توقعات سعر الذهب: انخفاض النفط يعزز ارتداد زوج الذهب/الدولار XAU/USD، في انتظار زخم اتجاهي ملموس من بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية اليوم

• يقوم زوج الذهب/الدولار XAU/USD بمحو الانخفاض المبكر ويرتفع بشكل طفيف خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4185 دولار للأونصة يوم الجمعة على خلفية استئناف انخفاض أسعار النفط واستمرار تقلص رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية في أكتوبر/تشرين الأول.
• يترقب متداولي الذهب اليوم صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية المرتقب عالي التأثير، والذي من المرجح أن يقدم زخماً اتجاهياً ملموساً للمعدن الأصفر عند صدوره الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى تباطؤ الزخم الهبوطي، مما يشجع الثيران على محاولة اكتساب زخم صعودي ملموس من أجل اختبار الدعم المكسور الذي تحول إلى مقاومة قوية عند منطقة 4235 دولار.
• يرتفع الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر بشكل طفيف في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6150 جنيه للبيع و 6125 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يتماسك زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP على ارتفاع يوم أمس ويستقر عند محيط منطقة 52.27 في يوم عطلة البنوك المصرية، حيث لا يزال يتطلع إلى استهداف منطقة 54.50-55.00 على الأقل على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.

يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية على ارتفاع طفيف خلال اليوم حتى الآن على خلفية انخفاض ملموس في أسعار النفط مدفوع من عودة تدفقات النفط من منطقة الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، جنباً إلى جنب مع استمرار تقلص رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع السياسة النقدية القادم في 28 أكتوبر/تشرين الأول الحالي.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بأقل من 28٪ لرفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، منخفضة بشكل حاد من احتمالية بنسبة 70٪ منذ أسبوع.

يبدو أن السوق أصبح أكثر اقتناعاً برؤية مفادها أن الرفع التالي في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون في اجتماع ديسمبر/كانون الأول، مدفوعاً من تصريحات أعضاء البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المؤثرين فيليب جيفرسون وجون ويليامز في وقت سابق من الأسبوع بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا ينبغي أن يتسرع في رفع معدلات الفائدة بشكل متتالي.

تشير توقعات الإجماع في السوق إلى ارتفاع الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية بمقدار 90 ألف في سبتمبر/أيلول بعد الزيادة القوية البالغة 162 ألف في أغسطس/آب، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%.

في حالة تجاوز الوظائف غير الزراعية NFP لتوقعات السوق بشكل ملموس اليوم، فمن المرجح أن تقوم الأسواق بإحياء رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، مما سوف يدعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة على حساب الذهب.

على النقيض من ذلك، في حالة تسجيل قراءة أقل من توقعات السوق بشكل ملموس في الوظائف غير الزراعية NFP، أو ارتفاع معدل البطالة وتباطؤ نمو الأجور، فقد يتم استبعاد رفع معدلات الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول بشكل نهائي، مما سوف يضغط بشكل أكبر على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة ويعزز بالتالي ارتفاع الذهب المقوم بالدولار الذي لا يقدم عوائد.

في حالة تسجيل قراءات متوافقة مع التوقعات التي تشير إلى انخفاض بالفعل في تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية اليوم، فقد يكون رد فعل السوق ضاغطاً على الدولار وعوائد السندات ومواتياً للذهب، حيث أن التوقعات أقل بالفعل بشكل ملموس من القراءات السابقة.

على الرغم من تعزيز ارتداد الذهب من خلال تخفيف الضغوط التضخمية على خلفية انخفاض النفط المدفوع من عودة التدفقات من الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب، فإن حقيقة أنه لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام ملزم حتى الآن بين الولايات المتحدة وإيران يُثير مخاوف من عودة الأعمال العدائية المتبادلة في الشرق الأوسط واضطراب إمدادات النفط مرة أخرى، مما يحد من انخفاض النفط وبالتالي يحد أيضاً من ارتداد الذهب حتى الآن، في وقت كتابة هذا التقرير.

على صعيد التطورات الجيوسياسية، قال مسؤول أمريكي إن البنتاجون قد يُرسل قريباً مجموعة ثالثة من حاملات الطائرات الهجومية و10 آلاف من جنود البحارة ومشاة البحرية الأمريكية إلى الخليج الفارسي، بينما أشار وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إلى أن البلاد كانت مستعدة لإعادة وصول المفتشين النوويين إلى المنشآت التي تعرضت للقصف في مقابل تخفيف العقوبات.

