ين ياباني يحصل على إنقاذ لم تدفع طوكيو ثمنه

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بشدة بعد أن ألغى ترامب الليلة الثالثة من الضربات على إيران وادعى أن الاتفاق قريب.
• دفع الانهيار في أسعار النفط الخام وانخفاض عوائد السندات الأمريكية هذا التحرك؛ ولم تستطع بيانات مؤشر أسعار المنتجين الحارة المنافسة.
• الهبوط يجعل تدخل طوكيو يعمل مجانًا، طالما استمرت محادثات الاتفاق.

ظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY طوال الجلسة ملتصقًا بالمنطقة حول 160.50، ولم يتطلب الأمر سوى إلغاء الحرب، وليس أي شيء من طوكيو، ليهبط أخيرًا. بعد الساعة 17:30 بتوقيت جرينتش مباشرة، ألغى الرئيس ترامب الضربات المخطط لها مساءً على إيران وأعلن أن الاتفاق لإنهاء الصراع بات شبه متفق عليه.

انخفض الزوج بمقدار كامل نقطة كبيرة إلى أدنى مستوياته فوق 159.50 خلال ساعتين، على الرغم من أن بيانات التضخم الأمريكية في وقت سابق من اليوم كانت تشير إلى الاتجاه المعاكس. هذا التوتر هو القصة الحقيقية للجلسة.

يومان من الضربات، ثم ادعاء المصافحة

أنهى الانعكاس 48 ساعة عنيفة. ضربت القوات الأمريكية إيران يومي الثلاثاء والأربعاء بعد تعثر المفاوضات، وردت طهران بصواريخ باليستية استهدفت قواعد أمريكية في البحرين والكويت والأردن. بدأ ترامب يوم الخميس بتهديده بالاستيلاء على جزيرة خرج وبقية بنية التصدير الطاقية الإيرانية.

بحلول وقت متأخر من بعد الظهر، تم إلغاء الضربات، مع الموافقة المزعومة على النقاط النهائية للاتفاق على أعلى مستوى في القيادة الإيرانية. لم تؤكد طهران أيًا من ذلك، ولا يزال الحصار البحري للموانئ الإيرانية قائمًا.

التقلب هو النظام الآن

أقرب شيء للتأكيد هو مذكرة متداولة من وكالة فارس شبه الرسمية الإيرانية، تضع احتمالات عالية على موافقة طهران على النص الآن بعد أن قبلت واشنطن مسودة إيران الخاصة. ونشرت نفس الوكالة قبل ساعات أن لا نص قد تم الموافقة عليه على الإطلاق، وحتى النسخة المتفائلة تعترف بعدم وجود إجابة نهائية بعد، ولهذا بالكاد تحركت السوق.

تملأ واشنطن الصمت باللوجستيات. يتحدث ترامب الآن عن توقيع الاتفاق في أقرب وقت نهاية هذا الأسبوع في أوروبا، بحضور نائب الرئيس، وإعادة فتح مضيق هرمز عند التوقيع، وكلها لم ترد طهران عليها بجملة رسمية واحدة. حتى يتغير ذلك، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY الفجوة بين مؤتمر صحفي وحكومة.

تضخم حار، عوائد متراجعة، لا تناقض

على الورق، كانت بيانات الخميس الأمريكية إيجابية بوضوح للدولار. سجل مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو ارتفاعًا شهريًا بنسبة 1.1٪ مقابل توقعات قرب 0.7٪، بعد يوم من تقرير مؤشر أسعار المستهلك الحار، ومالت العقود الآجلة للفائدة قليلاً نحو رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بدلاً من خفضها. لم يرمش زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY تقريبًا.

قررت سوق السندات ببساطة أن هذا التضخم هو تكلفة حرب، وليس مشكلة محلية. انهار خام برنت بأكثر من 3٪ إلى أضعف مستوياته منذ أبريل، قرب 90 دولارًا للبرميل، وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بنحو 7 نقاط أساس بعد إلغاء الضربات. حتى البيت الأبيض يروج للتضخم كشيء يختفي بمجرد انتهاء الحرب، مما يوضح مصدر الضغط على العوائد وعلى الزوج.

تدخل طوكيو، مفوض إلى واشنطن

بالنسبة لليابان، فإن إلغاء التصعيد هو مكسب مزدوج. تستورد البلاد تقريبًا كل طاقتها، لذا فإن كل دولار ينخفض من سعر النفط الخام يقلص فاتورة الاستيراد وضغط التضخم المستورد الذي يعاني منه الاقتصاد منذ فبراير.

هناك أيضًا حساب التدخل. مع بقاء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق 160.00، عادت وزارة المالية اليابانية إلى المنطقة التي أنفقت فيها سابقًا بكثافة للدفاع عن العملة، وقدمت عناوين السلام تخفيفًا يقارب مائة نقطة دون بيع دولار واحد. المشكلة أن هذا الامتياز يستمر فقط طالما استمرت محادثات الاتفاق.

الارتداد لا يثير إعجاب أحد

يُظهر الرسم البياني لفترة الجلسة التماسك حول 160.50، ثم هبوطًا حادًا قطع 160.00 دون مقاومة وتوقف فقط فوق 159.50. تعثر التعافي منذ ذلك الحين دون 160.00، وهو مستوى يتحول الآن من أرضية إلى سقف.

الزخم لا يساعد مشتري الانخفاض أيضًا. لقد أعاد مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) ضبط نفسه إلى منتصف نطاقه بينما استعاد السعر جزءًا بسيطًا فقط من الهبوط، وهي نسبة غير متوازنة تميل بالتالي إلى التماسك الهبوطي بدلاً من التصحيحي.

تداول نظام العناوين

الاتجاه الصعودي: استعادة 160.00 ودفع نحو 160.50 سيشير إلى أن السوق يتجاهل محادثات الاتفاق، مع إنكار إيراني كزناد واضح.

الاتجاه الهبوطي: كسر دون 159.50 يوسع التراجع نحو 159.00، مع مطابقة طهران علنًا لخطط التوقيع في واشنطن نهاية الأسبوع كمحفز يستمر في تصريف علاوة الحرب.

التحيز: هبوط طالما استمر التهدئة، والارتدادات نحو 160.00 هي نقطة الدخول المفضلة؛ يعيد هذا السوق تسعير حرب منشورًا واحدًا على وسائل التواصل الاجتماعي في كل مرة، فحدد حجم مراكزك وفقًا لذلك.

مخطط زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لخمس دقائق