اليورو: حساسية أسعار النفط وتأثيرات نهاية الحرب – Commerzbank
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييجادل مايكل فستر من كومرتس بنك بأن انخفاض أسعار النفط يمكن أن يكبح اليورو (EUR) في البداية من خلال تقليص توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي (ECB). ومع مرور الوقت، قد يدعم انتهاء الصراع مع إيران بشكل دائم العملة عبر مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأقوى وتحسن النشاط الاقتصادي الحقيقي.
النفط، أسعار الفائدة ورد فعل اليورو
"على مدى الأسابيع القليلة الماضية، جادلت في عدة مناسبات بأن اليورو قد لا يستفيد بشكل مباشر من انتهاء الحرب، إذا تراجعت توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي مع انخفاض أسعار النفط. لكن هذا لا ينطبق على اليورو وحده. فمنذ بداية الصراع مع إيران، يمكن في الواقع تقسيم اتجاه توقعات أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى في مجموعة الـ10 إلى مجموعتين:"
"كلما زاد الاعتماد على واردات الطاقة، كان رد فعل توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي أقوى تجاه تغير سعر النفط. وبعبارة أخرى، إذا ارتفعت أسعار النفط، ترتفع معها توقعات رفع أسعار الفائدة. وينطبق هذا على البنك المركزي الأوروبي، وكذلك على بنك انجلترا BoE والبنك الوطني السويسري. لكن هذا يعني أيضا أن هذه التوقعات ستُسعَّر خارج السوق مرة أخرى إذا انخفض سعر النفط."
"لدينا بذلك حجتان: من المرجح أن تعاني الدول المصدرة الصافية للطاقة من تدهور في شروط التبادل التجاري عندما ينخفض سعر النفط، بينما تكون توقعات أسعار الفائدة لديها أقل اعتمادا على سعر النفط. ومن المرجح أن يكون هذا هو السبب الرئيسي وراء كون العلاقة العكسية (أي الارتفاع بسبب انخفاض الاعتماد على الطاقة في حال هبوط أسعار النفط) أضعف مما هي عليه عندما ترتفع أسعار النفط."
"إحدى النقاط التي أغفلتها حتى الآن هي أن الاقتصادات الحقيقية للدول المستوردة الصافية للطاقة ستستفيد أيضا من انتهاء دائم للصراع مع إيران. ومن المرجح أن تتفاعل المؤشرات الرائدة مثل مؤشرات مديري المشتريات PMI أولا. لكن هذا التفاعل من المرجح أن يستغرق وقتا أطول من التفاعل الذي نشهده مع توقعات أسعار الفائدة."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.