عاجل: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يشير إلى أن التضخم المرتفع قد يكون أكثر استمرارية
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصليكشف المحضر أن صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي اتفقوا تقريبًا بالإجماع على أن الاقتصاد الأمريكي معرض لخطر مواجهة كل من التضخم المرتفع والنمو البطيء. وأشاروا إلى أن هناك "تبادلات صعبة" قد تواجه البنك المركزي في المستقبل.
النقاط الرئيسية
رأى جميع المشاركين أنه من المناسب الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في ضوء عدم اليقين المرتفع حول التوقعات الاقتصادية.
أشار المشاركون إلى أن عدم اليقين بشأن التأثير الصافي للسياسات الحكومية على التوقعات كان مرتفعًا، مما يجعل من المناسب اتخاذ نهج حذر.
لاحظ غالبية المشاركين إمكانية أن تكون التأثيرات التضخمية الناتجة عن عوامل مختلفة أكثر استدامة مما توقعوا.
قيم المشاركون أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كانت في وضع جيد للانتظار للحصول على مزيد من الوضوح حول التوقعات.
رأى تقريبًا جميع المشاركين أن المخاطر المتعلقة بالتضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي والمخاطر المتعلقة بالتوظيف تميل إلى الاتجاه الهبوطي.
لاحظ بعض المشاركين أن اللجنة الفيدرالية قد تواجه صعوبات في اتخاذ قرارات إذا أثبت التضخم أنه أكثر استدامة بينما تدهورت التوقعات للنمو والتوظيف.
شدد العديد من المشاركين على أن التضخم المرتفع قد يثبت أنه أكثر استدامة مما هو متوقع.
دعم تقريبًا جميع المشاركين إبطاء وتيرة تخفيض الميزانية العمومية؛ بينما لم يرَ العديد منهم حالة مقنعة لتخفيض وتيرة التخفيض.
حذر عدد قليل من المشاركين من أن إعادة تسعير المخاطر بشكل مفاجئ في الأسواق المالية قد تفاقم من آثار أي صدمات اقتصادية سلبية.
كانت توقعات موظفي الاحتياطي الفيدرالي لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي أضعف من تلك التي أعدت لاجتماع يناير.
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في الفترة من 18-19 مارس في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش.
- من المقرر صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 18-19 مارس يوم الأربعاء.
- قدم الاحتياطي الفيدرالي قرارًا حذرًا بالإبقاء على أسعار الفائدة في حدث مارس.
- يفكر المستثمرون في احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع 7 مايو.
من المقرر إصدار المحضر المنتظر بشغف من اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الفترة من 18-19 مارس يوم الأربعاء في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. خلال الاجتماع، اتفق صناع السياسة على إبقاء نطاق الفائدة المستهدفة للاحتياطي الفيدرالي (FFTR) دون تغيير عند 4.25%-4.50%.
سلطت آخر تحديثات ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الضوء على شعور واضح بعدم اليقين داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
في الواقع، تم تقليص توقعاتهم المعدلة لعامي 2025 و2026 بشكل ملحوظ، مما يشير إلى الحذر بين صناع السياسة. ومع ذلك، على الرغم من التوقعات الأكثر تحفظًا، لا يزال توقع الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفضين في سعر الفائدة الفيدرالي في عام 2025، مما يبرز الالتزام المستمر بتيسير السياسة النقدية.
قدم الاحتياطي الفيدرالي توقفًا متشددًا، وباول أكده
في خطوة حاسمة، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع على إبقاء معدل السياسة ثابتًا في مارس/آذار. ومع ذلك، هيمنت قضيتان على المناقشات: غيمة من عدم اليقين وتأثير التعريفات الجمركية الأمريكية الوشيكة.
في مؤتمره الصحفي الروتيني، وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عدم اليقين بأنه "مرتفع بشكل غير عادي". وأوضح أن مسؤولي البنك المركزي كانوا يصارعون مع تحديات كبيرة في تحديث التوقعات الاقتصادية وسط تدفق من التحركات السياسية الجديدة من إدارة ترامب. حذر باول من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه تأخيرات في دفع أهداف التضخم الخاصة به، حيث بدأ التضخم في الارتفاع - وهو تأثير نسبه جزئيًا إلى التعريفات.
خلال حديثه مع الصحفيين الاقتصاديين في فيرجينيا في 4 أبريل/نيسان، أشار باول إلى أن التعريفات الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب كانت "أكبر من المتوقع". ورسم صورة لمشهد اقتصادي حيث يمكن أن تؤدي التعريفات المتزايدة إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو، مما قد يدفع البنك المركزي إلى اتخاذ سلسلة من القرارات الصعبة.
وأضافت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلار إلى النقاش، مشيرة إلى أن الزيادة الأخيرة في تضخم السلع والخدمات قد تكون مقدمة للتأثير الكامل للتعريفات. وأكدت أنه على الرغم من تغير الأوضاع الاقتصادية، يجب أن تظل الأولوية القصوى للاحتياطي الفيدرالي هي الحفاظ على التضخم تحت السيطرة.
متى سيتم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
من المقرر أن تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة محضر اجتماع سياستها في 18-19 مارس/آذار في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، ويستعد مراقبو السوق للحصول على رؤى رئيسية.
سيكون المشاركون في حالة تأهب خاصة لأي تلميحات بشأن تباطؤ في وتيرة التشديد الكمي (QT) وللنقاشات التي دفعت صناع السياسة إلى توقع سيناريوهات "ركود تضخمي" على مخطط النقاط المحدث الخاص بهم.
طمأن باول أن الاقتصاد لا يزال في وضع جيد، على الرغم من أن عدم اليقين المتزايد والتباطؤ المحتمل في النشاط الاقتصادي قد يضعان ضغطًا على الدولار الأمريكي (USD). من المتوقع أيضًا أن تتصدر المناقشة حول التأثيرات المحتملة للتعريفات الأمريكية.
في إحاطة حديثة، قدم المحلل الأول بابلو بيوفانو من FXStreet نظرة على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
"في حال استعاد البائعون السيطرة، يجب أن يلتقي المؤشر بمستوى الدعم الفوري عند أدنى مستوى له في 2025 عند 101.26 (3 أبريل/نيسان) وأدنى مستوى له في 2024 عند 100.15 (27 سبتمبر/أيلول)، بالقرب من المستوى الحاسم 100.00."
"من المتوقع أن تواجه فترات القوة العرضية مقاومة في البداية عند القمة الأسبوعية 104.68 (26 مارس)، وهي منطقة تقع تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 104.83. بينما تكون دون هذا المستوى، يجب أن تظل الخسائر الإضافية في DXY على الطاولة"، أضاف.
كما أشار بيوفانو إلى أن مؤشرات الزخم تشير إلى مزيد من التراجعات على المدى القريب - حيث يحوم مؤشر القوة النسبية اليومي حول منطقة 42 ومؤشر متوسط الحركة الاتجاهية بالقرب من 37، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي قد يجمع قوة إضافية.
البنك الاحتياطي الفيدرالي FAQs
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.