توقعات الذهب الأسبوعية: الاختراق الصعودي يفشل مع تحسن معنويات المخاطرة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- فشل الذهب في الاستقرار فوق 3400 دولار بعد تحقيق اختراق صعودي.
- تسلط النظرة الفنية الضوء على تردد الثيران في المدى القريب.
- قد تؤدي إعلانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومحادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في الذهب.
بعد بداية صعودية للأسبوع، عكس سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) اتجاهه وتراجع إلى ما دون 3400 دولار. قد تؤدي البيانات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة، وقرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والتطورات الجديدة المحيطة بالعلاقات الأمريكية الصينية إلى زيادة التقلبات في زوج الذهب/الدولار XAU/USD وتوفير أدلة اتجاهية مهمة.
سعر الذهب يفشل في الاستقرار فوق 3400 دولار
بعد قضاء الأسبوع السابق في قناة تماسك ضيقة، خرج الذهب من نطاقه يوم الاثنين وجذب المشترين الفنيين. بالإضافة إلى ذلك، تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع متجددة وسط تصاعد الخلاف بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والاحتياطي الفيدرالي، مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بجمع مزيد من الزخم الصعودي.
استنادًا إلى رسالة أُرسلت إلى وزارة العدل، أفادت قناة فوكس نيوز في وقت متأخر من يوم الاثنين أن النائبة الجمهورية آنا بولينا لونا أحالت رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى وزارة العدل لتوجيه تهم جنائية، متهمة إياه بالشهادة الزور في مناسبتين. علاوة على ذلك، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت لشبكة CNBC إنهم بحاجة إلى مراجعة المؤسسة الاحتياطية الفيدرالية بأكملها وأدائها، مشيرًا إلى "تخويف الاحتياطي الفيدرالي بشأن التعريفات الجمركية" على الرغم من عدم وجود علامات كبيرة على التضخم كتبرير. ونتيجة لذلك، ارتفع الذهب بأكثر من 1% يومي الاثنين والثلاثاء ليصل إلى ما فوق 3400 دولار لأول مرة منذ حوالي شهر.
مع بدء تدفقات المخاطر في السيطرة على الحركة في الأسواق المالية، عكس الذهب اتجاهه وسجل تصحيحًا عميقًا في منتصف الأسبوع. أعلن ترامب في وقت مبكر من يوم الأربعاء أنه أتم "صفقة ضخمة" مع اليابان، موضحًا أن اليابان ستستثمر 550 مليار دولار في الولايات المتحدة وتدفع تعريفات جمركية متبادلة بنسبة 15%، انخفاضًا من 25%، للولايات المتحدة. تعكس معنويات السوق المتفائلة، حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 4% ووصل إلى أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز 2024. في وقت لاحق من اليوم، افتتحت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت بوتيرة صعودية مما جعل من الصعب على الذهب العثور على طلب كملاذ آمن.
استفاد الدولار الأمريكي من البيانات الاقتصادية الإيجابية التي صدرت يوم الخميس، مما أجبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD على البقاء في وضع دفاعي. أعلنت وزارة العمل الأمريكية أن عدد المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى 217 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 19 يوليو/تموز، من 221 ألفًا في الأسبوع السابق. جاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 227 ألفًا. أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن النشاط التجاري في القطاع الخاص توسع بوتيرة متسارعة في أوائل يوليو، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات المركب الأولي إلى 54.6 من 52.9 في يونيو/حزيران.
في الوقت نفسه، ساعدت التفاؤلات المتزايدة بشأن تحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الحفاظ على معنويات المخاطر متفائلة يوم الجمعة، مما تسبب في تمديد تراجع الذهب إلى ما دون 3350 دولار. قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لشبكة فوكس بيزنس في وقت متأخر من يوم الخميس إن الولايات المتحدة في "وضع جيد جدًا مع الصين بشأن التجارة." علاوة على ذلك، أفاد وول ستريت جورنال أن إدارة ترامب تستعد لجولة جديدة من المحادثات التجارية مع الصين الأسبوع المقبل، مع التركيز على تأمين اتفاق اقتصادي سيزيد من وصول الولايات المتحدة إلى الأسواق الصينية، لا سيما في مجالات الأعمال والتكنولوجيا.
