تداول الذهب على تحيز إيجابي مع تراجع الدولار من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع قبل صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية

• الذهب يعكس انخفاضًا خلال اليوم حيث تحد توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية من ارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع.
• المخاوف بشأن تعريفات ترامب والمخاطر الجيوسياسية تدعم أيضًا السلعة الملاذ الآمن.
• يمكن أن يحد عدم اليقين بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي من المكاسب قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة.

حقق الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) أداءً إيجابيًا لليوم الثاني على التوالي بعد انخفاض intraday إلى منطقة 3734 دولار وبلغ قمة يومية جديدة خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. ومع ذلك، لا يزال السلعة محصورة في نطاق التداول الأوسع لليوم السابق حيث يختار المتداولون الانتظار حتى صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.

في الوقت نفسه، فإن القبول المتزايد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول يدفع بعض عمليات جني الأرباح على الدولار الأمريكي (USD) بعد الارتفاع الأخير إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع. هذا، إلى جانب المخاوف الجديدة بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من الجولة الجديدة من التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب والمخاطر الجيوسياسية، يوفر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب.

في الوقت نفسه، أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية التي صدرت يوم الخميس إلى زيادة عدم اليقين بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. قد يساعد هذا في الحد من الانخفاض التصحيحي للدولار الأمريكي ويعمل كعائق أمام الذهب الذي لا يقدم عوائد قبل البيانات الرئيسية للتضخم. ومع ذلك، لا تزال السلعة على المسار الصحيح لتسجيل مكاسب للأسبوع السادس على التوالي، على الرغم من أن ظروف التشبع الشرائي تستدعي بعض الحذر من جانب الثيران.

ملخص لمحركات السوق اليومية: يتطلع ثيران الذهب إلى بيانات PCE الأمريكية لتخفيضات أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي

• أظهر التقدير النهائي لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) الذي نُشر يوم الخميس أن الاقتصاد توسع بمعدل سنوي قدره 3.8٪ في الربع الثاني، وهو أعلى بكثير من تقدير النمو السابق البالغ 3.3٪. علاوة على ذلك، يبرز التعديل انتعاشًا قويًا من انكماش بنسبة 0.5٪ تم تسجيله في الربع الأول.
• علاوة على ذلك، أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن طلبات السلع المعمرة ارتفعت بنسبة 2.9٪ على أساس شهري في أغسطس، مما عكس تراجعًا معدلًا بنسبة 2.7٪ في يوليو وكان أفضل من تقديرات السوق التي توقعت انخفاضًا بنسبة 0.5٪. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 218 ألفًا للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر، من 232 ألفًا في الأسبوع السابق (تم تعديلها من 231 ألفًا).
• تشير البيانات القوية إلى مرونة اقتصادية على الرغم من الرياح المعاكسة الناجمة عن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في الواقع، أعلن ترامب يوم الخميس عن فرض تعريفات بنسبة 100٪ على واردات المنتجات الصيدلانية ذات العلامات التجارية أو المحمية ببراءات الاختراع، و25٪ على واردات جميع الشاحنات الثقيلة، و50٪ على خزائن المطبخ اعتبارًا من 1 أكتوبر.
• قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران لشبكة فوكس بيزنس يوم الخميس إنه لا توجد أدلة مادية على التضخم الناتج عن التعريفات، لكن ذلك يبدو أنه يعيق صانعي السياسة. الاقتصاد أكثر عرضة للصدمات السلبية لأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي مشددة للغاية، والسياسة مقيدة بمقدار 200 نقطة أساس، أضاف ميران.
• من جهة أخرى، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إلى أن سوق العمل يبدو أنه يبرد، لكن التضخم يرتفع، والاعتماد على أن التضخم مؤقت يجعله غير مرتاح. أضاف جولسبي أن معدلات الفائدة يمكن أن تنخفض أكثر إذا اتجه التضخم نحو 2٪، لكنه كان حذرًا من تقديم تخفيضات مبكرة في الأسعار، وأنه يجب علينا الوصول بالتضخم إلى 2٪.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد إن قرار خفض أسعار الفائدة كان مناسبًا حيث تشير البيانات الأخيرة إلى زيادة المخاطر على سوق العمل. سياسة الاحتياطي الفيدرالي مشددة قليلاً، وهو المكان الصحيح أن تكون فيه؛ التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا، وفي المستقبل، سنكون معتمدين على البيانات في خيارات السياسة النقدية، أضاف شميد.
• علاوة على ذلك، أدلت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري سي. دالي بتعليقات إضافية، قائلة إن تأثير التعريفات على التضخم لم يكن كبيرًا كما تم التنبؤ به. نحن في مساحة تبادل وعلينا موازنة المخاطر. سيكون هناك حاجة إلى مزيد من تخفيضات الأسعار بمرور الوقت، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال بحاجة إلى مراقبة كلا جانبي ولايته، أضافت دالي.
• ومع ذلك، أشار أداة FedWatch من مجموعة CME إلى أن المتداولين لا يزالون يسعرون احتمالًا يزيد عن 85٪ بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، وتبلغ احتمالات خفض آخر في ديسمبر أكثر من 60٪. هذا يحافظ على سقف ارتفاع الدولار الأمريكي الأخير إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع وقد يدعم سعر الذهب.
• يتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، المقرر صدوره لاحقًا خلال جلسة التداول الأمريكية. يُعتبر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المقياس المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي وقد يؤثر على التوقعات بشأن مسار خفض الأسعار في المستقبل، مما سيؤثر بدوره على الدولار الأمريكي والمعدن الأصفر غير المدفوع.

الذهب يتحدى مؤشر القوة النسبية اليومي الذي لا يزال في حالة تشبع شرائي؛ قد يعيد اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3790 دولار

من منظور تقني، يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعض المقاومة بالقرب من خط الاتجاه المنحدر الذي يمتد من القمة التاريخية التي تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي مبطناً بالقرب من منطقة 3720-3715 دولار، والتي يجب أن تعمل الآن كنقطة محورية رئيسية للمتداولين خلال اليوم. قد تؤدي الضعف المستمر دون ذلك، مما يؤدي إلى كسر لاحق من خلال منطقة 3700 دولار، إلى تحفيز بعض عمليات البيع الفنية وتمهيد الطريق لتمديد تراجع هذا الأسبوع من القمة القياسية. قد يؤدي الانخفاض اللاحق إلى سحب سعر الذهب إلى مستوى الدعم الوسيط عند 3650 دولار في الطريق إلى منطقة 3610-3600 دولار.

في الوقت نفسه، يتم تحديد خط الاتجاه المذكور أعلاه حاليًا بالقرب من منطقة 3753-3754 دولار ويجب أن يعمل كحاجز قوي فوري لسعر الذهب. ومع ذلك، قد يؤدي التحرك المستدام فوق ذلك إلى إعداد المسرح للتحرك نحو تحدي القمة التاريخية، حول منطقة 3790 دولار التي تم الوصول إليها يوم الثلاثاء. ستعتبر بعض عمليات الشراء المستمرة والقبول فوق منطقة 3800 دولار بمثابة محفز جديد لثيران الذهب/الدولار XAU/USD، مما ينبغي أن يمهد الطريق لاستئناف الاتجاه الصعودي الراسخ الذي شهدناه على مدار الشهر الماضي أو نحو ذلك.