عوائد السندات الأمريكية ترتفع بشكل حاد مع تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المتميز الذي يثير رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدر
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مع تسعير المتداولين لسياسة احترازية من الاحتياطي الفيدرالي.
- تقرير الوظائف غير الزراعية القوي يمنح المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي ذخيرة جديدة لمحاربة التضخم.
- مؤشر الدولار الأمريكي يكسر مستوى 100 مع ارتفاع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر بشكل حاد.
قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر كامل المنحنى يوم الجمعة، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بأكثر من 12 نقطة أساس، في حين قفز العائد القياسي لسندات العشر سنوات بست نقاط أساس عقب تقرير الوظائف غير الزراعية المتميز.
ارتفاع عوائد سندات الخزانة بعد تجاوز توقعات الوظائف، مما يدعم الدولار
في وقت كتابة هذا التقرير، يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين 4.162%، بينما يبلغ العائد لأجل عشر سنوات 4.538%. وهذا يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة، مدفوعًا بالتضخم الأمريكي المرتفع، حيث أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك CPI ارتفاع الأسعار بنسبة 3.8% في أبريل/نيسان.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو/أيار قوة سوق العمل مع إضافة الاقتصاد 172 ألف عامل، متجاوزًا التقديرات التي كانت 85 ألفًا. كما استقر معدل البطالة عند 4.3% للشهر الثالث على التوالي، مما يوفر ذريعة لصقور الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة ما إذا كان ينبغي تشديد السياسة النقدية هذا العام، بعد تخفيف السياسة بمقدار 75 نقطة أساس في النصف الثاني من 2025.
صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، وهي العضو الأكثر تشددًا في الاحتياطي الفيدرالي وناخبة في 2026، بأن "من المعقول إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الحالي، ولكن إذا استمرت التداولات الأخيرة، فقد يصبح من الضروري قريبًا اتخاذ إجراءات ضد التضخم المرتفع."
استنادًا إلى بيانات Prime Terminal، هناك احتمال بنسبة 67٪ أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، لكنه قد ضمن بالكامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل 2027.
قفز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.67٪ إلى 100.09 بعد الارتداد من أدنى مستوياته اليومية حول 99.15.
في الوقت نفسه، تبلغ توقعات التضخم لمدة خمس سنوات في الأسواق المالية الأمريكية 2.48٪، منخفضة من 2.53٪ قبل يوم، وفقًا لمعدل التضخم المتوقع لمدة 5 سنوات. أما لمدة 10 سنوات، فقد انخفض معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات من 2.38٪ إلى 2.36٪، مما يشير إلى توقعات الأسواق بانخفاض التضخم على المدى المتوسط.
الأحداث الاقتصادية الأمريكية القادمة للأسبوع المقبل
ستتضمن الأجندة الأمريكية تقارير التضخم لكل من أسعار المستهلكين والمنتجين، إلى جانب بيانات طلبات إعانة البطالة. ومن الجدير بالذكر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيكونون في فترة تعتيم قبل اجتماع 16-17 يونيو/حزيران، وهو الأول بقيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.