أسعار الذهب تظل ثابتة دون 4000 دولار وسط حذر الاحتياطي الفيدرالي وتراجع التوترات بين أمريكا والصين
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يحتفظ الذهب بقوته يوم الخميس حيث يقيّم المتداولون خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة ونبرة باول الحذرة.
- خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%، مع معارضة اثنين من المسؤولين.
- فنيًا، لا يزال الذهب عرضة للخطر تحت مستوى 4000 دولار، مع مقاومة بالقرب من 4020 دولار ودعم قرب 3900 دولار.
استقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس بعد جلسة متقلبة، حيث يمحّص المتداولون خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لمعدلات الفائدة وآفاق السياسة النقدية الحذرة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حدود منطقة 3980 دولار بعد أن زار لفترة وجيزة المستوى النفسي 4000 دولار، مرتفعًا بنحو 1.20% خلال اليوم.
يوم الأربعاء، قدم البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس "لإدارة المخاطر" للمرة الثانية على التوالي، بما يتماشى مع توقعات السوق. ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الخطوة كانت متوقعة إلى حد كبير، تحول الانتباه بسرعة إلى تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الاجتماع، والتي تركت آفاق التخفيضات المستقبلية غير واضحة.
قال باول إن "خفضًا إضافيًا في معدل السياسة في اجتماع ديسمبر/كانون الأول ليس نتيجة حتمية على الإطلاق"، وهو تعليق وضع ضغوطًا بشكل مؤقت على المعدن الثمين بينما عزز الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة.
تبدو آفاق الذهب على المدى القريب مختلطة، حيث يقلص المتداولون توقعاتهم بشأن خفض الفائدة في ديسمبر بعد نبرة باول الحذرة. نظرًا لأن معدلات الفائدة المنخفضة عادة ما تعزز جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، فإن تلاشي آفاق المزيد من التيسير النقدي يحد من الإمكانات الصعودية للمعدن.
في الوقت نفسه، خففت الهدنة التجارية التي تستمر عامًا بين الولايات المتحدة والصين بعض التوترات، مما قدم راحة مؤقتة للأسواق. ومع ذلك، فإن الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية، إلى جانب عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المستمر، يبقي المستثمرين حذرين.
محركات السوق: خفض الفائدة الفيدرالية، وحذر باول، وهدنة التجارة بين أمريكا والصين تشكل معنويات السوق
- في وقت سابق من يوم الخميس، اختتم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ محادثات على هامش قمة أبيك (APEC) في كوريا الجنوبية. اتفق الزعيمان على هدنة تجارية لمدة عام تتضمن خفض الرسوم الجمركية الأمريكية على السلع الصينية من حوالي 57% إلى 47% والتزامات الصين باستئناف شراء فول الصويا الأمريكي. زعم ترامب أن الصين وافقت على "استمرار تدفق المعادن النادرة والمعادن الحيوية والمغناطيسات، وما إلى ذلك، بشكل مفتوح ومجاني".
- خفض البنك المركزي الأمريكي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف من 3.75%-4.00%. لم يكن القرار بالإجماع، حيث صوت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران لصالح خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفضل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد الإبقاء على المعدلات دون تغيير.
- في بيان السياسة النقدية، ذكر الاحتياطي الفيدرالي أن النشاط الاقتصادي لا يزال يتوسع بوتيرة معتدلة، على الرغم من أن مكاسب الوظائف قد تباطأت وأن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء. اعترف صانعو السياسة بأن عدم اليقين المحيط بالآفاق لا يزال مرتفعًا وأن المخاطر السلبية على التوظيف قد زادت في الأشهر الأخيرة. كما أعلنت اللجنة عن خطط لإنهاء التشديد الكمي (QT) من خلال وقف تقليص حيازاتها من الأوراق المالية في 1 ديسمبر، مما يشير إلى توقف في تقليص الميزانية العمومية.
- في المؤتمر الصحفي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن هناك توترًا بين معالجة التضخم ودعم التوظيف، مشيرًا إلى أنه لا يمكن معالجة كلا الأمرين بأداة سياسة واحدة. وأضاف أن معدل السياسة الآن ضمن نطاق العديد من التقديرات المحايدة وأنه إذا أظهرت بيانات سوق العمل علامات على الاستقرار أو القوة، فسوف تؤثر على قرارات السياسة المستقبلية. كما قال باول إن هناك "جوقة متزايدة" داخل اللجنة تشير إلى أنه قد يكون من الأفضل الانتظار قبل اتخاذ خطوة أخرى.
- وفقًا لتقرير اتجاهات طلب الذهب للربع الثالث من عام 2025 الصادر عن مجلس الذهب العالمي (WGC) في 30 أكتوبر/تشرين الأول، ارتفع إجمالي الطلب على الذهب بنسبة 3% على أساس سنوي إلى 1313 طنًا، محققًا أعلى مستوى ربع سنوي على الإطلاق. قفز الطلب الاستثماري بنسبة 47% إلى 537 طنًا، مدفوعًا بتدفقات داخلية قوية لصناديق الاستثمار المتداولة بلغت 222 طنًا واستمرار شراء السبائك والعملات المعدنية بمقدار 316 طنًا. ظل شراء البنوك المركزية قويًا عند 220 طنًا، بزيادة قدرها 28% عن الربع السابق، بينما انخفض استهلاك المجوهرات بنسبة 19% وسط أسعار مرتفعة قياسية.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك دون 4000 دولار مع زخم صعودي معتدل
لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة للخطر دون مستوى 4000 دولار الرئيسي، حيث يحاول الاستقرار بعد تقلبات حديثة، على الرغم من عدم وجود متابعة للشراء. على الرسم البياني إطار أربع ساعات، تظهر المقاومة الفورية حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 3982 دولار، تليها منطقة 4000-4020 دولار.
يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم فوق هذه المنطقة إلى تحويل الآفاق على المدى القريب نحو الاتجاه الصعودي، على الرغم من أن المعدن من المحتمل أن يواجه ضغوط بيع متجددة حول منطقة 4100-4200 دولار.
على الجانب الهبوطي، يعمل مستوى 3900 دولار كدعم قوي، حيث ظهرت رغبة في الشراء عند الانخفاضات في الجلسات الأخيرة. يمكن أن يشير الاختراق دون هذا المستوى إلى استمرار المرحلة التصحيحية الأوسع. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 44، مما يشير إلى زخم صعودي معتدل مع قوة صعودية محدودة.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.