أسعار الذهب تصل إلى قمة قياسية فوق 4900 دولار مع استمرار الارتفاع على الرغم من مزاج المخاطرة

• ارتفع الذهب فوق 4900 دولار على الرغم من تحسن شهية المخاطرة بعد تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا.
• نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي القوي والتضخم الثابت يقللان من آمال خفض الفائدة الفيدرالية على المدى القريب، ومع ذلك يظل الطلب على الذهب مرتفعًا.
• لا تزال الأسواق تسعّر 41 نقطة أساس من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مما يدعم الاتجاه الصعودي الأوسع للذهب.

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لليوم الرابع على التوالي يوم الخميس، محققًا قمة قياسية جديدة عند 4906 دولارات، حتى مع تحسن شهية المخاطرة وتخفيف التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا، بعد اتفاق حول غرينلاند. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4903 دولارات، بزيادة قدرها 1.60% خلال اليوم.

الذهب يرتفع لليوم الرابع على التوالي مع استمرار عدم اليقين في السياسة وتخفيف التوقعات يدعم الطلب

المزاج في السوق إيجابي بعد المحادثات بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والأمين العام لحلف الناتو مارك روت، في سويسرا. بعد الاجتماع، تراجع ترامب عن تهديداته بفرض تعريفات جمركية على ثماني دول أوروبية اعتبارًا من 1 فبراير/شباط.

بعيدًا عن التوترات الجيوسياسية، أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن الاقتصاد تجاوز التوقعات. تجاوز الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث التقديرات. في الوقت نفسه، تظهر سوق العمل علامات على الاستقرار بدلاً من الضعف، كما أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، تم تسعير التوقعات لخفض الفائدة في اجتماع 27-28 يناير بالفعل.

أظهرت بيانات أخرى أن مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي استقر، لكنه لا يزال بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

بشكل عام، لا تزال أسواق المال تتوقع 41 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام، وفقًا لبيانات Prime Market Terminal. مع صدور بيانات اقتصادية أمريكية أفضل من المتوقع، واصل المتداولون تقليص رهاناتهم على خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

التالي على الأجندة الاقتصادية الأمريكية في 23 يناير/كانون الثاني

ستتضمن الأجندة بيانات مؤشرات مديري المشتريات الأولية من ستاندرد آند بورز جلوبال وقراءة نهائية لمؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان لشهر يناير/كانون الثاني.

ملخص لمحركات السوق اليومية: متداولو الذهب يتجاهلون البيانات الأمريكية القوية

• كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، وبنسبة 2.8% في نوفمبر/تشرين الثاني، كما هو متوقع.
• أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث 2025 توسع بنسبة 4.4% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.3% وقراءة الربع الثاني البالغة 3.8%. كان النمو مدعومًا بصادرات أقوى وأثر أقل من المخزونات.
• في الوقت نفسه، أظهرت الأرقام من وزارة العمل الأمريكية استمرار المرونة. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 17 يناير/كانون الثاني إلى 200 ألف، وهو ما يزيد قليلاً عن القراءة السابقة المعدلة صعودًا البالغة 199 ألف، لكنها لا تزال أقل من التوقعات البالغة 212 ألف.
• أظهر استطلاع أجرته رويترز أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يوقف الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي في اجتماع يناير. كشف الاستطلاع أن معظم الاقتصاديين لا يتوقعون مزيدًا من التيسير طالما يقود جيروم باول البنك المركزي.
• فيما يتعلق بالجيوسياسة، قالت رئيسة وزراء الدنمارك ميت فريدريكسن إنه بشأن غرينلاند، "يمكننا مناقشة اتفاقنا بشأن الدفاع مع الولايات المتحدة." في وقت سابق، قال رئيس وزراء غرينلاند ينس فريدريك نيلسن إن غرينلاند تواصل أخذ الأمن في القطب الشمالي على محمل الجد وتختار غرينلاند التي نعرفها اليوم، كجزء من مملكة الدنمارك.
• عند سؤاله عن القبة الذهبية الأمريكية، قال نيلسن "أنا متأكد من أننا يمكننا التوصل إلى شيء يفيدنا جميعًا."
• ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مستقرة، ومع ذلك واصل الذهب ارتفاعه. ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا عند 4.251%. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات، بنسبة 0.47% إلى 98.32.

التحليل الفني: أسعار الذهب تستعد لتحدي 5000 دولار

من المتوقع أن يستمر ارتفاع أسعار الذهب مع تعرض الدولار الأمريكي لضغوط. يبدو أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD مستعد لتمديد مكاسبه فوق 4900 دولار، مع تركيز المتداولين على مستوى 5000 دولار كحاجز رئيسي. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منطقة الشراء المفرط ويبدو أنه مستعد لاختبار قمته الأخيرة، مما قد يعزز حركة الذهب للارتفاع.

على العكس من ذلك، إذا انخفض الذهب إلى ما دون 4850 دولار، فقد يفتح ذلك الباب أمام البائعين لاختبار الأسعار الأدنى. ستكون منطقة الطلب الرئيسية التالية هي قمة 20 يناير عند 4766 دولار. بمجرد تجاوزها، ستكون المحطة التالية عند 4700 دولار.