• ارتفع الدولار الأمريكي بعد أن انخفض إلى 97.18 خلال ساعات التداول الآسيوية.
• نشر الرئيس الأمريكي ترامب رسائل موجهة إلى 14 دولة يوم الاثنين، محذرًا من فرض تعريفات جديدة "متبادلة"، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية.
• تستمر المخاوف المالية المستمرة وتوقعات تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على التوقعات طويلة الأجل للدولار الأمريكي.

استعاد الدولار الأمريكي قوته يوم الثلاثاء بعد أن تراجع في وقت سابق من اليوم، حيث استقرت معنويات السوق بعد إصدار أمر تنفيذي من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتمديد موعد التعريفات إلى 1 أغسطس/آب من 9 يوليو/تموز.

نشر الرئيس الأمريكي ترامب رسائل تحذير تجاري على منصته الاجتماعية، تروث سوشيال، في وقت متأخر من يوم الاثنين، موجهة إلى 14 دولة، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية. حذرت الرسائل من فرض تعريفات جديدة "مقابلة" قد تدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس/آب. وقد عززت الأخبار الطلب على الدولار الأمريكي لفترة وجيزة حيث تحول المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن. ومع ذلك، مع تأجيل الموعد النهائي الآن، تأمل الأسواق أن لا يزال هناك وقت للتفاوض، مما تسبب في تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قليلاً يوم الثلاثاء.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بشكل مستقر خلال الجلسة الأمريكية، بعد أن تراجع من أعلى مستوى له خلال اليوم عند 97.83. كان المؤشر قد تعافى في وقت سابق من أدنى مستوى له عند 97.18 خلال ساعات التداول الأوروبية ولكنه فقد الزخم منذ ذلك الحين. في وقت كتابة هذا التقرير، يحوم مؤشر DXY حول 97.55، حيث يبقى المشاركون في السوق حذرين قبل التحديثات الإضافية بشأن التعريفات الأمريكية.

لقد أعاد التأخير أيضًا إحياء الشكوك المعروفة في السوق، حيث أشار بعض المتداولين إلى التداولات المسماة "ترامب يتراجع دائمًا" أو "تعاملات تاكو" - لوصف النمط المتكرر من الحديث القاسي عن التعريفات يليه تمديد المواعيد النهائية أو اتخاذ إجراءات أكثر ليونة. وقد خفف هذا من الطلب الأولي على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، حيث يراهن المستثمرون على أن الجدول الزمني الممتد قد يؤدي إلى التوصل إلى اتفاقات بدلاً من تصعيد فوري.

بعيدًا عن تحركات السوق قصيرة الأجل، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط بسبب عدم اليقين المالي المستمر، وارتفاع الدين الحكومي، والمخاوف بشأن الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل. لقد أصبح العجز المتزايد في الولايات المتحدة مصدر قلق رئيسي للمستثمرين العالميين، حيث تقترب مستويات الدين من أعلى مستوياتها التاريخية. تقترب حصة الجمهور من الدين الأمريكي من 30 تريليون دولار، ومن المتوقع أن يصل العجز الفيدرالي لعام 2025 إلى ما يقرب من 2 تريليون دولار، مما يثير الشكوك حول استدامة المسار المالي للبلاد.

في الوقت نفسه، فإن انتقادات ترامب للاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتزايد التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة تضيف إلى الضغط على الدولار الأمريكي. تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لأجل 30 يومًا الآن إلى تسعير 100 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، مما يقلل النطاق المستهدف المتوقع إلى نطاق 3.25%–3.50%.

محركات السوق: محادثات التعريفات الجمركية تؤثر على معنويات السوق مع تمديد الولايات المتحدة للموعد النهائي

