100 دولار: إلى متى يمكن للذهب الدفاع عن هذا المستوى؟
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يستأنف الذهب اتجاهه الهابط الأخير، مقتربًا من 4100 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.
- يتماسك الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته خلال 17 شهرًا وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة وارتداد أسعار النفط.
- من منظور فني قصير الأجل، يبدو أن المسار الأقل مقاومة للذهب هو الهبوط.
يبدو أن الذهب يستعد لتهديد مستوى 4100 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، مستأنفًا اتجاهه الهابط الأخير من فوق 4200 دولار.
الذهب يتحمل وطأة ارتفاع العوائد
لا تزال الخلفية الأساسية الأوسع داعمة للذهب وسط ارتفاع مستويات الدين الحكومي وعدم الاستقرار الجيوسياسي في أنحاء العالم، إذ يظل المعدن الثمين التحوط النهائي ومخزن القيمة ضد تداولات إضعاف العملات.
وقال مصرفيان مركزيان أوروبيان يوم الاثنين إن الذهب لا يزال أصلًا احتياطيًا استراتيجيًا، إذ تعزز المخاوف بشأن ارتفاع الدين الحكومي وعدم الاستقرار الجيوسياسي جاذبيته كملاذ من المخاطر، وفقًا لرويترز.
ومع ذلك، وعلى المدى القريب، يسيطر بائعو الذهب وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي (USD)، حتى مع قيام الأسواق تقريبًا بتسعير احتمال رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أكتوبر.
يرى محللو OCBC أن السبائك لا تزال مقيدة بخلفية أسعار الفائدة، مشيرين إلى أنهم "ما زالوا ينتظرون تحول العوائد." ويشيرون إلى أن ارتداد الذهب القصير "بعد بيانات الوظائف الأمريكية تلاشى سريعًا رغم تقرير العمل الأمريكي الأضعف وتراجع إضافي في توقعات رفع الفائدة من قبل Fed في أكتوبر." ومن وجهة نظرهم، فإن "المشكلة الرئيسية هي أن العوائد طويلة الأجل لم تنخفض بشكل مستدام وظل الدولار الأمريكي قويًا، مما حد من المتابعة في الذهب," تاركًا المعدن دون الانخفاض المستدام في العوائد وضعف الدولار اللازمين لارتداد أكثر استدامة.
بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 عامًا أعلى مستوياتها في 24 عامًا يوم الاثنين مع امتداد موجة البيع في سوق السندات. ويشير ذلك، إلى جانب ارتفاع مؤشر أسعار المدفوعات في مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي ISM، وهو مؤشر فرعي، إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من أربع سنوات، إلى أن التضخم قد يظل مرتفعًا حتى عام 2027.
وعلى الرغم من الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة، واجه الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة من ارتفاع مدفوع بأسهم التكنولوجيا في مؤشر ناسداك إلى مستويات قياسية، مما عزز معنويات السوق الأوسع.
ساعد التراجع المتأخر في الدولار الأمريكي الذهب على امتصاص بعض خسائره بعد تراجعه من منطقة 4170 دولار.
في تداولات يوم الثلاثاء حتى الآن، يجذب الدولار الأمريكي طلبات شراء جديدة، متتبعًا ارتفاع العوائد وارتداد أسعار النفط، مما يعزز النبرة الهبوطية في الذهب.
لاحقًا خلال اليوم، ستواصل خطابات صناع السياسات في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وتحركات أسعار النفط الناتجة عن التطورات الجيوسياسية، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، لعب دور محوري في اتجاه الذهب على المدى القريب.
التحليل الفني لسعر الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4139.80 دولار. لا يزال المعدن تحت ضغط هبوطي واضح مع صموده فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA) عند 4330.10 دولار، والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4271.35 دولار، والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4531.81 دولار، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا ويحد من الاتجاه الأوسع. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 38 في منطقة ضعيفة، مما يشير إلى أن البائعين لا يزالون محتفظين بالأفضلية بينما الزخم لم يصل بعد إلى حالة تشبع بيعي.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 4271.35 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4330.10 دولار، بينما يمثل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4531.81 دولار حاجزًا أبعد وحدًّا علويًا للبنية الهبوطية السائدة. وفي الاتجاه الهابط، يتوافق الدعم المهم التالي مع منطقة خط الاتجاه الصاعد حول 3999.65 دولار، حيث قد يحاول المشترون إبطاء التراجع إذا استمر الضعف الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.