ارتفاع الين الياباني مع إشارة محضر اجتماع البنك المركزي الياباني BoJ الذي يميل نحو التشديد إلى احتمالية رفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يؤكد محضر اجتماع البنك المركزي الياباني BoJ أن صانعي السياسة النقدية يفضلون رفع معدلات الفائدة مع اقتراب التضخم من مستهدف 2%، مما يعزز معنويات الين الياباني.
- أسعار النفط الخام المتراجعة بعد تعليقات ترامب بشأن الشرق الأوسط ضغطت على تكاليف الطاقة والدولار الأمريكي.
- لا يزال الانخفاض في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY محدودًا بفضل بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية القوية واحتمالية بأكثر من 78% لصالح رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول.
ينخفض زوج دولار أمريكيين ياباني USD/JPY بعد تسجيل مكاسب طفيفة في اليوم السابق، حيث يتداول حول منطقة 158.00 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. يفقد زوج العملات زخمه مع ارتفاع الين الياباني JPY، مدفوعًا من محضر اجتماع البنك المركزي الياباني BoJ الذي يشير إلى أن صانعي السياسة النقدية مستعدون لتسريع وتيرة التشديد النقدي.
ومع ذلك، حافظ البنك المركزي الياباني BoJ على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه السابق؛ وأكد التزامه بإدارة المخاطر التضخمية، مما رسخ توقعات السوق برفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. كشف محضر اجتماع سبتمبر/أيلول عن توافق واسع النطاق بين صانعي السياسة النقدية على أن إجراء مزيد من الزيادات في معدلات الفائدة أمر مناسب مع اقتراب التضخم الأساسي من مستهدف البنك المركزي البالغ 2%.
تعزيزًا لهذا الموقف الذي يميل نحو التشديد، أشار كبير الاقتصاديين السابق في البنك المركزي الياباني BoJ، سييساكو كاميدا، إلى أن البنك المركزي من المرجح أن يرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول ويواصل زيادة تكاليف الاقتراض نحو مستويات 2% خلال العام المقبل من أجل كبح ضغوط الأسعار المستمرة.
الين يجذب تدفقات الملاذ الآمن على حساب الدولار
يشير استراتيجيون في بنك ABN Amro إلى أن حالة النفور من المخاطرة الأخيرة عززت وضع الين كملاذ آمن، مشيرين إلى أن "الطلب على الملاذ الآمن فضّل الين الياباني JPY على حساب الدولار الأمريكي USD" مع سعي المستثمرين إلى التعرض لعملات دفاعية.
مع زيادة الضغط الهبوطي على زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، يواجه الدولار الأمريكي USD عوامل معاكسة من تراجع أسعار الطاقة. انخفض النفط الخام بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن أي عمل عسكري إضافي ضد إيران أمر "غير مرجح للغاية"، وذلك شريطة استمرار إحراز تقدم في مفاوضات برنامج إيران النووي وبقاء مضيق هرمز مفتوحًا. أقر ترامب أيضاً بأن الصراع في الشرق الأوسط الذي لا يحظى بشعبية في الولايات المتحدة كان قد رفع تكاليف الطاقة سابقًا وساهم في خسائر الحزب الجمهوري الأخيرة في انتخابات التجديد النصفي.
ومع ذلك، فإن المخاطر الهبوطية على الدولار الأمريكي لا تزال محدودة بسبب بيانات سوق العمل الأمريكية القوية التي عززت توقعات استمرار التشديد النقدي. وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت الاحتمالات الضمنية في السوق لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في ديسمبر/كانون الأول إلى أكثر من 78%. يحظى هذا الموقف المائل نحو التشديد بدعم من بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر أكتوبر/تشرين الأول، والتي أضافت 165 ألف وظيفة، متجاوزة بشكل كبير تقديرات الإجماع البالغة 65 ألف، وأعلى من قراءة سبتمبر/أيلول المعدلة إلى 60000، بينما تراجع معدل البطالة إلى 4.1%، وهي قراءة أفضل من التوقعات البالغة 4.2%. ينتظر المستثمرون الآن صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI يوم الثلاثاء وتقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI يوم الجمعة في الولايات المتحدة من أجل الحصول على إشارات حاسمة بشأن مسار السياسة النقدية في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.