توقعات بأن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة وسط تضخم عنيد
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- من المقرر أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة إلى 4.85٪ في نوفمبر/تشرين الثاني.
- أشارت محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إلى أن المخاطر الصعودية للتضخم قد تحققت.
- الدولار الأسترالي ضعيف قبيل الإعلان رغم تحسن مزاج السوق.
سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.85٪ من 4.6٪. وإذا جاء قرار بنك الاحتياطي الأسترالي كما هو متوقع، فسيكون رفع سعر الفائدة الخامس في 2026، وسيصل سعر الفائدة الرسمي إلى أعلى مستوى في 18 عامًا.
وسيُعلن القرار عند 03:30 بتوقيت غرينتش، يرافقه بيان السياسة النقدية، ثم يعقبه المؤتمر الصحفي لمحافظة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك عند 04:30 بتوقيت غرينتش.
وقبيل الإعلان، يواجه الدولار الأسترالي (AUD) صعوبة في الحفاظ على حاجز 0.7000 مقابل الدولار الأمريكي (USD).
التركيز يبقى على التضخم
تقف الضغوط التضخمية المستمرة وراء رفع أسعار الفائدة في 2026، وأستراليا ليست استثناءً. ففي الواقع، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي لأول مرة في فبراير/شباط، قبل أن تؤثر حرب الشرق الأوسط على أسعار الطاقة العالمية. وكما ذُكر سابقًا، نفذ البنك المركزي بالفعل أربعة رفع لأسعار الفائدة، ومع ذلك، ووفقًا لأحدث البيانات المتاحة، بلغ معدل التضخم السنوي في أستراليا 3.9٪ في الربع الثالث، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2–3٪. بالإضافة إلى ذلك، تسارع مقياس بنك الاحتياطي الأسترالي المفضل، وهو مؤشر أسعار المستهلكين المتوسط المقتطع الأساسي (CPI)، إلى 3.7٪ على أساس سنوي، ارتفاعًا من 3.6٪ في الربع الثاني.
ومثل مؤخرًا محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك أمام البرلمان وأشارت إلى أن "بعض المخاطر الدولية والمحلية الصعودية للتضخم قد تحققت أو هي في طور التحقق."
"من المهم للاقتصاد ألا ينحرف التضخم عن الهدف لفترة طويلة جدًا," أضافت بولوك، "لأن ذلك يهدد بأن يصبح راسخًا في توقعات التضخم، وهو ما ينعكس على قرارات التسعير والأجور."
التضخم المرتفع، إلى جانب تصريحات بولوك، يدعو إلى حد كبير إلى رفع سعر الفائدة في اجتماع المجلس. ومع ذلك، ومع تسعير رفع سعر الفائدة بالفعل، سينتقل التركيز إلى المؤتمر الصحفي الذي تقوده المحافظة بولوك، وأي تلميح تقدمه بشأن ما سيأتي لاحقًا في السياسة النقدية. ومن المرجح أن تحافظ بولوك على لهجتها المتشددة وتترك الباب مفتوحًا أمام المزيد من الرفع، مما يدفع الدولار الأسترالي إلى الارتفاع.
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي على AUD/USD؟
إذا قدم بنك الاحتياطي الأسترالي الرفع المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس، فمن المرجح أن يجد الدولار الأسترالي دعمًا على المدى القريب، رغم أن المكاسب ستعتمد على مدى تشدد البيان المصاحب وتصريحات المحافظة بولوك. وقد يؤدي رفع أكبر من المتوقع إلى إطلاق ارتفاع قريب الأجل للدولار الأسترالي، مدعومًا بمزاج المخاطرة الإيجابي قبل الإعلان وضعف الدولار الأمريكي. أما قرار التثبيت فهو غير مرجح، لكن مثل هذه الخطوة ستشهد هبوط الدولار الأسترالي بشكل حاد.
تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "من وجهة نظر فنية، فإن زوج AUD/USD معرض لخطر الانخفاض. على الرسم البياني اليومي، وجد الزوج مقاومة في بداية الأسبوع قرب المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الثابت عند 0.7030، وهو مستوى المقاومة الفوري. ويأتي بعد ذلك قمة الأسبوع الماضي عند 0.7067، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم على بعد بضعة نقاط فقط دون هذا المستوى، وهو أيضًا يجذب البائعين. ويُظهر الرسم البياني نفسه أن المؤشرات الفنية تتجه جنوبًا، رغم بقائها فوق خطوط الوسط، مما يعكس الضعف المستمر لكنه لا يصل إلى حد توقع هبوط أكثر حدة في المستقبل."
وتضيف بدناريك: "من المرجح أن يؤدي الهبوط دون 0.6990 إلى مزيد من التراجعات مع ازدياد ميل المشترين إلى الاستسلام. وعندها قد يمتد الهبوط نحو منطقة 0.6640. وعلى العكس، فإن المكاسب المستقرة فوق 0.7070 قد تنتهي باستعادة الزوج لحاجز 0.7100."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.