تستقر أسعار الذهب فوق دعم 3,265-3,260 دولار وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن وارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- أسعار الذهب تواجه إمدادات جديدة يوم الاثنين وسط تفاؤل بشأن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين.
- انخفاض استهلاك الذهب في الصين وارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي يؤثران أيضًا على السلعة.
- الشكوك المتعلقة بالتجارة ورهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتطلب الحذر لدببة XAU/USD.
تلتزم أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بميولها الهبوطية لليوم الثاني على التوالي يوم الاثنين وتتداول فوق منطقة الدعم الحاسمة 3,265-3,260 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. على الرغم من الإشارات المختلطة من الولايات المتحدة والصين، إلا أن التفاؤل بشأن إمكانية تخفيف التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم يتبين أنه عامل رئيسي يقوض الطلب على المعدن الثمين الملاذ الآمن. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض استهلاك الصين من الذهب في الربع الأول من عام 2025 وارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي (USD) يساهمان أيضًا في دفع التدفقات بعيدًا عن السلعة.
ومع ذلك، يبدو أن الارتفاع في الدولار الأمريكي محدود في ظل تزايد الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض معدلات الفائدة قريبًا، مما قد يقدم بعض الدعم لأسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. في الوقت نفسه، تستمر المواقف المتغيرة بسرعة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب في تغذية حالة من عدم اليقين في الأسواق. علاوة على ذلك، لا يزال هناك قسط من المخاطر الجيوسياسية في ظل الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، مما ينبغي أن يساهم في الحد من الانخفاض في زوج الذهب/الدولار XAU/USD الملاذ الآمن. وهذا بدوره يستدعي بعض الحذر من جانب المتداولين الهبوطيين العدوانيين وقبل تحديد المواقع لمزيد من الخسائر.
محركات السوق اليومية: أسعار الذهب تبقى منخفضة مع تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين مما يؤثر على الطلب على الملاذ الآمن
- استثنت الصين بعض الواردات الأمريكية من الرسوم الجمركية بنسبة 125% التي فرضت في وقت سابق من هذا الشهر ردًا على الرسوم الجمركية الأمريكية بنسبة 145% على الواردات الصينية. يأتي هذا بعد تأكيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن المحادثات التجارية جارية مع الصين ويعزز الآمال في تخفيف سريع للحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم.
- لم تؤكد الصين بعد أي استثناءات وتنفي وجود محادثات حول الرسوم الجمركية. في الوقت نفسه، تستمر إعلانات ترامب المتغيرة ومخاوف الركود العالمي في دعم الطلب على أسعار الذهب كملاذ آمن.
- قالت جمعية الذهب الصينية يوم الاثنين إن استهلاك الذهب في البلاد انخفض بنسبة %5.96 على أساس سنوي إلى 290.492 طنًا في الربع الأول من عام 2025. علاوة على ذلك، استمرت الأسعار المرتفعة في كبح الطلب على المجوهرات الذهبية، التي انخفضت بنسبة %26.85 على أساس سنوي إلى 134.531 طنًا. في الوقت نفسه، ارتفع استهلاك سبائك الذهب والعملات بنسبة %29.81 إلى 138.018 طنًا.
- يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسب التعافي التي حققها الأسبوع الماضي، على الرغم من أنه يفتقر إلى الاستمرارية وسط رهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف دورة خفض الفائدة في يونيو ويخفض تكاليف الاقتراض بمقدار نقطة مئوية كاملة في عام 2025. علاوة على ذلك، لا تزال المخاطر الجيوسياسية قائمة وسط الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، مما يحد من الخسائر للمعادن الثمينة.
- أكدت كوريا الشمالية لأول مرة أنها أرسلت قوات للقتال في النزاع بين روسيا وأوكرانيا. حث ترامب روسيا يوم الأحد على وقف هجماتها في أوكرانيا بينما قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن الولايات المتحدة قد تتخلى عن جهود السلام إذا لم ترَ تقدمًا. هذا، بدوره، يتطلب بعض الحذر لدببة XAU/USD.
- سيواجه المستثمرون هذا الأسبوع إصدار بيانات ماكرو أمريكية رئيسية، بما في ذلك تقرير الوظائف الشاغرة JOLTS يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي يوم الأربعاء، وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. قد توفر البيانات مزيدًا من الرؤية حول آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوفر بعض الزخم المعنوي للسلعة.
الدببة تتطلع للاستحواذ على السيطرة على المدى القريب؛ انتظار كسر مستدام دون منطقة الدعم الحاسمة 3,265-3,260
من منظور فني، يحتاج المتداولون الدببة إلى الانتظار حتى يتم القبول دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% من آخر حركة صعودية من منطقة منتصف 2900 دولار، أو أدنى مستوى شهري قبل وضع رهانات جديدة. ستؤكد بعض عمليات البيع المستمرة دون مستوى الدعم الفوري 3265-3260 دولار حدوث كسر وتعرض أسعار الذهب لمزيد من الانخفاض من المستوى النفسي 3500 دولار، أو أعلى مستوى على الإطلاق. قد يؤدي الانخفاض اللاحق إلى سحب المعدن الثمين إلى مستوى تصحيح 50%، حول منطقة 3225 دولار، في الطريق إلى مستوى 3200 دولار. سيشير الاختراق المقنع دون الأخير إلى أن السلعة قد بلغت ذروتها على المدى القريب.
على الجانب الآخر، قد تواجه محاولات الانتعاش فوق مستوى 3300 دولار بعض المقاومة بالقرب من أعلى مستوى للجلسة الآسيوية، حول منطقة 3331-3332 دولار. قد يُنظر إلى أي حركة إضافية للأعلى على أنها فرصة للبيع وتظل مقيدة بالقرب من منطقة 3366-3368 دولار. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية، وإذا تم تجاوزها بشكل حاسم، يجب أن يسمح ذلك لأسعار الذهب باستعادة مستوى 3400 دولار. قد يمتد الزخم أكثر نحو العقبة المتوسطة عند 3425-3427 دولار قبل أن تحاول الثيران القيام بمحاولة جديدة لاختراق المستوى النفسي 3500 دولار.
الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.