يتعافى الذهب مع انخفاض التضخم الأمريكي، محدوداً بمزاج الرغبة في المخاطرة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو 3250 دولارًا مع بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة التي تعزز المعنويات، لكن موقف الاحتياطي الفيدرالي يحد من المكاسب.
- مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل جاء أقل قليلاً من المتوقع، مما خفف الضغط على الدولار الأمريكي مع تأثير محدود من التعريفات.
- المحللون يحذرون من أن التضخم قد يرتفع مع ارتفاع أسعار السلع بسبب التعريفات تدريجياً.
- من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في عام 2025؛ التركيز يتحول إلى مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأمريكية للحصول على توجيه.
تداولت أسعار الذهب بنبرة إيجابية يوم الثلاثاء، بعد انخفاض يوم الاثنين بأكثر من 2.70%، حيث تم تبادلها حول 3250 دولارًا، بزيادة قدرها 0.42%. قد يحافظ تقرير التضخم الأمريكي الأضعف من المتوقع وهدنة التجارة بين الصين والولايات المتحدة على أسعار الذهب تحت مستوى 3300 دولار.
كانت بيانات التضخم الأمريكية لشهر أبريل أضعف قليلاً مما توقعه المشاركون في السوق على أساس شهري. وكانت الأرقام السنوية متوافقة مع التوقعات، مما يشير إلى أن تأثير التعريفات لم ينعكس حتى الآن في "البيانات الصلبة".
في الوقت نفسه، كشف محللون في بنك تجاري أمريكي كبير أن التعريفات قد زادت من أسعار السلع، "لكن الزيادات الأكبر في الطريق."
لا يزال المشاركون في سوق المال يرون الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مقيدًا. تشير عقود الفائدة الآجلة لشهر ديسمبر 2025 إلى أن البنك المركزي الأمريكي سيخفف بمقدار 52 نقطة أساس. وهذا يعني خفضين لأسعار الفائدة كما توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منذ اجتماع ديسمبر الماضي، وهو ما تم تأكيده أيضًا من خلال أحدث ملخص للتوقعات الاقتصادية في مارس.
في وقت لاحق من هذا الأسبوع، يراقب المتداولون إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) وبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية.
ملخص لمحركات السوق اليومية: أسعار الذهب ارتفعت، لكنها لا تزال مقيدة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية
- تتزايد عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 4.489%. في الوقت نفسه، تظل العوائد الحقيقية الأمريكية ثابتة عند 2.199% كما هو موضح من خلال عوائد سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لأجل 10 سنوات.
- ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في أبريل بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 0.3%، لكنه أعلى من الرقم -0.1% لشهر مارس. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، مرتفعًا عن الشهر السابق ولكنه أقل من التقديرات البالغة 0.3%.
- على أساس سنوي، زاد مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.3% على أساس سنوي، وهو أقل بعشر نقاط من التقديرات وقراءة الشهر السابق، وظلت المقاييس الأساسية دون تغيير عند 2.8% على أساس سنوي.
- أدى الإعلان عن اتفاقية التعريفات بين الولايات المتحدة والصين إلى تحسين شهية المخاطرة وأدى إلى انخفاض أسعار السبائك. ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بالتطورات الأخيرة بشأن السياسات التجارية الأمريكية والجغرافيا السياسية حيث يمكن أن تظهر محفزات جديدة وتدفع أسعار الذهب في أي اتجاه.
- كشف مجلس الذهب العالمي أن بنك الشعب الصيني أضاف 2 طن إلى احتياطياته من الذهب في أبريل – للشهر السادس على التوالي. وزاد البنك الوطني البولندي بمقدار 12 طنًا في أبريل ليصل إلى 509 أطنان؛ بينما زاد البنك الوطني التشيكي احتياطياته بمقدار 2.5 طن في أبريل.
التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: أسعار الذهب تتقدم بثبات مع تركيز المشترين على 3250 دولار
توقف ارتفاع أسعار الذهب، ومع ذلك، يبدو أن هناك نموذج "قمة مزدوجة" يظهر، مما قد يدفع أسعار XAU/USD نحو مستوى 3000 دولار وما بعده. يظهر الزخم أن قوة المشترين تتلاشى وأن البائعين يتدخلون.
لتأكيد القمة المزدوجة، يجب على البائعين تجاوز أدنى مستوى في 1 مايو البالغ 3202 دولار. بمجرد تجاوزها، ستكون المحطة التالية هي 3100 دولار، 3000 دولار، والهدف الأدنى عند 2950 دولار.
على العكس من ذلك، إذا ارتفع زوج XAU/USD مرة أخرى فوق 3300 دولار، سيواجه المشترون المقاومة التالية عند 3350 دولار. إذا تم تجاوزها، سيكون المستوى السقفي التالي هو 3400 دولار وما بعده.
التضخم FAQs
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.