عاجل: ارتفاع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي إلى 2.7% في مايو مقابل 2.6% المتوقعة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليارتفع التضخم السنوي في الولايات المتحدة، وفقاً للتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، إلى 2.3% في مايو/أيار من 2.2% في أبريل/نيسان (معدّلة من 2.1%)، حسبما أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة. وجاءت هذه القراءة متماشية مع توقعات السوق.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.7% في نفس الفترة، بعد الزيادة التي بلغت 2.6% (معدّلة من 2.5٪) المسجلة في أبريل/نيسان. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي العام ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.1% و 0.2%، على التوالي، على أساس شهري.
أظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن الدخل الشخصي انخفض بنسبة 0.4% على أساس شهري، بينما انخفض الإنفاق الشخصي بنسبة 0.1%.
رد فعل السوق على بيانات تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف في رد الفعل الفوري على هذه البيانات وكان يرتفع مؤخرًا بنسبة 0.25% في التعاملات اليومية عند 97.10.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -2.34% | -2.47% | -1.57% | -0.80% | -1.72% | -1.94% | -2.45% | |
| EUR | 2.34% | -0.15% | 0.83% | 1.59% | 0.60% | 0.42% | -0.14% | |
| GBP | 2.47% | 0.15% | 1.01% | 1.74% | 0.75% | 0.57% | 0.01% | |
| JPY | 1.57% | -0.83% | -1.01% | 0.77% | -0.17% | -0.31% | -0.96% | |
| CAD | 0.80% | -1.59% | -1.74% | -0.77% | -0.87% | -1.15% | -1.69% | |
| AUD | 1.72% | -0.60% | -0.75% | 0.17% | 0.87% | -0.20% | -0.73% | |
| NZD | 1.94% | -0.42% | -0.57% | 0.31% | 1.15% | 0.20% | -0.55% | |
| CHF | 2.45% | 0.14% | -0.01% | 0.96% | 1.69% | 0.73% | 0.55% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر القسم أدناه كمعاينة لبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر مايو/أيار في الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.1% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي في مايو/أيار.
- من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي العام لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% في الشهر المبلغ عنه.
- تتوقع الأسواق بشكل عام أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو/تموز.
سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مايو/أيار يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
ستراقب الأسواق هذا المؤشر عن كثب لأنه المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي (Fed) للتضخم في وقت يبحث فيه المتداولون عن تلميحات حول متى سيستأنف البنك المركزي الأمريكي تخفيضات أسعار الفائدة.
توقعات حول مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي: رؤى حول المقياس الرئيسي للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.1% على أساس شهري في مايو/أيار، بنفس الوتيرة التي شهدناها في أبريل/نيسان.
على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي قليلاً إلى 2.6% في مايو من 2.5% في أبريل.
في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% من 2.1% في نفس الفترة.
عادةً ما تستعد الأسواق لتفاعل كبير مع بيانات تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي حيث يأخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذا المقياس في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن الخطوة السياسية التالية.
خلال شهادة الكونغرس نصف السنوية التي استمرت يومين في وقت سابق من الأسبوع، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه يتوقع أن يبقى صناع السياسة في حالة انتظار حتى يكون لديهم فهم أفضل لتأثير التعريفات الجمركية على الأسعار.
قال باول: "نحاول فقط أن نكون حذرين وواعين".
رفضت تعليقات باول إحياء التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يوليو/تموز. وقد أثارت هذه التوقعات تعليقات من محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وميشيل بومان، الذين دعوا إلى خفض سعر الفائدة في يوليو/تموز قبل أسبوع.
تتوقع الأسواق حاليًا احتمالية بنسبة 18% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز، بينما تسعر احتمالية بنسبة 70% لخفض في سبتمبر/أيلول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
في استباق تقرير تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، قالت TD Securities:
"نتوقع أن تظل أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية منخفضة في مايو/أيار، بزيادة قدرها 0.14% على أساس شهري بعد زيادة مماثلة في أبريل/نيسان. يجب أن يأتي التضخم العام لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي أيضًا بشكل ضعيف عند 0.10%. على أساس سنوي، نتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بمقدار عُشر نقطة إلى 2.6% (الرئيسي: 2.3%). بشكل منفصل، نتوقع أن ينخفض الإنفاق الشخصي بنسبة 0.2% على أساس شهري مع استمرار عملية التطبيع بعد زيادة النفقات في الربع الأول."
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD؟
يتداول الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوياته الأسبوعية مقابل منافسيه الرئيسيين وسط انخفاض الطلب على الملاذ الآمن، بعد وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل الذي تم الإعلان عنه يوم الثلاثاء. لم تنجح التعليقات المتشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في رفع الدولار الأمريكي، مما ساعد زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD على البقاء قريبًا من أعلى مستوى له حتى الآن هذا العام عند 1.1718.
سيكون الرقم الشهري لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ذا أهمية قصوى لأنه غير مشوه بتأثيرات القاعدة. ومع ذلك، فقد كشف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بالفعل عن المعلومات في مؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة في يونيو، حيث ذكر أنه يتوقع أن يكون مؤشر أسعار أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي السنوي العام عند 2.3% ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 2.6% للـ 12 شهرًا المنتهية في مايو.
لذلك، هناك حاجة إلى مفاجأة إيجابية في القراءة الأساسية الشهرية لتأكيد توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، مما يدعم الدولار الأمريكي في رد فعل فوري.
على العكس من ذلك، قد يتعرض الدولار الأمريكي لموجة بيع جديدة إذا أظهر الرقم قراءة 0% أو رقمًا سالبًا. في هذه الحالة، ستعيد الأسواق تقييم احتمال خفض سعر الفائدة في يوليو وسط تراجع المخاوف بشأن التضخم المستمر.
شارك دواني ميهتا، المحلل الرئيسي لجلسة آسيا في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
"مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوماً (RSI) يقترب من منطقة الشراء المفرط قبل إصدار بيانات تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي حيث يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD عند أعلى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول 2021. تشير المؤشرات الرائدة إلى أن هناك مجالاً أكبر للارتفاع قبل أن يحدث تراجع."
"توجد مقاومة فورية عند الرقم الدائري 1.1800، فوقها سيتم اختبار أعلى مستويات منتصف سبتمبر/أيلول 2021 قرب 1.1850. ستكون العقبة التالية عند مستوى 1.1900. بالنظر إلى الأسفل، يقع أول خط دفاع عند أعلى مستوى في 16 يونيو/حزيران عند 1.1616. إذا انهار هذا الدعم، سيستهدف البائعون بعد ذلك المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 1.1493. قد تتحدى الانخفاضات الأعمق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 1.1385."
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.