يحول مستثمرو الذهب انتباههم إلى محادثات الولايات المتحدة والصين، وقرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
ستتضمن الأجندة الاقتصادية عدة إصدارات بيانات ذات تأثير كبير وسينشر الاحتياطي الفيدرالي قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة في 29-30 يوليو/تموز.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ترى الأسواق أنه لا توجد احتمالية تقريبًا لخفض سعر الفائدة في يوليو وتضع احتمالًا بنحو 40% لتثبيت آخر لمعدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من حوالي 10% قبل شهر. لذلك، سيفحص المستثمرون لغة البيان وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع بحثًا عن تلميحات جديدة حول توقيت التخفيض التالي لأسعار الفائدة.
قبل حدث الاحتياطي الفيدرالي، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي تقديره الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني. بعد الانكماش بنسبة 0.5% الذي تم تسجيله في الربع الأول، من المتوقع أن يرتد الناتج المحلي الإجمالي. قد يؤدي إصدار سلبي للناتج المحلي الإجمالي إلى تغذية التوقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر ويؤدي إلى بيع الدولار الأمريكي كرد فعل فوري، مما يدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يتسبب إصدار قريب من توقعات السوق في امتناع المستثمرين عن اتخاذ مراكز كبيرة في الذهب.
في حال ترك باول الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، مشيرًا إلى تراجع عدم اليقين بشأن الاتفاقات التجارية التي أُعلن عنها مؤخرًا، قد تتحول عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الاتجاه الهبوطي كرد فعل فوري، مما يفتح الباب لارتفاع آخر في الذهب. من ناحية أخرى، قد يمتد انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إذا تجنب باول الالتزام بخفض أسعار الفائدة في الاجتماع التالي، مشيرًا إلى الزيادة الأخيرة في قراءات التضخم.
يوم الجمعة، سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير التوظيف لشهر يوليو/تموز. قد يشير زيادة بأكثر من 100 ألف في الوظائف غير الزراعية (NFP) إلى أن ظروف سوق العمل جيدة بما يكفي للاحتياطي الفيدرالي لإعطاء الأولوية للتحكم في التضخم في اتخاذ قرارات السياسة ودعم الدولار الأمريكي. إذا خيبت الوظائف غير الزراعية الآمال بإصدار عند أو أقل من 70 ألف، فقد يكافح الدولار الأمريكي للعثور على طلب قبل عطلة نهاية الأسبوع ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على جمع الزخم الصعودي.
في الوقت نفسه، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا للأنباء الواردة بشأن محادثات الولايات المتحدة والصين. إذا حققت الأطراف مزيدًا من التقدم في العلاقات التجارية والاقتصادية، فقد تهيمن تدفقات المخاطر على الحركة في الأسواق المالية وتجعل من الصعب على الذهب العثور على طلب.
التحليل الفني للذهب
تسلط النظرة الفنية على المدى القريب الضوء على تردد المشترين. يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً دون 50، ويكافح زوج الذهب/الدولار XAU/USD للابتعاد عن المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا بعد تجاوز هذه المستويات في وقت سابق من الأسبوع.
على الجانب الصعودي، يتماشى مستوى 3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمقاومة مؤقتة قبل 3450 دولار (مستوى ثابت) و3500 دولار (قمة تاريخية، نقطة نهاية الاتجاه الصعودي من يناير/كانون الثاني إلى يونيو/حزيران).
إذا أكد الذهب مستوى 3340 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كمقاومة، فقد يبقى البائعون الفنيون مهتمين. في هذا السيناريو، يمكن رؤية مستوى الدعم التالي عند 3285 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6%) قبل 3250 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) و3150 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%).
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.