اليورو يرتفع مع تراجع الدولار الأمريكي وسط تباطؤ التضخم الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD مع معاناة الدولار الأمريكي وسط تباطؤ تضخم الولايات المتحدة في يوليو/تموز، مما يقلل رهانات رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
- قد تحد محادثات النووي الأمريكية-الإيرانية المتعثرة بشأن حل الصراع في الخليج من المكاسب الصعودية لزوج يورو/دولار EUR/USD.
- يُبقي نمو منطقة اليورو الأقوى في الربع الثاني عند 0.4% والتضخم عند 2.9% احتمالات رفع البنك المركزي الأوروبي ECB لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول قائمة.
يوقف زوج يورو/دولار EUR/USD سلسلة خسائره التي استمرت ثلاثة أيام، ويتداول حول 1.1530 خلال الساعات الآسيوية يوم الخميس. ويكتسب الزوج أرضية مع مواجهة الدولار الأمريكي (USD) تحديات عقب صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز. وقد تباطأ التضخم في الولايات المتحدة عبر نطاق واسع من السلع والخدمات، مما خفف بشكل كبير التوقعات برفع عدواني لسعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
وفقا للبيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.4% على أساس سنوي في يوليو/تموز، انخفاضًا من 3.5% سابقًا. وبالمثل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.5% على أساس سنوي مقارنة بـ 2.6% في يونيو/حزيران. وجاءت القراءتان متوافقتين مع توقعات السوق.
التضخم الأمريكي يتماشى مع التوقعات مع تراجع ضغوط الطاقة والغذاء
وفقا لـ TD Securities، فإن تضخم أسعار المستهلك الأمريكي في يوليو/تموز "جاء متوافقًا مع التوقعات"، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي "0.1% على أساس شهري (0.074% قبل التقريب؛ TD: 0.15%، الإجماع: 0.1%)." ويشير الاستراتيجيون إلى أن الزيادة المتواضعة كانت "مفسرة جزئيًا باستمرار تراجع أسعار الطاقة (البنزين -3% على أساس شهري) وتباطؤ تضخم الغذاء"، مما يؤكد دور انخفاض تكاليف الوقود والغذاء في إبقاء ضغوط الأسعار الإجمالية تحت السيطرة.
وفي ضوء بيانات التضخم الجديدة، تم تعديل توقعات السوق بشأن التحولات المستقبلية في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن مقايضات أسعار الفائدة تسعر الآن احتمالية بنحو 40.1% لرفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. وانخفضت احتمالات التحرك في أكتوبر/تشرين الأول إلى نحو 60% من 75% في اليوم السابق، مع عدم تسعير الزيادة المحتملة التالية بالكامل حتى ديسمبر/كانون الأول.
ومع ذلك، قد يظل الزخم الصعودي لزوج يورو/دولار EUR/USD الحساس للمخاطر مقيدًا بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. وأشار مسؤول إيراني كبير إلى أن واشنطن وطهران ما زالتا على خلاف بشأن إنهاء دائم للصراعات في الخليج، مشيرًا إلى عدم إحراز أي تقدم في إحياء الاتفاق المؤقت أو وضع جدول زمني للتنفيذ.
وفي الوقت نفسه، لا تزال الصورة الاقتصادية الكلية في منطقة اليورو تدعم موقف البنك المركزي الأوروبي ECB المتشدد. وتستقر توقعات التضخم القائمة على السوق لمنطقة اليورو خلال العام المقبل عند نحو 2.4%، لتبقى فوق مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB الرسمي البالغ 2%، بينما ارتفع التضخم الفعلي في منطقة اليورو إلى 2.9% في يوليو/تموز. ومع اقتران ذلك بتوقعات اقتصادية مرنة، أبرزها توسع بنسبة 0.4% في الربع الثاني، وهو الأسرع منذ أوائل 2025، أصبح المحللون أكثر تفاؤلًا بشأن نمو المنطقة. وعلى الرغم من أن النمو على المدى القريب قد يتباطأ قبل أن يستعيد زخمه، فإن المستثمرين يتوقعون بالكامل أن يقدم البنك المركزي الأوروبي ECB رفعًا آخر لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.