انخفاض البيزو المكسيكي مع ارتفاع الدولار بسبب التوقعات القوية الأمريكية وتباين أسعار الفائدة

• البيزو المكسيكي ينخفض مع تعزيز التوقعات القوية للولايات المتحدة لشراء الدولار
• هدنة التعريفات بين الولايات المتحدة والصين تعزز المعنويات العالمية، مما يضيف دعمًا للدولار الأمريكي
• زوج USD/MXN يدفع نحو مقاومة رئيسية بعد محو الخسائر الأخيرة
• من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الخميس، مما يعمق تباين السياسة

يتداول البيزو المكسيكي منخفضًا مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين، حيث تستمر التفاؤلات المتجددة بشأن نمو الولايات المتحدة وتباين السياسات في الضغط على عملات الأسواق الناشئة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/MXN حول 19.59، مرتفعًا بنسبة 0.78% خلال اليوم، بعد اختراقه لمقاومة خط الاتجاه الهابط والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 10 أيام (SMA). 

تأتي هذه الحركة في الوقت الذي تستوعب فيه الأسواق تداعيات هدنة التجارة بين الولايات المتحدة والصين، وارتفاع عوائد الولايات المتحدة، وتوقعات بأن يقدم بنك المكسيك خفض سعر الفائدة السابع على التوالي يوم الخميس. على الرغم من تقرير الإنتاج الصناعي المكسيكي الذي جاء أفضل من المتوقع لشهر مارس، إلا أن البيزو لا يزال تحت الضغط بسبب الرياح المعاكسة الخارجية وتضييق الفجوات في أسعار الفائدة.

الدولار الأمريكي يقوى مع توقف التعريفات بين الولايات المتحدة والصين

يوم الاثنين، أعلنت الولايات المتحدة والصين عن تعليق تصعيد التعريفات لمدة 90 يومًا، مما يوفر فترة راحة مؤقتة للتوترات التجارية العالمية. وقد عززت الصفقة المعنويات في الأسواق وهدأت المخاوف بشأن ركود تقوده الولايات المتحدة، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لديه المزيد من المجال للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة إذا استمرت الظروف الاقتصادية قوية.

على النقيض من ذلك، لا تزال اقتصاد المكسيك تحت الضغط بسبب التعريفات الأمريكية الحالية على الألمنيوم والصلب والسيارات. هذه الرسوم الجمركية التي تبلغ 25% قد زادت من تكلفة السلع المكسيكية في الأسواق الأمريكية، مما يهدد القدرة التنافسية ويضع ضغطًا على الصناعات المعتمدة على الصادرات. وقد عكست البيانات المحلية والتعليقات من صانعي السياسات بشكل متزايد هذه التحديات، مما يظهر علامات على تباطؤ اقتصادي أوسع.

استجابةً لذلك، اتبع بنك المكسيك مسارًا تيسيريًا في السياسة النقدية، حيث خفض أسعار الفائدة في ست اجتماعات متتالية لدعم النمو وتخفيف الضغوط الخارجية. من المتوقع أن يكون هناك خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في قرار سعر الفائدة يوم الخميس، مما سيزيد من تضييق الفجوة في أسعار الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة.

ملخص يومي للبيزو المكسيكي: بنك المكسيك - مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وبنك المكسيك يتصدران المشهد

• يوم الاثنين، انخفضت بيانات الإنتاج الصناعي في المكسيك لشهر مارس بنسبة 0.9% على أساس شهري (مقابل -1.1% المتوقع) وارتفعت بنسبة 1.9% على أساس سنوي (مقابل 1.5% المتوقع)، مما يشير إلى انتعاش من الانكماش السابق البالغ -1.3%. 
• على الرغم من الأرقام الأفضل من المتوقع، لا يزال من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك أسعار الفائدة يوم الخميس حيث تستمر الضغوط الاقتصادية الأوسع وتباين السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي يدفعان زوج USD/MXN للارتفاع.
• مع بقاء عوائد الولايات المتحدة مرتفعة وتوجه سياسة المكسيك نحو التيسير بشكل متزايد، استمرت تدفقات رأس المال في تفضيل الدولار الأمريكي، مما زاد من الضغط الهبوطي على البيزو.
• اجتمع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت وممثل التجارة جيميسون غرير مع نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفنغ في جنيف خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث أفاد الجانبان بتقدم. ووصف هي المحادثات بأنها "صريحة وبناءة"، بينما قالت الولايات المتحدة إنه تم إحراز "تقدم كبير" نحو إعادة ضبط العلاقات التجارية.
•  وافقت الولايات المتحدة على خفض التعريفات على الواردات الصينية من 145% إلى 30% لمدة 90 يومًا، مما يوفر الإغاثة لسلاسل الإمداد العالمية.
• التزمت بكين بخفض التعريفات على السلع الأمريكية من 125% إلى 10% وأعلنت تعليق تدابير انتقامية رئيسية.
• أشارت محافظ الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوغلار، خلال حديثها في دبلن يوم الاثنين، إلى أن عدم اليقين في السياسة التجارية يعقد توقعات النمو وأيدت الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة حتى تظهر بيانات أوضح.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، هناك احتمال بنسبة 92% أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة عند 4.25–4.50% في يونيو، مع أن أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس الآن مُسعر فقط لشهر سبتمبر.
• على النقيض من ذلك، خفض بنك المكسيك أسعار الفائدة في ست اجتماعات متتالية ومن المتوقع أن يستمر في التيسير، مما يضيف ضغطًا على البيزو من خلال تضييق الفجوة في أسعار الفائدة.

محاولة اختراق USD/MXN ترفع الزوج فوق مقاومة خط الاتجاه

اختراق زوج USD/MXN فوق مقاومة خط الاتجاه الهابط من أعلى مستوى في أبريل، مع ارتفاع الزوج نحو 19.64، مدعومًا بتحسن الزخم قصير الأجل واهتمام قوي بالشراء خلال اليوم.

يأتي الاختراق بعد انتعاش من الدعم عند 19.42، مما يشير إلى الحد الأدنى من منطقة التماسك الأخيرة. وقد دفع الزوج الآن فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 10 أيام (SMA) عند 19.59، مما يعزز المعنويات الصعودية على المدى القريب.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN

تظهر مقاومة رئيسية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الانخفاض بين أبريل ومايو عند 19.81، تليها مستوى 38.2% عند 20.05. سيكون الإغلاق اليومي فوق هذه المستويات بمثابة تأكيد إضافي على الانعكاس الصعودي وفتح الباب أمام انتعاش أوسع.

على الجانب الهبوطي، تبقى منطقة الدعم الرئيسية بين 19.47 و19.42؛ أي انخفاض تحت هذه المنطقة سيبطل الاختراق ويعرض الزوج لضغوط بيع متجددة.

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 44.71، مقتربًا من خط الحياد عند 50، مما يشير إلى تحسن تدريجي في الزخم الصعودي ولكن لم يؤكد بعد تحولًا كاملًا في الاتجاه.

يعد الاختراق فوق مقاومة خط الاتجاه والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 10 أيام إشارة بناءة للثيران، ولكن سيكون من الضروري متابعة الاختراق فوق 19.81 لتأكيد انعكاس الاتجاه في زوج USD/MXN.