توقعات الذهب الأسبوعية: الثيران تستيقظ مع اعتماد باول لهجة متشائمة في جاكسون هول
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- استعاد الذهب قوته بشكل حاد يوم الجمعة لكنه لا يزال دون 3400 دولار.
- تشير التوقعات الفنية إلى تحيز صعودي على المدى القريب.
- سيتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي إصدارات بيانات عالية التأثير.
جمع الذهب (XAU/USD) زخمًا صعوديًا وارتفع فوق 3370 دولار يوم الجمعة لينهي الأسبوع على أساس قوي. ستتم مراقبة إصدارات البيانات الاقتصادية عالية التأثير من الولايات المتحدة عن كثب، حيث يعيد المستثمرون تقييم توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.
الذهب يجذب المشترين مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع
جعلت التوترات الجيوسياسية المتراجعة من الصعب على الذهب العثور على طلب في بداية الأسبوع. بعد اجتماع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يوم الجمعة، قال المبعوث الخاص الأمريكي ستيف ويتكوف في عطلة نهاية الأسبوع إن الجانبين اتفقا على أن الولايات المتحدة ستقدم ضمانات أمنية لأوكرانيا. في وقت متأخر من يوم الاثنين، التقى الرئيس ترامب بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي. بعد هذا الحدث، أكد وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أنهم سيعملون مع الحلفاء الأوروبيين والدول غير الأوروبية على تقديم ضمانات أمنية لأوكرانيا وأشار زيلينسكي إلى أنهم مستعدون للاجتماع مع بوتين بعد ذلك.
في هذه الأثناء، ساعدت أجواء السوق النفور من المخاطرة الذهب في الحد من خسائره في النصف الأول من الأسبوع. يوم الأربعاء، أعاد الرئيس الأمريكي ترامب هجماته على الاحتياطي الفيدرالي، داعيًا محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك للاستقالة بسبب مزاعم الاحتيال العقاري. ساعد الانخفاض الذي شهدته عوائد سندات الخزانة الأمريكية في دفع XAU/USD للارتفاع في أواخر الجلسة الأمريكية في منتصف الأسبوع.
بعد ارتفاعه بنحو 1% يوم الأربعاء، جعلت قوة الدولار المتجددة من الصعب على XAU/USD الحفاظ على زخمها الصعودي يوم الخميس. استفاد الدولار من بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية المتفائلة لشهر أغسطس، مما حد من ارتفاع الزوج. تحسن مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 55.4 في أغسطس من 55.1 في يوليو، مما يشير إلى توسع مستمر في النشاط الاقتصادي للقطاع الخاص بوتيرة متسارعة.
عند تقييم نتائج الاستطلاع، قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في S&P Global Market Intelligence، إن الزيادة في أسعار بيع السلع والخدمات تشير إلى زيادة في تضخم أسعار المستهلك في الأشهر القادمة. "بالإضافة إلى الارتفاع في النشاط التجاري والتوظيف، فإن الزيادة في الأسعار التي أشار إليها الاستطلاع تضع بيانات مؤشر مديري المشتريات في منطقة رفع الأسعار، بدلاً من التخفيض، وفقًا للعلاقة التاريخية بين هذه المؤشرات الاقتصادية وتغييرات سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة"، أضاف ويليامسون.
ظل الذهب تحت ضغط هبوطي معتدل في النصف الأول من يوم الجمعة لكنه قام بتحول حاد في الجلسة الأمريكية ليرتفع فوق 3370 دولار. أثناء حديثه في ندوة جاكسون هول السنوية، أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنهم سيتبنون إطار سياسة جديد يستهدف التضخم بشكل مرن ويقضي على استراتيجية "التعويض" للتضخم. بالإضافة إلى ذلك، قال باول إن المخاطر السلبية على سوق العمل كانت تتزايد، مع الإشارة إلى أنه سيكون من المعقول توقع أن تكون آثار التضخم الناتجة عن التعريفات قصيرة الأجل. أثرت هذه التعليقات على الدولار الأمريكي وتسببت في تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع متأخر في XAU/USD.
إصدارات البيانات الكلية الأمريكية الرئيسية لتحريك حركة الأسعار
سيتضمن التقويم الاقتصادي عدة إصدارات بيانات كلية من الولايات المتحدة التي قد تؤدي إلى ردود فعل قصيرة الأجل في الذهب.
يوم الثلاثاء، سيقوم مكتب الإحصاء بنشر بيانات طلبيات السلع المعمرة لشهر يوليو. بعد الانخفاض بنسبة 9.3% الذي تم تسجيله في يونيو، تتوقع الأسواق أن تنخفض طلبيات السلع المعمرة بنسبة 4% أخرى في يوليو. قد يدعم الطباعة الإيجابية الدولار الأمريكي ويتسبب في انخفاض XAU/USD.
سوف يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) مراجعة لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الخميس. في تقديرها الأولي، قالت BEA إن الاقتصاد الأمريكي توسع بمعدل سنوي قدره 3%. قد تؤدي المراجعة الهبوطية إلى الإضرار بالدولار الأمريكي ومساعدة XAU/USD على التعافي، بينما قد يكون للمراجعة الإيجابية تأثير عكسي.
يوم الجمعة، سيقوم BEA بنشر بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، لشهر يوليو. في حال ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري أكثر من المتوقع، قد يمتنع المستثمرون عن تسعير تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. في هذا السيناريو، قد تتحول عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو الأعلى وقد يتعرض الذهب لضغوط هبوطية متجددة. على العكس من ذلك، من المحتمل أن تدعم الطباعة الضعيفة المعدن الثمين مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.
في هذه الأثناء، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا لتعليقات صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. بعد ندوة جاكسون هول، تُظهر أداة FedWatch من CME أن الأسواق تسعر احتمالية بنحو 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. على الرغم من أن وضع السوق يشير إلى أن الدولار الأمريكي ليس لديه الكثير من المجال المتبقي في الاتجاه الهبوطي حتى إذا أكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار في الاجتماع المقبل، قد يظل الدولار الأمريكي يواجه صعوبة في العثور على طلب، مع قيام المستثمرين بتحديد مواقعهم من أجل تحول السياسة نحو تخفيف مستمر في الربع الأخير من العام.
التحليل الفني للذهب
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 50 ونجح الذهب في تجاوز 3350 دولار يوم الجمعة، حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا و50 يومًا، بعد التذبذب دون هذا المستوى طوال الأسبوع. تشير هذه التطورات الفنية إلى زيادة اهتمام المشترين.
على الجانب الصاعد، يتماشى مستوى المقاومة التالي عند 3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) قبل 3430 دولار (مستوى ثابت) و3500 دولار (أعلى مستوى قياسي). بالنظر إلى الاتجاه الهابط، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 3350 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا)، 3315 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) و3285 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من يناير إلى يونيو).
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.