• في مؤتمر صحفي عقب اجتماع مجلس الوزراء يوم الثلاثاء، حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن دول البريكس قد تواجه تعريفات إضافية بنسبة 10% إذا حاولت تحدي وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. زعم ترامب أن البريكس تم "إنشاؤها لإيذائنا، لتقويض دولارنا"، وحذر من أن أي دولة تسعى لتقويض الدولار الأمريكي ستدفع "ثمناً باهظاً". كما أعلن عن فرض تعريفات بنسبة 50% على النحاس وألمح إلى تعريفات بنسبة 200% على المنتجات الصيدلانية. قال ترامب إنه سيعطي حوالي عام ونصف للتعريفات على الأدوية.
• أرسلت البيت الأبيض رسائل إلى 14 دولة يوم الاثنين، تحذرهم من تعريفات "مقابلة" جديدة قد تدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. تم إبلاغ بعض الدول بأن معدلاتها ستزيد قليلاً، مثل اليابان وماليزيا إلى 25% (من 24%). بينما لن تشهد دول أخرى، مثل كوريا الجنوبية (25%) وإندونيسيا (32%) أي تغيير. تم منح عدة دول معدلات أقل من السابق: كازاخستان (25% من 27%)، تونس (25% من 28%)، البوسنة (30% من 35%)، بنغلاديش وصربيا (35% من 37%)، كمبوديا (36% من 49%)، لاوس (40% من 48%)، وميانمار (40% من 44%). ستحتفظ جنوب أفريقيا (30%) وتايلاند (36%) بمعدلاتها الحالية. تشير الإشارات المختلطة إلى أن الولايات المتحدة تحاول ممارسة الضغط على شركاء التجارة مع ترك مجال للتفاوض قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس.
• تجري الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي (EU) مناقشات نشطة لتجنب فرض تعريفات جديدة حادة، حيث يهدف الجانبان إلى التوصل إلى اتفاق قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس. تشير التقارير إلى أن الاتحاد الأوروبي لم يتلقَ رسالة تحذير رسمية بشأن التعريفات، مما يرفع الآمال في أن يتم منح أوروبا إعفاءات أو معدلات أقل، ربما حوالي 10%. قالت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين إنها أجرت "تبادل جيد" مع الرئيس ترامب، بينما أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى أن الولايات المتحدة "قريبة من عدة اتفاقيات". تأتي المحادثات وسط مخاوف من أن الصادرات الأوروبية الرئيسية قد تواجه تعريفات تصل إلى 50% إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق في الوقت المناسب.
• تتقدم محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والهند حيث تم تمديد الموعد النهائي للتعريفات إلى 1 أغسطس. قامت الولايات المتحدة بتأجيل التعريفات المخطط لها بنسبة 26% على الصادرات الهندية حتى 1 أغسطس، مما يمنح الجانبين مزيدًا من الوقت لإنهاء اتفاق تجاري محدود. تركز المفاوضات على قطاعات مثل المنسوجات والجلود والسلع الصناعية، بينما تبقى المجالات الأكثر حساسية، بما في ذلك الزراعة والألبان، غير محسومة. يأمل المسؤولون الهنود في أنه يمكن الإعلان عن "صفقة صغيرة" قريبًا، مع تقارير تشير إلى أنه قد يتم التوصل إلى اتفاق في أقرب وقت يوم الثلاثاء.
• حتى الآن، فقط المملكة المتحدة وفيتنام والصين قد توصلت إلى اتفاقيات تجارية جزئية. حصلت المملكة المتحدة على صفقة محدودة في يونيو لتجنب التعريفات الحادة على الصلب والألمنيوم، على الرغم من أن بعض التفاصيل، مثل الحصص وقواعد المنشأ، لا تزال قيد المناقشة. وافقت فيتنام على إطار عمل يتضمن الوصول المعفى من الرسوم للسلع الأمريكية بينما تقبل تعريفات بنسبة 20% على صادراتها إلى الولايات المتحدة و40% على إعادة الشحن لمنع إعادة توجيه السلع. مع الصين، تم التوصل إلى إطار أساسي في يونيو لتقليص بعض التعريفات، بما في ذلك تخفيض الرسوم على الصلب والإلكترونيات، بالإضافة إلى توسيع وصول الولايات المتحدة إلى العناصر الأرضية النادرة الصينية. تبقى هذه الثلاثة الاتفاقيات الوحيدة المهمة قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس، مما يبرز الصعوبة التي تواجهها الولايات المتحدة في تأمين اتفاقيات أوسع.
• قد يبقى الدولار الأمريكي تحت الضغط في الأشهر المقبلة حيث تستمر السياسات التجارية الحمائية في التأثير على المعنويات. تشكل التعريفات الأمريكية المرتفعة مخاطر على النمو الاقتصادي بينما تدفع التضخم إلى الأعلى، مما يعقد آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، تدفع الحرب التجارية المستمرة المزيد من الدول إلى إعادة تقييم اعتمادها على الاقتصاد الأمريكي، مما قد يسرع من تراجع دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية رئيسية في العالم. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الجهود لتقليص العجز التجاري الأمريكي إلى تقليل العرض العالمي من الدولارات، مما يحد من الحاجة للمستثمرين الأجانب لإعادة تدوير تلك الأموال في الأصول الأمريكية ويضعف الطلب على الدولار الأمريكي على المدى الطويل.
• أظهر استطلاع حديث لمديري المالية (CFO) أجرته بنوك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا وريتشموند، إلى جانب جامعة ديوك، أن العديد من قادة الأعمال الأمريكيين يخططون لرفع الأسعار - حتى في الشركات التي لا تتأثر مباشرة بالتعريفات. تسلط هذه النتيجة، التي نشرت في تقرير لوكالة رويترز، الضوء على المعضلة المتزايدة للاحتياطي الفيدرالي: ما إذا كان التضخم أو تباطؤ النمو يشكلان الخطر الأكبر على الاقتصاد. يجادل بعض صناع السياسة بأن التعريفات قد تؤدي فقط إلى صدمة سعرية لمرة واحدة، مما يدعم تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب. بينما يحذر آخرون من أن نوايا التسعير الواسعة قد تشير إلى تضخم أكثر استمرارية، مما يعقد عملية اتخاذ القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي في بيئة تجارية متقلبة بالفعل.
• بالنظر إلى المستقبل، سيفحص المتداولون عن كثب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو المقرر صدوره يوم الأربعاء بحثًا عن علامات على النقاش الداخلي حول توقيت وسرعة تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة. مع مواجهة الاحتياطي الفيدرالي ضغوط متضاربة من التضخم الثابت، وارتفاع المخاوف المالية، وزيادة عدم اليقين التجاري، قد يوفر المحضر رؤية أوضح حول كيفية تقييم المسؤولين للمخاطر السلبية على النمو. ستراقب الأسواق أيضًا التعليقات حول التأثير الاقتصادي المحتمل للتعريفات الجديدة وما إذا كان ذلك قد غير من تحيز سياسة الاحتياطي الفيدرالي. قد تؤثر لهجة متشائمة على الدولار الأمريكي، بينما قد تمنح لهجة أكثر حذرًا دعماً له.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يستقر داخل نمط الوتد الهابط مع تحول الزخم

يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) علامات على التعافي بعد أن كسر لفترة وجيزة الحدود السفلية لنمط الوتد الهابط الأسبوع الماضي. بعد الانهيار، وجد المؤشر دعمًا بالقرب من 96.50 وبدأ في الارتفاع بثبات، مستعيدًا المنطقة السعرية فوق الحدود السفلية للوتد. يوم الثلاثاء، وصل مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 97.18 خلال ساعات التداول الآسيوية ولكنه انتعش خلال جلسة التعاملات الأوروبية، متداولًا قرب المستوى 97.77 في وقت كتابة هذه السطور، فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام عند 97.39. تشير الحركة للعودة داخل نمط الوتد إلى أن الانهيار قد يكون فخًا هبوطيًا، وتلمح تحركات الأسعار الآن إلى احتمال التماسك أو انعكاس صعودي إذا استمر الزخم في التراكم.

تشير مؤشرات الزخم إلى أنها بدأت تظهر علامات على الاستقرار. ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 45.36، لا يزال دون المستوى الرئيسي 50 ولكنه يشير نحو الأعلى، بينما تحول هيكل مؤشر الماكد (MACD) إلى إيجابي قليلاً. يحاول خط الماكد عبور خط الإشارة، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي قد يتلاشى وقد تتولى الثيران السيطرة.

يوجد مستوى الدعم الفوري عند القاع اليومي عند 97.18، يليه أدنى مستوى يوم الاثنين عند 96.89، والذي يتماشى عن كثب مع الحدود السفلية لنمط الوتد. على الجانب العلوي، سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق مستوى 97.70 الذي تحول إلى مقاومة لتحدي قمة الوتد بالقرب من 98.00، مع اختراق مؤكد يمهد الطريق نحو 99.00 في المدى القريب.