقت نفسه، يستمر مؤشر القوة النسبية RSI في الانخفاض، حيث وصل إلى 36.5، وهو أقل بكثير من خط المنتصف 50 ولم يصل بعد إلى منطقة التشبع البيعي، مما يعزز التحيز الهبوطي. طالما أن زوج يورو/دولار EUR/USD ثابت دون متوسطه الهبوطي لـ 20 يومًا، يحتفظ البائعون بالسيطرة؛ سيحتاج التعافي أولاً إلى تجاوز 1.1622 ثم 1.1665 لتخفيف الضغط، بينما سيعرّض الفشل في القيام بذلك الزوج لاختبار آخر للمتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم الصاعد عند 1.1314.

في الرسم البياني الأسبوعي، يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 أسبوعًا المتسطح عند 1.1674 ولكنه أعلى بشكل مريح من المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 100 أسبوع و200 أسبوع الصاعدين عند 1.1016 و1.0836، على التوالي. لا يزال المتوسط قصيرة الأجل فوق المتوسطات الأطول ولكنه فقد القوة الاتجاهية، بينما تستمر منحنيات 100 و200 أسبوع في التقدم، مما يحافظ على تحيز إيجابي أوسع. يحد المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 أسبوعًا الاتجاه الصعودي الفوري ويعمل كمقاومة، مع وجود دعم ديناميكي أولاً عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 أسبوع، يليه متوسط 200 أسبوع.

تعكس مؤشرات التذبذب هذا التباطؤ: مؤشر الزخم سلبي بشكل طفيف ويتأرجح حول خط الوسط، ويفتقر إلى الزخم، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية الأسبوعي ثابتًا قرب عتبة 50، مما يشير إلى موقف محايد. هناك حاجة لإغلاق أسبوعي حاسم فوق 1.1674 لإعادة تنشيط السردية الصعودية وفتح الباب لتحقيق مكاسب إضافية؛ الفشل في تجاوز تلك العقبة من المحتمل أن يبقي الزوج محصورًا في نطاق ويعرضه للانجراف التدريجي نحو 1.1016، مع 1.0836 كخط دفاع أعمق.

(تم إنشاء هذا المحتوى جزئيًا بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي)