تقرير التوظيف ADP من المتوقع أن يظهر تسارع نمو الوظائف في الولايات المتحدة في سبتمبر
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يُظهر تقرير التغير في التوظيف ADP الأمريكي زيادة قدرها 72 ألفًا في صافي التوظيف في سبتمبر/أيلول.
- إذا تأكد إجماع السوق، فسيدعم ذلك نظرية الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية.
- من المرجح أن يعتمد تأثيره على الدولار الأمريكي على نتيجة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE المقرر صدوره في الوقت نفسه.
سوف يُصدر معهد الأبحاث التابع للمعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء التقرير الشهري لشهر سبتمبر/أيلول حول خلق الوظائف في القطاع الخاص. ومن المتوقع أن يكشف تقرير التغير في التوظيف ADP أن صافي التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفع بمقدار 72 ألفًا هذا الشهر، أي ما يقرب من ضعف 38 ألف وظيفة جديدة التي تم الإبلاغ عنها في أغسطس/آب.
تراقب الأسواق بيانات ADP عن كثب لأنها ترسم المعنويات قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP شديد الأهمية، والذي يصدر عادة بعد ذلك بيومين من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. إلا أن تقرير ADP هذه المرة سيتعين عليه مشاركة الأضواء مع بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية الرئيسية، وهو المقياس المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لتقييم اتجاهات التضخم، والذي سيصدر بعد 15 دقيقة وقد يسرق الأضواء في النهاية.
من المتوقع أن يعكس تقرير وظائف ADP سوق عمل مرنًا
تتبنى الأسواق نظرة متفائلة تجاه اتجاهات التوظيف في الولايات المتحدة، خاصة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الاستثنائي لشهر أغسطس/آب، والذي أظهر زيادة صافية قدرها 162 ألفًا في خلق الوظائف واستقرار معدل البطالة عند 4.1%، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام.
إلى جانب ذلك، ساهمت البيانات الأحدث في الحفاظ على المعنويات مرتفعة، إذ يشير محللو OCBC إلى أن: "بيانات مطالبات البطالة الأخيرة واصلت اتجاهها الهبوطي، مما يشير إلى أن ظروف سوق العمل لا تزال قوية." كما كانت بيانات ADP الأسبوعية إيجابية أيضًا، إذ أظهرت أحدث التقارير أن أصحاب العمل في القطاع الخاص الأمريكي أضافوا في المتوسط 20 ألف وظيفة أسبوعيًا، حتى الأسبوع الأول من هذا الشهر.
وفي ظل هذه الخلفية، يتوقع المستثمرون أن تؤكد بيانات التوظيف لشهر سبتمبر/أيلول أن السوق لا يزال ضيقًا، وهو ما، إلى جانب الضغوط التضخمية القوية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، سيمهد الطريق أمام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لتشديد سياسته النقدية بشكل أكبر في أكتوبر/تشرين الأول أو ديسمبر/كانون الأول على أبعد تقدير. وتقوم أسواق العقود الآجلة بتسعير احتمالية بنسبة 70% لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في أكتوبر/تشرين الأول، واحتمالية بنسبة 60% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام، وفقًا للبيانات الصادرة عن أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
ومع ذلك، يجدر التذكير بأن الأسواق ستقارن نتيجة ADP مع تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الصادر في الوقت نفسه تقريبًا للحصول على صورة أكثر اكتمالًا بشأن آفاق السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعكس تضخم PCE ضغوطًا صعودية من ارتفاع أسعار النفط، وسط حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط، وأن يُظهر أن أسعار المستهلكين لا تزال أعلى بكثير من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وبهذا المعنى، يُنظر إلى بيانات التوظيف على أنها عامل مساعد يدعم الموقف المتشدد للبنك المركزي هذا الأسبوع.
وقد كرر مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أن ضغوط التضخم لا تزال مرتفعة للغاية وأن البنك قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وذهبت عضوة مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي Fed ليزا كوك أبعد من ذلك يوم الاثنين، قائلة إن "عدد وحجم أي تعديلات مستقبلية على أسعار الفائدة ستتحدد بناءً على بيانات التضخم وسوق العمل"، مما زاد من الاهتمام بإصدارات هذا الأسبوع.
متى سيتم إصدار تقرير ADP، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
سيصدر تقرير التغير في التوظيف ADP الأمريكي يوم الأربعاء في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن يظهر أن القطاع الخاص أضاف 72 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر/أيلول. وإذا جاءت البيانات النهائية متوافقة مع التوقعات وتبعها صدور أرقام قوية لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، فسيعزز ذلك الآمال برفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، ويوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي (USD).
يتوقع خبراء الفوركس في سوسيتيه جنرال أن يؤدي مزيج من "ارتفاع التضخم وبيانات الاقتصاد الحقيقي المرنة إلى دفع مؤشر الدولار إلى قمة قريبة من مستوى 2026 (على بعد 0.7٪ فقط) أو دفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قاع جديد (على بعد 0.5٪ فقط)،" مما يؤكد إمكانية تجدد قوة الدولار الأمريكي حتى مع استيعاب المستثمرين لصدور البيانات الاقتصادية المقبلة.
تُظهر الصورة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهًا صعوديًا قويًا، بعد ارتفاعه بنحو 2.5٪ في أقل من ثلاثة أسابيع، مما دفع حركة الأسعار إلى أعلى مستويات شهرين بالقرب من 101.50 في وقت كتابة هذا التقرير. الأساسيات داعمة، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقترب من مستويات التشبع الشرائي على الرسوم البيانية اللحظية، مما يشير إلى أن الاتجاه قد يكون ممتدًا أكثر من اللازم وينذر باحتمال حدوث تصحيح هبوطي.
وفقًا لغويليرمو ألكالا، المحلل لدى FXStreet.com، فمن المرجح أن يواجه المضاربون على الارتفاع مقاومة عند قمم 2026 عند 101.64 و101.80، وهما ذروتا يوليو/تموز ويونيو/حزيران على التوالي. وإذا تم تجاوز هذه المستويات، فسيكون الهدف التالي هو قمة مايو/أيار 2025 بالقرب من 102.00. أما محاولات الهبوط، فمن المرجح أن تُختبر عند دعم خط الاتجاه الصاعد، الموجود الآن عند 101.25 قبل قاع 25 سبتمبر/أيلول بالقرب من 100.90. ويقول ألكالا: "من المرجح أن يتطلب المزيد من التراجع خيبة أمل كبيرة في أرقام الاقتصاد الكلي الأمريكية".
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.