من المقرر أن تتضمن الأجندة الاقتصادية اليوم بيانات حاسمة عالية التأثير، حيث يترقب المتداولون صدور تقرير التوظيف الأمريكي الهام لشهر سبتمبر/أيلول الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP وتضخم الأجور ومعدل البطالة، والذي سوف يكون له تأثير كبير على توقعات معدلات الفائدة الأمريكية وديناميكيات الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وبالتالي على المعدن الأصفر المقوم بالدولار. قبل صدور هذا التقرير، سوف تقدم الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لمنطقة اليورو لشهر سبتمبر/أيلول.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يقوم الذهب بمحو الانخفاض المبكر ويرتفع بشكل طفيف، متداولاً بشكل عرضي ضمن نطاقات تداول الأيام القليلة السابقة حول محيط منطقة 4185 دولار، حيث يحاول اكتساب زخم صعودي كافِ من أجل تحدي منطقة المقاومة القوية 4235 دولار.
• يواجه ثيران الذهب صعوبة حتى الآن من أجل اكتساب زخم صعودي يمكنه من التداول مرة أخرى فوق منطقة الدعم المكسورة 4235 دولار التي تحولت إلى مقاومة قوية، حيث يأمل ثيران الذهب أن توفر بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الزخم الكافي لذلك اليوم.
• يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً بشكل عرضي ضمن مناطق هبوطية خلال اليوم حتى الآن، حيث يتحرك في الوقت الحالي عند محيط مستويات 41، ضمن مناطق هبوطية إلى محايدة، مما يشير إلى محاولة لاكتساب زخم صعودي وتحويل الارتداد الفاتر إلى ارتفاع مستدام، في وقت كتابة هذا التقرير.
• تم تأكيد نموذج رأس وكتفين هبوطي على الرسم البياني اليومي بعد كسر خط عنق النموذج الهبوطي عند منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) على أساس الإغلاق اليومي، حيث يظهر الآن المستهدف المُقاس للنموذج الهبوطي المذكور عند محيط منطقة 3775 دولار على الأقل.
• على الرغم من تأكيد النموذج الهبوطي المذكور، يحاول ثيران الذهب تكرار نهج التداول الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام، عندما كانت ترتد أسعار الذهب بعد كسر مناطق الدعم وتعود للتداول فوقها مرة أخرى، ولكن يتوقف ذلك على العودة للتداول بشكل راسخ ومستدام فوق منطقة المقاومة القوية 4235 دولار.
• يبقى أن نرى هل يتمكن دببة الذهب من الاستفادة من المحفزات الفنية الهبوطية الأوسع نطاقاً واستئناف الانخفاض بشكل أقوى وتحقيق المستهدفات الهبوطية الفنية المذكورة أم هل سوف يتمكن ثيران الذهب من تكرار نهج فخ الدببة الذي ساد في وقت سابق من العام الحالي وتمديد الارتداد الجاري حتى الآن بشكل أكبر والإغلاق في بداية الأمر بشكل حاسم فوق منطقة المقاومة القوية 4235 دولار.
• تستأنف أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI الانخفاض بقوة خلال اليوم حتى الآن على خلفية انتعاش صادرات النفط من منطقة الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب، حيث بدأت الصورة الفنية الأوسع نطاقاً للنفط تُثير بعض الشكوك بشأن الاتجاه الصاعد الأساسي، وخاصة بعد تخفيف المخاوف التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط، على الرغم من أن حالة عدم اليقين التي لا تزال قائمة بشأن التوصل إلى اتفاق سلام دائم على الأرض بين الولايات المتحدة وإيران تحد من تسجيل مزيد من الانخفاض في أسعار النفط.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• على الرغم من بيانات الولايات المتحدة التي جاءت أعلى من المتوقع خلال الفترة السابقة وأجبرت البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتبني نبرة تميل نحو تنفيذ مزيد من التشديد في السياسة النقدية خلال عام 2026 في اجتماع سبتمبر/أيلول، فإن البيانات الأخيرة التي تشمل بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS ومؤشر ثقة المستهلك وتضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE التي جاءت أضعف من المتوقع في الولايات المتحدة أدت إلى تقلص هذه الرهانات بشكل حاد.
• يترقب المتداولين بشكل كبير بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية عالية التأثير المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم من أجل الحصول على مزيد من الزخم الاتجاهي ورؤية أعمق لتوقعات مسار معدلات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تمديد الارتداد الجاري خلال اليوم حتى الآن واكتساب زخم صعودي أقوى في الذهب، سوف يحاول ثيران المعدن الأصفر في البداية اختبار منطقة 4220 دولار (أعلى مستويات 30 سبتمبر/أيلول)، قبل تحدي منطقة الدعم المكسورة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) التي تحولت إلى مقاومة قوية، قبل مواجهة مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً التي تقع اليوم عند منطقة 4305 دولار، قبل مواجهة مقاومة ثانوية عند منطقة 4315 (أعلى مستويات 25 سبتمبر/أيلول)، قبل اختبار منطقة 4400 دولار (أعلى مستويات 18 سبتمبر/أيلول)، حيث من المفترض أن يكون اختراق هذه المنطقة على أساس الإغلاق اليومي بمثابة شرارة استئناف الارتفاع القوي مرة أخرى، قبل مواجهة منطقة 4510 دولار (أعلى مستويات 3 سبتمبر/أيلول)، قبل مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4535 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تلاشي الارتداد الناشئ حتى الآن واستئناف الانخفاض مرة أخرى بشكل ملموس في الذهب، سوف يحاول الدببة في البداية كسر منطقة الدعم 4110 دولار (أدنى مستويات 28 سبتمبر/أيلول)، قبل تحدي منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4220، 4235، 4305، 4315، 4400، 4510، 4535، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4110، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886