اليورو يحقق مكاسب على خلفية توقعات متشددة للبنك المركزي الأوروبي رغم قوة الدولار الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- التضخم القوي في منطقة اليورو وارتفاع أسعار الغاز يعززان التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.
- قد تحد عوائد سندات الخزانة الأمريكية المتجددة من مكاسب زوج يورو/دولار EUR/USD رغم جهود إعادة شراء السندات من قبل الخزانة.
- يشير مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الأوضاع المالية التيسيرية، محذرًا في الوقت نفسه من أن التضخم الأساسي عند 2.5٪–3٪ لا يزال مرتفعًا للغاية.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD أقوى لليوم الثالث على التوالي، ويتداول قرب 1.1680 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويحقق اليورو (EUR) مكاسب مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بالأسس الاقتصادية القوية في أنحاء المنطقة. وتراقب الأسواق عن كثب بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادرة عن HCOB من ألمانيا ومنطقة اليورو الأوسع للحصول على مزيد من الإشارات الاتجاهية.
وإضافة إلى هذه القوة، فإن الارتفاع الحاد في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية، المدفوع بنقص الإمدادات في الشرق الأوسط، يبقي المخاطر التضخمية مرتفعة. ومن المرجح أن تدفع ضغوط الأسعار المستمرة هذه البنك المركزي الأوروبي إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة طوال العام.
كما أن الموقف المتشدد للبنك المركزي مدعوم أيضًا ببيانات اقتصادية ألمانية قوية، أبرزها ارتفاع أسعار المنتجين في يوليو/تموز بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي. وبفوقه توقعات السوق البالغة 2.7٪، سجلت هذه القراءة أسرع زيادة سنوية منذ أبريل/نيسان 2023. وبالاقتران مع ارتداد شهري حاد بنسبة 1.1٪، تؤكد البيانات استمرار الزخم التضخمي في أنحاء منطقة اليورو.
ومع ذلك، قد تظل إمكانية الصعود في زوج EUR/USD محدودة مع عودة الدولار الأمريكي إلى القوة. فعلى الرغم من محاولات وزارة الخزانة الأمريكية كبح العوائد المرتفعة عبر برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل، فقد استأنفت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مسارها الصعودي، مما يوفر دعمًا أساسيًا للدولار.
مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي يلوح بمخاطر صعودية للتضخم، ويبقي ثيران الدولار في حالة تأهب رغم الموقف المحايد
يلقي مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابًا يتماشى بشكل عام مع الخط الأساسي المعتمد، مع تسجيل مؤشر FXS Speechtracker درجة 7/10 بما يطابق المتوسط التاريخي، لكنه يخفي ميلاً متشددا ملحوظًا بشأن مخاطر التضخم. ويؤكد مسالم أن السياسة النقدية "محايدة أو تيسيرية" وأن الأوضاع المالية "تيسيرية إلى حد كبير"، لكنه يشدد على أن التضخم الأساسي عند 2.5٪-3٪ "مرتفع للغاية"، ويحذر من أن ظاهرة سوبر إل نينيو قد تكون الصدمة التالية في جانب العرض، ويجادل بأن رفع أسعار الفائدة الآن قد يجنب اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية لاحقًا، وهو مزيج يميل إلى التشديد لصالح الدولار وعوائد السندات قصيرة الأجل. كما أن التركيز على مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي، واستقلالية السياسة عن السلطات المالية، والحاجة إلى إعادة التضخم إلى 2٪ يعزز الميل نحو سياسة أكثر تشددًا إذا فشل التضخم في التباطؤ، حتى مع رفض مسالم استباق نتيجة اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في سبتمبر/أيلول.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 132.42، مما يشير إلى تراجع طفيف في درجة التشدد المتصورة مقارنة بالتصريحات الأخيرة، مع بقائه فوق خط الحياد 100 بفارق واضح. ويعكس هذا التكوين أنه، رغم التراجع الطفيف الذي سجله مؤشر FXS Fed Sentiment Index، فإن الموقف العام لا يزال متشددا بوضوح في المجمل، بما يتسق مع درجة 7/10 في FXS Speechtracker ويدعم صمود الدولار في ظل المخاوف المستمرة من التضخم.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.