سندات الخزانة الأمريكية: عوائد السندات تقترب من أعلى مستوياتها خلال عقود – دويتشه بنك

يصف محللي دويتشه بنك موجة بيع متجددة في سندات الخزانة الأمريكية، مع تداول العائد على السندات لأجل 10 سنوات حول مستويات 5.25٪، مقتربًا من قمة عام 2007 وأعلى مستوياته منذ عام 2002 في حالة اختراق المنطقة المذكورة. تقود العوائد الحقيقية هذه الحركة، بينما يتعرض المنحنى لضغوط مع قيام الأسواق بتسعير مسار أكثر تشديدًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك احتمالية مرتفعة لرفع معدلات الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.

إعادة تسعير التشديد ترفع العوائد الحقيقية

"مع قيام الأسواق بتسعير مزيد من الزيادات في معدلات الفائدة وارتفاع أسعار الطاقة مرة أخرى، أدى ذلك إلى زيادة الضغط على سندات الخزانة عبر المنحنى. من بين أمور أخرى، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات (+7.6 نقاط أساس) إلى مستويات 5.24٪ عند الإغلاق، ليظل بعيدًا قليلًا عن أعلى مستويات الإغلاق في عام 2007 عند مستويات 5.29٪."

"في مكان آخر، شهد يوم أمس أيضًا ارتفاع عائد السندات لأجل عامين (+7.9 نقاط أساس) إلى مستويات 4.93٪، وهي أعلى المستويات منذ عام 2024، وارتفاع العائد على السندات لأجل 30 عامًا (+5.6 نقاط أساس) إلى أعلى المستويات الجديدة لما بعد عام 2004 عند مستويات 5.55٪. مرة أخرى، كانت العوائد الحقيقية هي التي تقود معظم الزيادة، مع وصول العوائد الحقيقية لأجل 10 سنوات (+7.1 نقاط أساس) إلى أعلى المستويات الجديدة لما بعد عام 2008 عند مستويات 2.89٪."

"هذا الزخم التضخمي دفع المستثمرين إلى تسعير مسار أكثر تشديدًا للبنوك المركزية، مع زيادة التوقعات برفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعه المقبل. وبالفعل، بينما نذهب إلى نشر التقرير في هذا الصباح، تقوم العقود الآجلة بتسعير احتمالية بنسبة 73٪ لرفع معدلات الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)