الذهب يرتفع بقوة بعد الوظائف غير الزراعية الأمريكية المخيبة للآمال وتوترات روسيا التي تثير الطلب على الملاذات الآمنة

• ارتفعت أسعار الذهب إلى 3350 دولار بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الضعيف الذي أظهر إضافة 73 ألف وظيفة في يوليو/تموز.
• تم تعديل بيانات الوظائف لشهري مايو ويونيو بالخفض بمقدار 258 ألف؛ الاضطرابات في سوق العمل تدعم دفع الحمائم في الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة.
• تسعر العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية الآن احتمالات بنسبة 76% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
• أظهر مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي أن القطاع لا يزال في منطقة الركود؛ فيما تدهورت معنويات المستهلكين من جامعة ميشيغان.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1.50% يوم الجمعة بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيب للآمال في الولايات المتحدة، والذي أظهر أن سوق العمل يتباطأ بشكل أسرع من المتوقع. كما أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية بين روسيا والولايات المتحدة دفع المتداولين لشراء الذهب، الذي يتأرجح بالقرب من 3350 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.

بدأ المشاركون في السوق في تسعير خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بعد بيانات الوظائف لشهر يوليو/تموز. على الرغم من أن معدل البطالة كان شبه ثابت، فإن التشققات في سوق العمل أكدت على موقف محافظي الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والر، الذين فضلوا خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 29-30 يوليو/تموز.

كشفت بيانات إضافية أن النشاط التجاري في القطاع التصنيعي لا يزال عند مستويات الركود، كما أعلن معهد إدارة التوريد (ISM) في تقريره لشهر يوليو/تموز. في الوقت نفسه، تدهورت معنويات المستهلكين، وفقًا لاستطلاع جامعة ميشيغان.

نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوى لها في شهر عند 3268 دولار يوم الخميس، على خلفية تقرير قوي عن طلبات إعانة البطالة. تم تعديل بيانات الوظائف لشهري مايو/أيار ويونيو/حزيران بالخفض بمقدار 258 ألف، مما يشير إلى سوق عمل أضعف. كانت هذه هي ثاني أكبر مراجعة لشهرين في بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) منذ عام 1979، متجاوزة تقرير أبريل/نيسان 2020 فقط.

تشير عقود الفائدة الفيدرالية لشهر ديسمبر/كانون الأول 2025 إلى أن المستثمرين يتوقعون على الأقل 57 نقطة أساس من التيسير النقدي نحو نهاية العام. احتمالات اجتماع سبتمبر/أيلول تشير إلى احتمالية بنسبة 76% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس نحو نطاق 4.00-4.25%.

على الصعيد الجيوسياسي، كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن موجة من التعريفات الجمركية على العشرات من الشركاء التجاريين. مؤخرًا، أرسل ترامب غواصتين نوويتين لتكونا في مناطق مناسبة ردًا على تصريحات نائب رئيس الوزراء الروسي ميدفيديف، الذي قال إن ترامب يلعب لعبة الإنذارات مع روسيا، مضيفًا أن هذه خطوة نحو الحرب.

كانت تعليقات ميدفيديف مرتبطة بتقليص واشنطن للموعد النهائي لروسيا للتوصل إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ارتفاع أسعار الذهب رغم تجاهل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لبيانات الوظائف لشهر يوليو

• بالإضافة إلى مجموعة البيانات الاقتصادية، بدأ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في الإدلاء بتصريحات. قالت بيث هاماك من الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند إن تقرير الوظائف غير الزراعية كان مخيبًا للآمال، على الرغم من أن سوق العمل لا يزال متوازنًا، وأنها "واثقة من القرار الذي تم اتخاذه في وقت سابق من هذا الأسبوع."
• قال رافائيل بوستيك من الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إن سوق الوظائف يتباطأ من مستويات قوية وأشار إلى أن المخاطر على التضخم أكبر بكثير من مخاطر التوظيف، مفضلًا خفضًا واحدًا مع الحفاظ على موقف متشدد.
• انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية على كلا الطرفين القصير والطويل من آجالها. في المنتصف، انخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس إلى 4.228%. كما انخفضت العوائد الحقيقية الأمريكية، التي يتم حسابها بطرح العائد الاسمي من توقعات التضخم، بمقدار 12 نقطة أساس إلى 1.838%، مما يدعم أسعار الذهب.
• ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في يوليو بمقدار 73 ألف، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 110 ألف. كشفت بيانات الوظائف الإضافية أن معدل البطالة ارتفع من 4.1% إلى 4.2% كما هو متوقع، وارتفعت الأجور بالساعة من 3.7% إلى 3.9%، متجاوزة التوقعات البالغة 3.8%.
• انكمش مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM للشهر الخامس على التوالي بعد شهرين من التوسع، بعد 26 شهرًا من الانكماش. انخفض مؤشر مديري المشتريات من 49.0 إلى 48.0، متجاوزًا التوقعات البالغة 49.5. انكمش المكون الفرعي للتوظيف بشكل أكبر، بينما أظهرت أسعار المدفوعة أن التكاليف تتجه نحو الانخفاض.
• تحسنت معنويات المستهلكين للشهر الثاني على التوالي، على الرغم من أنها انخفضت مقارنة بالقراءة الأولية البالغة 61.8 إلى 61.7. تم تعديل توقعات التضخم لمدة عام إلى 4.5% من 4.4%. على مدى السنوات الخمس المقبلة، تتوقع الأسر الأمريكية أن تنخفض الأسعار من 3.6% إلى 3.4%.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: أسعار الذهب تبقى صعودية حيث يراقب المشترون مستوى 3350 دولار

استأنفت أسعار الذهب الاتجاه الصعودي اليوم الجمعة، على الرغم من أن الأسعار الفورية تتأرجح بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 3340 دولار. من أجل استئناف الاتجاه الصعودي، يجب على المشترين تجاوز 3350 دولار، يليه مستوى 3400 دولار. إن اختراق الأخير يكشف عن مستويات مقاومة رئيسية، وهي قمة 16 يونيو عند 3452 دولار، قبل أعلى مستوى منذ بداية العام عند 3500 دولار.

على الجانب الآخر، إذا انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، فإنه يفتح الطريق لاختبار المنطقة التالية عند 3300 دولار.