عاجل: جيروم باول يقول إن البنك الاحتياطي الفيدرالي يتبنى إطار سياسة جديد يستهدف التضخم بشكل مرن
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصليقال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول إنهم سيتبنون إطار سياسة جديد يستهدف التضخم بشكل مرن وسيقومون بإلغاء استراتيجية "التعويض" للتضخم، أثناء إلقاء خطاب حول "آفاق الاقتصاد ومراجعة الإطار" في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية.
أهم النقاط من خطاب باول في ندوة جاكسون هول
"الإطار يدعو إلى نهج متوازن عندما تكون أهداف البنك المركزي في حالة توتر."
"قد يكون التركيز المفرط في الإطار السابق على مجموعة محددة للغاية من الظروف الاقتصادية قد أدى إلى بعض الارتباك."
قصة قيد التطوير، يرجى تحديث الصفحة للحصول على التحديثات.
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش كمعاينة لخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول السنوية.
- من المقرر أن يتحدث رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول.
- تظل الأنظار متجهة إلى خطاب باول للحصول على رؤى جديدة حول آفاق أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
- من المتوقع أن يهز الدولار الأمريكي مع تأثير خطاب باول على تسعير السوق لآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
من المقرر أن يلقي رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول خطابًا حول "آفاق الاقتصاد ومراجعة الإطار" في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية يوم الجمعة في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش.
سوف يقوم المشاركون في السوق بتدقيق خطاب باول عن كثب بحثًا عن أي تلميحات جديدة حول مسار السياسة النقدية، لا سيما بشأن توقيت أول خفض لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ونطاق وتوقيت التخفيضات اللاحقة المحتملة.
من المتوقع أن تثير كلماته الأسواق، مما يضخ تقلبات شديدة حول الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتطلع أقوى بنك مركزي في العالم إلى التوجه نحو مسار تخفيف السياسة في أقرب وقت في سبتمبر.
في اجتماع السياسة في يوليو، ترك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير في نطاق 4.25%-4.50%، لكن اثنين من صانعي السياسة اعترضا، حيث صوت المحافظ في الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر والمحافظة في الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس. في بيان نُشر بعد أيام من اجتماع يوليو، أوضح المحافظ والر أنه اعترض لأنه رأى التعريفات كحدث سعري لمرة واحدة يجب على صانعي السياسة أن "يتجاوزوه" طالما ظلت توقعات التضخم ثابتة. جادلت بومان بأن تباطؤ النمو وسوق العمل الأقل ديناميكية يجعل من المناسب البدء في التحرك تدريجياً نحو موقف السياسة التقييدية المعتدلة نحو وضع محايد.
ومع ذلك، أعادت بيانات التوظيف الأمريكية لشهر يوليو المخاوف بشأن تدهور الظروف في سوق العمل وأثرت على التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة في سبتمبر. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة بمقدار 73,000 في يوليو، بينما تم تعديل زيادات NFP لشهري مايو ويونيو بمقدار 125,000 و133,000 على التوالي. من ناحية أخرى، أشارت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) من الولايات المتحدة إلى تضخم ثابت، مما أثار الشكوك حول عدد التخفيضات التي قد يختارها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.
في ظل هذه الخلفية، يواجه الدولار الأمريكي (USD) مخاطر ثنائية قبل المواجهة المرتقبة في جاكسون هول.
كيف يمكن أن يؤثر خطاب باول في جاكسون هول على الدولار الأمريكي؟
على الرغم من أن الأسواق تتوقع على نطاق واسع خفضًا في سعر الفائدة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي، إلا أنها تبدو غير متأكدة مما إذا كان البنك المركزي الأمريكي سيذهب إلى خفضين أو ثلاثة هذا العام. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، هناك احتمال بنسبة 33% لخفض إجمالي قدره 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة في عام 2025، مقابل احتمال 47% لخفض قدره 50 نقطة أساس.
في حال أكد باول تدهور ظروف سوق العمل وتبنى نبرة حذرة بشأن آفاق النمو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة مقابل منافسيه إذا قلل باول من أهمية بيانات التوظيف المخيبة للآمال وأكد أنهم بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم تأثير التعريفات على التضخم قبل تخفيف السياسة بشكل ثابت.
يعتقد المحللون في TD Securities أن باول سيعبر عن ميل الاحتياطي الفيدرالي نحو التخفيف في سبتمبر في جاكسون هول ويشرح:
"على الرغم من أنه لا يزال هناك المزيد من البيانات القادمة، نعتقد أن باول سيقترح أن الظروف الاقتصادية تدعم إعادة ضبط السياسة. لقد زادت المخاطر السلبية على سوق العمل، بينما يبدو أن تأثير التعريفات على التضخم أبطأ وأكثر قابلية للإدارة مما كان متوقعًا سابقًا."
إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يقدم نظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY):
"مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يتحرك بشكل جانبي بالقرب من 50 ويتقلب مؤشر الدولار الأمريكي (USD) في نطاق ضيق حول المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا، مما يعكس موقفًا محايدًا في المدى القريب.
"على الجانب الصاعد، يتماشى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم كأحد مستويات المقاومة الرئيسية عند 99.00 قبل 99.60-100.00 (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الهابط من يناير إلى يوليو، مستوى نفسي) و101.55 (تصحيح فيبوناتشي 38.2%). على الجانب الآخر، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 97.50 (مستوى ثابت)، 96.45 (نقطة نهاية الاتجاه الهابط) و95.50 (نقطة منتصف قناة الانحدار الهابطة)."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.