الذهب يتراجع من أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع وسط نبرة إيجابية للمخاطر؛ والاحتمالية الصعودية تبدو قائمة

• يواجه الذهب صعوبة في الاستفادة من ارتفاع طفيف خلال اليوم إلى قمة استمرت لأكثر من أسبوع.
• نبرة إيجابية للمخاطرة ودولار أمريكي صاعد يحدان من ارتفاع XAU/USD قبل البيانات الاقتصادية الأمريكية.
• ارتفاع رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر والمخاطر الجيوسياسية تدعم المعدن الثمين.

تراجع الذهب (XAU/USD) قليلاً من قمة استمرت لمدة أسبوع ونصف تم الوصول إليها يوم الثلاثاء، على الرغم من أن أي انخفاض تصحيحي ذي مغزى يبدو بعيد المنال. وتبين أن النبرة الإيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم هي عامل رئيسي يعمل كرياح معاكسة للسلعة الملاذ الآمن قبل البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية. علاوة على ذلك، تمكن الدولار الأمريكي (USD) حتى الآن من الحفاظ على مكاسبه الأخيرة إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو ويساهم في الحد من ارتفاع المعدن الثمين.

ومع ذلك، يبدو أن الثيران في الدولار الأمريكي مترددون في وضع رهانات جديدة وسط إشارات مختلطة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مؤخرًا، مما رفع الرهانات على خفض آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر. قد يستمر هذا في benefiting الذهب الذي لا يدر عائدًا. بخلاف ذلك، تشير عدم اليقين الجيوسياسي المستمر الناجم عن تصاعد الحرب بين روسيا وأوكرانيا والصراعات الجديدة في الشرق الأوسط إلى أن أي تراجع تصحيحي من المحتمل أن يتم شراؤه، مما يستدعي الحذر للثيران في XAU/USD.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الثيران في الذهب يتحولون إلى الحذر وسط مزاج الرغبة في المخاطرة، قبل البيانات الأمريكية

• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الجمعة إن أسعار الفائدة قد تنخفض في المدى القريب دون تعريض هدف البنك المركزي للتضخم للخطر. بالإضافة إلى ذلك، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والير، يوم الاثنين إن سوق العمل ضعيف بما يكفي لتبرير خفض آخر بمقدار ربع نقطة في ديسمبر.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، فإن الاحتمالية المستمدة من سوق العقود الآجلة لخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.50% إلى 3.75% في ديسمبر الآن تقف عند حوالي 80%. وهذا لا يساعد الدولار الأمريكي على البناء على الحركة القوية التي شهدها الأسبوع الماضي وصولًا إلى أعلى مستوى له منذ عدة أشهر ويدعم الذهب الذي لا يحقق عائدًا.
• شنت روسيا موجة من الهجمات على العاصمة الأوكرانية، كييف، في وقت مبكر من يوم الثلاثاء (25 نوفمبر 2025)، مستهدفة المباني السكنية والبنية التحتية للطاقة. تأتي الهجمات بعد مفاوضات بين ممثلي الولايات المتحدة وأوكرانيا في سويسرا خلال عطلة نهاية الأسبوع حول خطة بوساطة أمريكية لإنهاء حرب مستمرة منذ ما يقرب من أربع سنوات.
• قال البيت الأبيض إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لا يزال يأمل ويتفائل بأن يمكن التوصل إلى صفقة، على الرغم من أنه حذر من أن أي تقدم لا يزال غير مؤكد. وفقًا لمسؤول أوكراني، فإن خطة السلام المقترحة من قبل الولايات المتحدة بين روسيا وأوكرانيا تحتوي الآن على 19 نقطة ولا تشمل حدًا صارمًا على حجم الجيش الأوكراني.
• ومع ذلك، قد تكون التغييرات أقل قبولًا لروسيا. علاوة على ذلك، وفقًا لمكتب الإعلام الحكومي في غزة، انتهكت إسرائيل وقف إطلاق النار الذي تم بوساطة الولايات المتحدة في غزة 497 مرة على الأقل خلال 44 يومًا. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة ويظهر كعامل آخر يدعم المعدن الثمين كملاذ آمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى أجندة الاقتصاد الأمريكي يوم الثلاثاء - التي تتضمن الإصدار المتأخر لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي وأرقام مبيعات التجزئة، بالإضافة إلى مبيعات المنازل المعلقة ومؤشر التصنيع في ريتشموند. قد يؤثر ذلك على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي ويخلق فرص تداول قصيرة الأجل حول زوج XAU/USD.

تشير الإعدادات الفنية للذهب إلى أن أي انخفاض تصحيحي يمكن أن يُنظر إليه على أنه فرصة للشراء

تحرك قوي خلال الليل أكد دعمًا عند نقطة التقاء - يتكون من خط اتجاه مائل للأعلى يمتد من أواخر أكتوبر والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. الحركة اللاحقة للأعلى والمذبذبات الإيجابية على الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات/يوم تدعم الحالة لمزيد من الحركة التقديرية على المدى القريب لزوج الذهب/الدولار XAU/USD. وبالتالي، يبدو أن بعض القوة المتواصلة نحو منطقة 4,177-4,178، في الطريق إلى الرقم الدائري 4,200، احتمال واضح. قد يمتد الزخم أكثر نحو اختبار أعلى مستوى تأرجح شهري، حول منطقة 4,245.

على الجانب الآخر، قد يُنظر إلى أي تراجع دون منطقة 4132-4130 دولار الآن كفرصة شراء ويجد دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 4110-4100 دولار. إن الاختراق المقنع دون الأخيرة سيعرض مستوى الدعم المذكور أعلاه، الذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 4032-4030 دولار، والذي، إذا تم كسره، قد يحول الميل في المدى القريب لصالح الدببة ويجر سعر الذهب إلى المستوى النفسي 4000 دولار. يجب أن تمهد بعض عمليات البيع المستمرة الطريق نحو الانخفاض نحو أدنى مستوى الأسبوع الماضي، حول منطقة 3968-3967 دولار، في الطريق إلى دعم 3931 دولار، والمستوى 3900 دولار وأدنى مستوى في أواخر أكتوبر، حول منطقة 3886 دولار.