من المتوقع أن يرتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة في مايو وسط توقعات بتشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي في مايو/أيار.
- من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي إلى أعلى مستوياته خلال ثلاث سنوات عند 4%.
- ترى الأسواق احتمالًا بنحو 70% أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل بحلول سبتمبر/أيلول.
سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو يوم الخميس الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
يحظى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بمتابعة دقيقة من قبل المشاركين في السوق، لأنه المقياس المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم، وقد يؤثر على توجهاته السياسية.
توقعات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي: رؤى حول مقياس التضخم الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3% على أساس شهري في مايو/أيار، بعد زيادة بنسبة 0.2% في أبريل/نيسان.
خلال الاثني عشر شهرًا حتى مايو/أيار، من المتوقع أن يرتفع تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 3.4%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يصل معدل التضخم السنوي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي إلى أعلى مستوياته منذ مايو/أيار 2023 عند 4%.
ستقوم الأسواق بتحليل بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي حيث يأخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذا المقياس التضخمي في الاعتبار عند اتخاذ قرار السياسة التالي. على الرغم من انخفاض أسعار النفط الخام بشكل حاد وعودتها تقريبًا إلى مستويات ما قبل الحرب منذ توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق إطار لإعادة فتح مضيق هرمز، لا تزال الأسواق مقتنعة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تشديد سياسته في النصف الثاني من العام، نظرًا لظروف سوق العمل الصحية وعدم اليقين بشأن سرعة استئناف عملية خفض التضخم.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 65% أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول سبتمبر/أيلول.
أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدل، الذي نُشر إلى جانب بيان السياسة النقدية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو/حزيران، أن صانعي السياسات يتوقعون أن يبلغ تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي 3.6% بحلول نهاية العام، ويرون تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 3.3%.
في معاينة لتقرير تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، قال محلل من TD Securities:
"نتوقع أن تظهر أسعار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي تضخمًا قويًا في الخدمات في مايو/أيار على الرغم من ضعف أسعار السلع، حيث تلاشى تأثير الرسوم الجمركية إلى حد كبير. سيكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي أعلى بنسبة 0.49% على أساس شهري بسبب أسعار الطاقة. تفترض توقعاتنا 0.55% على أساس شهري للقطاعات الفائقة الأساسية بعد ارتفاع قوي في مؤشر أسعار المنتجين للشهر. نتوقع نمو الإنفاق الشخصي بنسبة 0.5%، مما يعكس تباطؤًا حقيقيًا إلى 0.0%."
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على زوج يورو/دولار؟
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (USD)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بأكثر من 2.5% في يونيو/حزيران ووصل مؤخرًا إلى أعلى مستوياته خلال أكثر من عام، فوق 101.50. أدت التعديلات المتشددة في توقعات الاحتياطي الفيدرالي، وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش الحذرة والغموضة بشأن توقعات السياسة، إلى جانب صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية المتفائلة بشكل مفاجئ، إلى تعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة ودفع الدولار إلى الارتفاع الأخير.
لكي تغير الأسواق وجهة نظرها بشأن توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، قد لا يكون قراءة تضخم أضعف من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي كافيًا. ومع ذلك، قد يحد مفاجأة سلبية في قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهرية من مكاسب الدولار ويساعد زوج يورو/دولار على الثبات على المدى الفوري، لكن من المرجح أن يكون رد الفعل هذا قصير الأمد. وعلى العكس، قد يؤدي رقم 0.4% أو أكثر إلى تعزيز رهانات رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول ويتسبب في تمديد الاتجاه الهبوطي لزوج يورو/دولار.
يشارك إيرين سينجيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار:
"تعيد النظرة الفنية على المدى القريب لزوج يورو/دولار تأكيد الموقف الهبوطي لكنها تبرز ظروف التشبع البيعي. يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي دون 30 ويتداول الزوج قليلاً دون الذراع السفلي لنطاقات بولينجر. يشير هذا الإعداد إلى احتمال حدوث تصحيح فني قبل حدوث انزلاق ممتد."
"في الاتجاه الهبوطي، يتماشى مستوى 1.1300 (مستوى ثابت، مستوى دائري) كأول مستوى دعم قبل 1.1220 (مستوى ثابت) و1.1150 (مستوى ثابت). في حال حدوث تصحيح للزوج، يمكن رؤية منطقة 1.1410/1.1400 (مستوى دعم سابق، مستوى دائري) كمقاومة فورية قبل 1.1540 (منتصف نطاقات بولينجر) و1.1660-1.1670 (الذراع العلوية لنطاقات بولينجر، المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم)."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.