اليورو يظل تحت ضغط مقابل الدولار الأمريكي رغم بيانات ADP الأضعف من المتوقع

• يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD على انخفاض مع دعم توقعات التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed للدولار الأمريكي.
• تحد بيانات التوظيف الصادرة عن ADP الأضعف من المتوقع وتراجع عوائد سندات الخزانة من ارتفاع الدولار الأمريكي.
• من المتوقع أن يعلن البنك المركزي الأوروبي ECB عن ثاني زيادة في أسعار الفائدة هذا العام الأسبوع المقبل.

يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD توطيد خسائره اليومية خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الأربعاء، بينما يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على ثباته، مدعوماً بتوقعات متشددة بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ومع ذلك، فإن بيانات سوق العمل في الولايات المتحدة (US) الأضعف من المتوقع وتراجعًا طفيفًا في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يحدان من ارتفاع الدولار الأمريكي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 1.1580، منخفضًا بنسبة -0.11% خلال اليوم.

أظهر تقرير التغيير في التوظيف الصادر عن ADP أن الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفعت بمقدار 38 ألف في أغسطس/آب، دون توقعات السوق البالغة 47 ألفًا والزيادة المعدلة بالرفع لشهر يوليو/تموز البالغة 46 ألفًا. وتشير هذه الأرقام إلى تباطؤ التوظيف قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى يوم الأربعاء لكنها لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها الأخيرة. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات حول 4.78% بعد أن لامس لفترة وجيزة 4.81%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023. وفي الوقت نفسه، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.74 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين بالقرب من 99.87.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء إن "العوائد ترتفع بفضل اقتصاد قوي وتوقعات قوية"، مضيفًا أنها "لا يبدو أنها مدفوعة بتوقعات التضخم". وأشار ويليامز إلى أن "هناك ارتباطًا بين عوائد السندات والصراع في الشرق الأوسط."

لا تزال النظرة الأوسع تميل لصالح الدولار الأمريكي مع زيادة المتداولين رهاناتهم على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول، خاصة بعد أن تبنى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش موقفًا أكثر تشددًا بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول حوالي 70%، ارتفاعًا من 36% قبل أسبوع.

كما أن تصاعد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران يدعم الدولار الأمريكي ويضغط على اليورو. وقد دفع أحدث تبادل للضربات أسعار النفط إلى الارتفاع، مما غذى مخاوف التضخم وعزز التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى قد تبقي السياسة النقدية مقيدة لفترة أطول.

وفي ظل هذه الخلفية، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر فائدة الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في اجتماعه يومي 9-10 سبتمبر/أيلول، مسجلاً ثاني زيادة هذا العام. وأظهرت بيانات التضخم الأولية في منطقة اليورو لشهر أغسطس/آب أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) تسارع إلى 3.3% على أساس سنوي من 2.9% في يوليو/تموز، مما يعزز مبررات رفع آخر لأسعار الفائدة. وبالنظر إلى الأمام، من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في منطقة اليورو يوم الخميس، يليه بيانات مبيعات التجزئة يوم الجمعة.