الين يتراجع دون 159.00 مقابل الدولار الأمريكي مع تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي الياباني
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- USD/JPY يرتفع من القيعان مع إعادة تنشيط الناتج المحلي الإجمالي الياباني للمخاوف بشأن الاقتصاد.
- تباطأ النمو الاقتصادي في اليابان إلى 0.3٪ في الربع الثاني، مقابل توقعات بقراءة مستقرة عند 0.5٪.
- يفشل الدولار الأمريكي في الاستفادة من ضعف الين، وسط ضغط إعادة التسعير المائلة نحو التيسير من جانب الفيدرالي.
يحافظ الين الياباني على مكاسب هامشية مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، رغم أن زوج USD/JPY عاد إلى مستويات فوق 159.00 خلال الجلسة الأوروبية، بعد أن لامس أدنى مستوياته اليومية قرب 158.85. وقد أثارت أرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الياباني الأضعف من المتوقع شكوكًا حول خطط بنك اليابان للتشديد، مما أضاف ضغطًا على الين.
تباطأ النمو الاقتصادي إلى وتيرة 0.3٪ في الربع الثاني في اليابان، مقابل توقعات بقراءة مستقرة عند 0.5٪، وفقًا للبيانات التي أصدرها مكتب مجلس الوزراء الياباني في وقت سابق يوم الاثنين. وبالمثل، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي إلى 1.1٪ على أساس سنوي من 1.8٪ في الربع السابق، مقابل توقعات بارتفاعه إلى 2٪.
يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن "نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في اليابان جاء دون التوقعات في الربع الثاني وكانت التفاصيل ضعيفة"، مع كون "الاستهلاك الخاص" "ثابتًا تقريبًا، بينما اقتطع الاستثمار الخاص غير السكني -0.2 نقطة مئوية من النمو." وتجادل BBH بأن مثل هذا "النشاط المحلي الضعيف لن يفعل الكثير لتخفيف المخاوف المالية في اليابان، وهو رياح معاكسة رئيسية للين الياباني JPY"، خاصة وأن "عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات (2.91٪) تلحق بنمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في اليابان (3.2٪ على أساس سنوي في الربع الثاني)، مما يضع ديناميكيات ديون البلاد على أساس أكثر هشاشة."
إعادة التسعير المائلة نحو التيسير من جانب الفيدرالي تبقي الثيران على الدولار الأمريكي مكبوحين
من ناحية أخرى، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط مع قيام المستثمرين بإعادة تسعير فرص التشديد القريب الأجل من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، عقب بيانات الأسبوع الماضي. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي أن مبيعات التجزئة انخفضت بنسبة 0.6٪ في يوليو/تموز، مقابل توقعات السوق بارتفاع 0.1٪، بعد زيادة بنسبة 0.2٪ في يونيو/حزيران. وقبل ذلك، كانت بيانات أسعار المنتجين والمستهلكين قد أظهرت تراجع الضغوط التضخمية، كما كشفت الوظائف غير الزراعية أن صافي التوظيف انخفض بشكل غير متوقع في يوليو/تموز.
في ظل هذه الخلفية، خفض المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول إلى 30٪، من أكثر من 50٪ قبل أسبوع، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، وهو ما أضعف الطلب المضاربي على الدولار الأمريكي.
أسئلة شائعة عن بنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. تتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والنقد من أجل ضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني مستهدف للتضخم عند حوالي 2٪.
في عام 2013، شرع بنك اليابان في سياسة نقدية شديدة التيسير بهدف تحفيز الاقتصاد وتغذية التضخم في ظل بيئة تضخمية منخفضة. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي، أو طباعة الأوراق النقدية لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك استراتيجيته وخفف سياسته بشكل أكبر من خلال تقديم أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم بشكل مباشر في عائد سنداته الحكومية لمدة 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن موقف السياسة النقدية شديدة التيسير.
وقد تسببت التحفيزات الضخمة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفجوة مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن موقفه السياسي المتساهل للغاية.
وقد أدى ضعف الين وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، والذي تجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2%. كما ساهم احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد ــ وهو عنصر أساسي في تغذية التضخم ــ في هذه الخطوة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.