زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY ثابت بينما يراقب المتداولون قرار سعر الفائدة من بنك اليابان

• يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بالقرب من 144.20 حيث ينتظر المتداولون قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة يوم الثلاثاء.
• التباين في السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يدعم قوة الدولار الأمريكي مقابل الين.
• أي مفاجأة متشددة من بنك اليابان قد تحد من ارتفاع USD/JPY وتدعم الطلب على الين.

يتداول الين الياباني (JPY) بشكل ضعيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين حيث يجلس المتداولون على الهامش قبل إعلان سياسة بنك اليابان (BoJ) المقرر يوم الثلاثاء. يكافح زوج USD/JPY للتقدم أكثر بعد مكاسب يوم الجمعة، التي دعمتها التوترات المتزايدة بين إسرائيل وإيران، ويظل محصورًا ضمن نطاق ضيق.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج بالقرب من 144.20، قريبًا من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا (EMA) عند 144.19. كانت التحركات خلال اليوم محدودة حتى الآن، حيث تم تسجيل أعلى مستوى عند 144.75. يعكس أدنى مستوى عند 143.65 مزاج السوق الحذر قبل نتيجة بنك اليابان.

تتوقع الأسواق بشكل عام أن يبقي بنك اليابان سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 0.50% يوم الثلاثاء، مما يعكس قراره الأخير في 1 مايو عندما أبقى على أسعار الفائدة ثابتة وخفض توقعاته للنمو وسط مخاطر عالمية مستمرة. أشار المحافظ كازو أويدا إلى أن البنك المركزي يريد أدلة واضحة على نمو الأجور المستدام والتضخم المستقر قبل الالتزام برفع سعر الفائدة مرة أخرى. في الوقت نفسه، هناك تكهنات متزايدة بأن بنك اليابان قد يعلن عن وتيرة أبطأ لشراء السندات كجزء من مسار تطبيع سياسته التدريجي.

في الخطة الحالية، قام بنك اليابان بتقليل مشترياته الشهرية من السندات الحكومية اليابانية بنحو 400 مليار ين كل ربع سنة، مع جدولة هذا البرنامج ليستمر حتى مارس 2026 ويستمر لمدة عام تقريبًا بعد ذلك. من المتوقع أن يناقش البنك المركزي التعديلات المحتملة بعد أبريل 2026 في اجتماع هذا الأسبوع. بينما يفتح بعض صانعي السياسة المجال لتقليل وتيرة التخفيض إلى 200 مليار ين شهريًا، يفضل آخرون الحفاظ على الوتيرة الحالية، مشيرين إلى استقرار ظروف السوق منذ بدء تقليص المشتريات في أغسطس 2024.

تسلط هذه المقاربة الحذرة الضوء على اتساع الفجوة في السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، الذي من المتوقع أن يبقي على أسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع ولكنه لا يزال غير مستعجل لخفض تكاليف الاقتراض على الرغم من علامات تباطؤ التضخم.

بعيدًا عن قرار سعر الفائدة الفوري، سيراقب المتداولون عن كثب تصريحات المحافظ أويدا بعد الاجتماع والتوقعات الاقتصادية المحدثة بحثًا عن إشارات حول توقيت أي تشديد نقدي إضافي. قد تعزز الإشارات الواضحة عن مكاسب الأجور المستقرة أو ضغوط الأسعار المستمرة التوقعات لرفع سعر الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام، مما يوفر دعمًا جديدًا للين. من ناحية أخرى، قد تعزز لهجة متشائمة وتوقعات نمو ضعيفة التباين في السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي، مما يبقي زوج USD/JPY مرتفعًا بالقرب من المستويات الحالية على المدى القريب.