من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الكندي ثابتًا مع ديسمبر، مما يدعم النظرة المتشائمة لبنك كندا
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الكندي بنسبة 1.8% على أساس سنوي في يناير.
- خفض بنك كندا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير.
- يحافظ الدولار الكندي على منطقة أعلى مستوياته السنوية مقابل الدولار الأمريكي.
هذا الثلاثاء، ستكشف هيئة الإحصاء الكندية عن أحدث تقرير للتضخم لشهر يناير، استنادًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI). تشير التوقعات المبكرة إلى أن التضخم الرئيسي ظل ثابتًا عند 1.8% مقارنة بشهر يناير من العام الماضي.
بالإضافة إلى ذلك، يدخل بنك كندا (BoC) أيضًا في دائرة الضوء مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة. للتوضيح: انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في ديسمبر بنسبة 0.3% عن الشهر السابق، على الرغم من أنه لا يزال يمثل زيادة بنسبة 1.8% عن العام السابق، بينما ارتفع التضخم الرئيسي بنسبة 1.8% سنويًا وانخفض بنسبة 0.4% على أساس شهري.
تحمل هذه الأرقام إمكانية التأثير على الدولار الكندي (CAD). إن نهج بنك كندا تجاه أسعار الفائدة هو المفتاح هنا. منذ بدء التيسير في يونيو 2024، خفض البنك المركزي سعر سياسته بمقدار 200 نقطة أساس، ليصل إلى 3.00% اعتبارًا من 29 يناير.
وفي الوقت نفسه، كان الدولار الكندي في مسار إيجابي، حيث استعاد قيمته بشكل ثابت في الأسابيع القليلة الماضية. في الواقع، انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) إلى أدنى مستوى له في شهرين خلال الأسبوع الماضي، حيث عاد إلى منطقة 1.4150 ووسع رفضه من القمم السنوية حول حاجز 1.4800 المسجل في بداية الشهر.
ماذا يمكن أن نتوقع من معدل التضخم في كندا؟
وفقًا لمحضر الاجتماع المنشور في 12 فبراير، كان خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس مدفوعًا بكل من المخاوف بشأن تهديدات التعريفات ورغبة في تعزيز النمو. في الشهر الماضي، أشار بنك كندا إلى أن التهديد المستمر للتعريفات كان يعيق توقعاته، حيث اعترف الأعضاء بأنه من المستحيل التنبؤ بسياسة التجارة الأمريكية.
بعد الاجتماع الأخير لبنك كندا في 29 يناير، قال المحافظ تيف ماكليم إن زيادة كبيرة في التعريفات ستدفع الأسعار - وبالتالي التضخم - في البداية، مشيرًا إلى أن التأخيرات في السياسة النقدية تعني أنه لا يمكن فعل الكثير بشأن هذا التأثير الفوري. وأوضح أن القلق الرئيسي هو منع تلك الزيادة السعرية الأولية من الانتشار إلى أسعار أخرى والأجور، مما قد يؤدي إلى تضخم مستمر. وأكد أنه بينما من المتوقع أن يرتفع التضخم، سيكون التركيز على ضمان عودته في النهاية إلى 2%، حيث إن السماح بزيادة مستدامة لن يكون جيدًا للكنديين.
معاينة لإصدار البيانات، يشير المحللون في BBH: "سيكون التركيز في كندا على بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير يوم الثلاثاء. من المتوقع أن يكون التضخم الرئيسي عند 1.9% على أساس سنوي مقابل 1.8% في ديسمبر، ومن المتوقع أن يظل المتوسط الأساسي ثابتًا عند 2.4% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن يكون التضخم الأساسي عند 2.6% على أساس سنوي مقابل 2.5% في ديسمبر. ستؤدي عطلة ضريبة السلع والخدمات (GST/HST) (من 14 ديسمبر 2024 إلى 15 فبراير 2025) إلى خفض التضخم في يناير، خاصة في فئات مثل خدمات الطعام والسلع شبه الدائمة. يتوقع بنك كندا أن يبلغ متوسط التضخم الرئيسي والأساسي لمؤشر أسعار المستهلك 2.1% و2.5% على التوالي خلال الربع الأول. لدى بنك كندا مجال للتيسير أكثر، على الرغم من وتيرة أكثر اعتدالًا لأن التضخم كان حول 2% منذ أغسطس. السوق تسعر في 50 نقطة أساس من التيسير خلال الـ 12 شهرًا القادمة، مما سيؤدي إلى انخفاض سعر السياسة إلى 2.50%".
متى ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في كندا وكيف يمكن أن تؤثر على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي؟
سيتم نشر تقرير التضخم لشهر يناير في كندا يوم الثلاثاء في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش، وستكون الأنظار متجهة لمعرفة ما إذا كانت البيانات ستفاجئ الأسواق. إذا التزمت الأرقام بالتوقعات، فمن المحتمل أن تظل نظرة بنك كندا الحالية بشأن الأسعار على المسار الصحيح.
وفي الوقت نفسه، كان زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) يتداول في اتجاه هبوطي منذ بداية الشهر، حيث انخفض إلى منطقة 1.4150 في 14 فبراير - وهو أدنى مستوى له في الشهرين الماضيين. بالإضافة إلى ذلك، تراجع الزوج للأسبوع الثاني على التوالي، حيث فقد ما يقرب من 7 سنتات من أعلى مستوياته منذ بداية العام حول 1.4800 المسجلة في وقت سابق من الشهر.
يعتقد بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FXStreet، أنه على الرغم من الانتعاش المستمر، يجب أن يظل الدولار الكندي تحت الضغط من ديناميات الدولار الأمريكي وسرد التعريفات على المدى المتوسط.
"يجب أن تؤدي المحاولات الصعودية إلى زيارة محتملة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 1.4305، قبل الوصول إلى أعلى مستوى لعام 2025 عند 1.4792 الذي تم الوصول إليه في 3 فبراير"، يوضح بيوفانو.
على الجانب الهبوطي، يوجد دعم أولي حول أدنى مستوى لعام 2025 عند 1.4150 (المسجل في 14 فبراير)، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.4090 والحاجز النفسي الرئيسي عند 1.4000. قد يؤدي كسر الأخير إلى تحفيز ضغوط بيع إضافية. ستتحرك الأهداف نحو المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.3816، ثم أدنى مستوى في نوفمبر عند 1.3823، وأخيرًا أدنى مستوى في سبتمبر عند 1.3418، وفقًا لبيوفانو.
بنك كندا FAQs
بنك كندا BoC، ومقره في أوتاوا، هو المؤسسة التي تحدد معدلات الفائدة وتدير السياسة النقدية لكندا. يقوم بذلك في ثمانية اجتماعات مقررة سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة تُعقد حسب الحاجة. التفويض الأساسي لبنك كندا BoC هو الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستويات تتراوح بين 1-3%. الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادةً ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى دولار كندي CAD أقوى والعكس صحيح. تشمل الأدوات الأخرى المستخدمة التيسير الكمي والتشديد الكمي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك كندا أن يسن أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم بنك كندا BoC من خلالها بطباعة الدولار الكندي بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار كندي CAD أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدم بنك كندا هذا الإجراء خلال الأزمة المالية الكبرى خلال الفترة 2009-2011 عندما تجمد الائتمان بعد أن فقدت البنوك الثقة في قدرة بعضها البعض على سداد الديون.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم بنك كندا BoC بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، في برنامج التشديد الكمي QT، يتوقف بنك كندا BoC عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الكندي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.