ثيران الين الياباني في وضع متميز حيث تعوض توقعات بنك اليابان المتشددة مزاج الرغبة في المخاطرة

• الين الياباني ينخفض مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة بسبب الأجواء الإيجابية في السوق.
• المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان تبقي أيضًا ثيران الين الياباني في وضع دفاعي.
• من المتوقع أن تحد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) من أي مكاسب إضافية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

لا يزال الين الياباني JPY في وضع غير مريح خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة، على الرغم من افتقاره إلى القناعة الهبوطية وسط توقعات متشددة من بنك اليابان BoJ. لقد قام المتداولون بتسعير إمكانية أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في أقرب وقت الأسبوع المقبل. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات على المزيد من تخفيضات الأسعار من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed، مما يبقي الدولار الأمريكي USD منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين ويعمل كرياح خلفية للين الياباني JPY ذي العائد المنخفض.

في غضون ذلك، أدت خطة الإنفاق الضخمة لرئيس الوزراء سناي تاكايشي إلى تفاقم المخاوف بشأن المالية العامة لليابان في ظل النمو الاقتصادي البطيء. هذا، إلى جانب البيئة السائدة التي تميل نحو المخاطرة، يمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية عدوانية حول الين الياباني JPY كملاذ آمن. ومع ذلك، لا يزال الين الياباني في طريقه لتسجيل خسائر أسبوعية متواضعة، على الرغم من أن الخلفية الأساسية المذكورة تشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يبقى نحو الأسفل.

يبدو أن ثيران الين الياباني مترددة على الرغم من ارتفاع رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• ارتفعت الأسهم الآسيوية في التداول المبكر يوم الجمعة، متتبعة القوة الليلية في وول ستريت، مما يضعف الأصول التقليدية كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن المالية العامة لليابان في ظل الدفع الانعاشي لرئيس الوزراء سناي تاكايشي تبقي الين الياباني في وضع غير مريح خلال الجلسة الآسيوية.
• أشار مؤشر أسعار السلع الأساسية الذي تم إصداره يوم الأربعاء إلى أن التضخم في اليابان لا يزال فوق المستويات التاريخية. وهذا يثبت وجهة نظر محافظ بنك اليابان كازو أويدا المتشددة في وقت سابق من هذا الأسبوع بأن احتمال تحقق التوقعات الاقتصادية والأسعار الأساسية للبنك المركزي قد زاد تدريجياً.
• هذا يدعم الحالة لمزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان. قد يمتنع المتداولون أيضًا عن وضع رهانات هبوطية عدوانية على الين الياباني قبل الاجتماع المرتقب لبنك اليابان الذي يستمر يومين والذي يبدأ في 18 ديسمبر. علاوة على ذلك، قد تبقي المعنويات الهبوطية السائدة للدولار الأمريكي على أي ارتفاع ذي مغزى لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.
• ذكرت رويترز يوم الجمعة أن بنك اليابان من المحتمل أن يلتزم الأسبوع المقبل بمواصلة رفع الأسعار، معتمدًا على كيفية استجابة الاقتصاد لكل زيادة. ويضيف التقرير أن بنك اليابان لن يصدر تقديرًا محدثًا لمعدل الحياد ولن يستخدمه كأداة تواصل رئيسية بشأن توقيت رفع الأسعار.
• في خطوة متوقعة على نطاق واسع، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة الذي استمر يومين يوم الأربعاء وتوقع فقط تخفيضًا آخر في عام 2026. ومع ذلك، ظل المستثمرون متفائلين بشأن تخفيضين آخرين في عام 2026 في أعقاب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشائمة.
• خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، أخبر باول الصحفيين أن سوق العمل الأمريكي لديه مخاطر هبوطية كبيرة وأن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن تدفع سياسته إلى تقليص خلق الوظائف. وهذا، بدوره، يبقي الدولار الأمريكي قريبًا من أدنى مستوى له في أكثر من شهرين، الذي تم لمسه يوم الخميس، ويجب أن يعمل كرياح معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.
• يتطلع المتداولون الآن إلى خطابات من أعضاء اللجنة الفيدرالية المؤثرين، والتي قد توفر بعض الزخم لاحقًا خلال الجلسة الأمريكية في غياب أي إصدارات اقتصادية ذات صلة من الولايات المتحدة. ومع ذلك، ستظل الأنظار مركزة على الاجتماع المرتقب للسياسة النقدية لبنك اليابان الأسبوع المقبل.

يبدو أن إمكانيات الارتفاع لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني محدودة؛ 155.00 هي المفتاح للمتداولين الصاعدين

من منظور تقني، قد يعمل أعلى مستوى تأرجح ليلي، أو المستويات التي تتجاوز 156.00، كعائق فوري لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. قد يؤدي استمرار القوة فوق ذلك إلى تحفيز موجة جديدة من تغطية المراكز القصيرة ودفع الأسعار الفورية إلى منطقة 157.00، أو أعلى مستوى أسبوعي. يجب أن يمهد بعض الشراء المستمر الطريق لمزيد من المكاسب نحو العقبة المتوسطة عند 157.45 في طريقها إلى أعلى مستوى خلال عدة أشهر، حول مستوى 158.00، الذي تم لمسه في نوفمبر.

على الجانب الآخر، قد ينتظر المتداولون الهبوطيون الآن القبول دون المستوى النفسي 155.00 قبل وضع رهانات جديدة. قد يصبح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد ذلك عرضة للتسارع نحو إعادة اختبار القاع الشهري، حول منطقة 154.35، الذي تم لمسه يوم الجمعة الماضية. يلي ذلك مباشرة المستوى الدائري 154.00، الذي قد تنزلق الأسعار الفورية دونه إلى الدعم ذي الصلة التالي بالقرب من منطقة 153.60 قبل أن تنخفض في النهاية إلى مستويات دون 152.00.