استقر الدولار الأمريكي بعد التراجع، في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ

• استقر الدولار الأمريكي بعد عمليات بيع خلال اليوم، مدعومًا ببيانات اقتصادية أمريكية قوية وتوقعات مخففة بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها الأخيرة، مما زاد الضغط على الدولار الأمريكي.
• تشير الإعدادات الفنية على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى تلاشي الزخم دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا بعد اختراقه من نمط وتد هابط.

يستقر الدولار الأمريكي بعد تراجع قصير في وقت سابق من جلسة يوم الجمعة. لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا ببيانات اقتصادية أمريكية قوية هذا الأسبوع، مما خفض من احتمالات خفض أسعار الفائدة الفورية من الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 98.50 في جلسة يوم الجمعة الأمريكية، بانخفاض حوالي %0.17 خلال اليوم. ومع ذلك، فقد قلص المؤشر بعض خسائره خلال اليوم وهو بعيد بشكل معتدل عن أدنى مستوى له اليوم عند 98.11.

على الرغم من التراجع، لا يزال مؤشر DXY مرتفعًا بنسبة %0.57 لهذا الأسبوع وهو في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ على التوالي، بعد أن بلغ أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من علامة 99.00 يوم الخميس.

أضافت بيانات ثقة المستهلك، التي صدرت في وقت سابق اليوم، طبقة أخرى إلى رواية هذا الأسبوع حول مرونة الاقتصاد.

ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي من جامعة ميتشيغان لشهر يوليو إلى 61.8 من 60.7 في يونيو، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 61.5. تحسنت كل من مكونات الظروف الحالية والتوقعات، مما يعكس تفاؤلًا حذرًا بين الأسر الأمريكية.

أشارت مبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة الأولية إلى طلب قوي من المستهلكين وقوة مستمرة في سوق العمل. في الوقت نفسه، فاجأ مؤشر التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا السوق بالارتفاع، حيث قفز إلى 15.9 في يوليو من -4.0 في يونيو، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى قراءة سلبية. على جبهة التضخم، أشار كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى استمرار ضغوط الأسعار، مما يذكر الأسواق بأن التضخم لم يتم السيطرة عليه بالكامل بعد.

تأتي هذه الأرقام في وقت تستمر فيه التوترات التجارية الناتجة عن سياسة التجارة للرئيس الأمريكي ترامب، مما يزيد من احتمالات أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول.

العوامل المؤثرة في السوق: تراجع العوائد، تصاعد التوترات التجارية، وآراء متباينة من الاحتياطي الفيدرالي

• تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى %4.44 يوم الجمعة، بعد أن تراجعت من أعلى مستوى لها في خمسة أسابيع عند %4.50 في وقت سابق من الأسبوع. يعزز انخفاض العوائد الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي.
• فرضت وزارة التجارة الأمريكية رسومًا أولية لمكافحة الإغراق بنسبة %93.5 على واردات الجرافيت الصينية بعد أن حددت أن السلع كانت مدعومة بشكل غير عادل، وفقًا لتقرير بلومبرغ. تأتي هذه القرار بعد التماس في ديسمبر من قبل منتجي المواد الأنودية النشطة الأمريكية، الذين اتهموا الشركات الصينية بانتهاك قوانين مكافحة الإغراق. مع وجود رسوم قائمة بالفعل، فإن إجمالي الرسوم الفعالة الآن يصل إلى %160، وفقًا للمجموعة. يمثل هذا تصعيدًا كبيرًا في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، خاصة في القطاعات الحيوية مثل الطاقة النظيفة والسيارات الكهربائية. قد يؤدي هذا التحرك أيضًا إلى رد فعل من بكين، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين إلى النظرة العامة للتجارة.
• تأثرت أعصاب السوق هذا الأسبوع وسط شائعات بأن الرئيس ترامب قد يقوم بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. تراجعت التوترات بعد أن تراجع ترامب عن التهديد، واصفًا إقالته بأنها "غير محتملة للغاية". ومع ذلك، أعادت العناوين إثارة المخاوف بشأن التدخل السياسي في السياسة النقدية. تعافى الدولار الأمريكي مع تلاشي الخطر الفوري، لكن عدم اليقين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يظلل النظرة المستقبلية للدولار الأمريكي.
• بجانب انتقاداته لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، ضغط الرئيس ترامب علنًا على الاحتياطي الفيدرالي، مطالبًا بخفض أسعار الفائدة. مشيرًا إلى أن تكاليف الاقتراض الحالية مقيدة للغاية للمستهلكين والشركات، ألقى ترامب باللوم على الاحتياطي الفيدرالي في "تباطؤ الاقتصاد" وحذر من أن عدم اتخاذ إجراء قد يقوض القدرة التنافسية الأمريكية. بينما أعاد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على التزامهم بالسياسة المعتمدة على البيانات، فإن الضغط المستمر من ترامب يغذي النقاش في السوق حول ما إذا كان التأثير السياسي يمكن أن يميل مسار السياسة النقدية في الأشهر المقبلة.
• في وقت متأخر من يوم الخميس، جدد محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، وهو مرشح بارز لخلافة باول، دعوته لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو. قلل والر من أهمية التضخم المدفوع بالرسوم كصدمة سعر "لمرة واحدة"، مشيرًا إلى أنه لا يبرر الحفاظ على السياسة مشددة. وأكد أن السياسة النقدية يجب أن تكون أقرب إلى الحياد، وليس مقيدة، وأشار إلى المخاطر المتزايدة في سوق العمل، مشيرًا إلى أن نمو الوظائف في القطاع الخاص قريب من سرعة التوقف. في المقابل، حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء من أن التضخم المرتبط بالرسوم بدأ للتو في التأثير على الاقتصاد وقد يستمر حتى عام 2026. بينما أكد كلاهما على أهمية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، فإن آرائهما المتباينة بشأن توقيت السياسة أضافت إلى عدم اليقين في السوق حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
• تظهر أحدث مخططات النقاط أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفض سعر الفائدة المرجعي إلى حوالي %3.9 بحلول نهاية هذا العام من النطاق الحالي %4.25-4.50. وهذا يعني خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في النصف الثاني من العام.
• بالنظر إلى الأمام، فإن الأجندة الاقتصادية الأمريكية للأسبوع المقبل خفيفة نسبيًا، مما يقدم القليل من البيانات الاقتصادية الكبرى. سيكون الإصدار الرئيسي الذي يجب مراقبته هو أرقام مؤشر مديري المشتريات الفلاش من S&P Global لشهر يوليو، المقرر صدورها يوم الخميس، والتي ستوفر قراءة مبكرة على النشاط التجاري عبر قطاعات التصنيع والخدمات.

التحليل الفني: توقف ارتفاع DXY دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا

واجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) رفضًا قويًا بالقرب من المستوى النفسي 99.00 بعد اختراقه من نمط وتد هابط في وقت سابق من هذا الأسبوع. اخترق السعر فوق خط الاتجاه العلوي للوتد، لكن الزخم الصعودي توقف مباشرة دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 98.74، الذي يعمل كمقاومة رئيسية.

يمكن أن يفتح الإغلاق اليومي المؤكد فوق هذا المستوى الباب نحو 99.50-100.00، بينما يقع الدعم الفوري بالقرب من 97.80-98.00، وهي منطقة مقاومة سابقة قد تعمل الآن كأرضية.

تعكس مؤشرات الزخم تحيزًا صعوديًا بحذر. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بمستويات فوق المنتصف عند حوالي 53، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون في السيطرة، على الرغم من عدم وجود قناعة قوية.

لا يزال مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) إيجابيًا، حيث لا يزال خط MACD فوق خط الإشارة، مما يعزز التحيز الصعودي. ومع ذلك، تظهر كلا المؤشرين علامات على تلاشي الزخم، مما يشير إلى فترة من التماسك أو تراجع محتمل قبل الحركة الحاسمة التالية.