تراجع أسعار الذهب مع تلاشي رهانات خفض الفائدة الفيدرالية وضعف الطلب على الملاذ الآمن
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى 4204 دولارات بعد أن لمس أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 4245 دولار، حيث تلاشت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي Fed مما أدى إلى تهدئة الزخم في بداية الجلسة.
- قللت إعادة فتح الحكومة الأمريكية وهدنة التجارة بين الولايات المتحدة والصين من الطلب على الملاذ الآمن، مما قد يحد من المزيد من الارتفاع.
- تستمر لهجة الاحتياطي الفيدرالي المختلطة، حيث كانت دالي متساهلة، بينما حذر كاشكاري من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل غير مريح.
ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس إلى أعلى مستوى له في حوالي ثلاثة أسابيع عند 4245 دولارًا حيث أدت إعادة فتح الحكومة الأمريكية إلى انخفاض الدولار الأمريكي. أدت التكهنات بأن بيانات الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول قد تكون المحفز للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لخفض أسعار الفائدة إلى دفع المعدن الأصفر للارتفاع.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4204 دولارات، بزيادة قدرها 0.25% على أساس يومي، حيث فقد بعض بريقه مع تقليص المشاركين في السوق رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر/كانون الأول.
الذهب يقلص المكاسب مع تقليص المتداولين توقعات التيسير في ديسمبر على الرغم من ضعف الدولار وعدم اليقين الاقتصادي المستمر
في الشهر الماضي، خفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4%، لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذر من أن اجتماع ديسمبر/كانون الأول ليس مضمونًا.
قد تكون المحفزات التي تدفع أسعار الذهب للأعلى بسبب عدم اليقين هي السبب وراء التراجع المستمر في الذهب. قد تكون الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإعادة فتح الحكومة الأمريكية من العوامل المعاكسة التي تدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للانخفاض.
في هذه الأثناء، يتصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي العناوين الإخبارية، حيث أكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي موقفها المتساهل، بينما كان نيل كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس متشددًا، مؤكدًا أن تكاليف المعيشة مرتفعة.
محركات السوق اليومية: الذهب يظل ثابتًا على الرغم من ارتفاع العوائد الحقيقية الأمريكية
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.43% إلى 99.04 على الرغم من إعادة فتح الحكومة.
- على العكس من ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث ونصف نقطة أساس إلى 4.10%. كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية - التي تتناسب عكسيًا مع أسعار الذهب - بنحو أربع نقاط أساس إلى 1.83%.
- وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون التمويل المؤقت في وقت متأخر من يوم الأربعاء بتصويت 222-209، والذي أعاد تشغيل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني 2026، مع تمويل بعض الإدارات بالكامل حتى نهاية سبتمبر/أيلول 2026. ومع ذلك، تلوح مخاوف من إغلاق آخر في أوائل فبراير/شباط 2026.
- يرى نيل كاشكاري من مينيابوليس إشارات مختلطة من الاقتصاد، لكنه أكد أن التضخم مرتفع جدًا، "يبلغ حوالي 3%". على العكس، قالت ماري دالي من سان فرانسيسكو "من المبكر جدًا أن نؤكد خفض الفائدة من عدمه" في ديسمبر/كانون الأول. وأكدت أن مهمة الاحتياطي الفيدرالي المزدوجة في توازن لكنها أشارت إلى أن سوق العمل قد تدهور.
- تتزايد التوقعات بأن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر قد يصدر الأسبوع المقبل، على الرغم من أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قال إن معدل البطالة لن يتم نشره. في هذا الصدد، قال إدوارد لورانس من فوكس إن تقرير الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول من المتوقع أن يصدر الأسبوع المقبل، مستشهدًا بمصادر.
- في هذه الأثناء، يشير التقرير الأخير من ADP إلى أن الشركات الخاصة خفضت عدد العمال، ويشير تقرير تشالنجر إلى أن أرباب العمل الأمريكيين فقدوا 153,074 وظيفة في أكتوبر/تشرين الأول، مما يدل على أنه قد يكون هناك تقرير غير زراعي مخيب للآمال.
- فرص خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر هي بمثابة رمية عملة، حيث تبلغ احتمالات التثبيت 50%، وفقًا للاحتمالات في Prime Market Terminal.
التوقعات الفنية: الذهب يستقر بالقرب من 4200 دولار
لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، لكن ضغط الشراء يتلاشى ما لم ينتهِ الذهب على أساس يومي فوق 4200 دولار. يبدو أن الزخم الصعودي يتلاشى كما يتضح من تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الوضع الأفقي تقريبًا، لكنه يشير إلى أن المشترين محتفظون بالسيطرة،
ومع ذلك، إذا أغلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 4200 دولار في اليوم، فإن ذلك يفتح الطريق للبائعين لدفع الذهب نحو 4100 دولار ودون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 4074 دولار. بمجرد تجاوز ذلك، ستكون المحطة التالية هي أدنى مستوى في 28 أكتوبر بالقرب من 3886 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.