الين الياباني يستقر مقابل الدولار الأمريكي، وسياسة بنك اليابان تتصدر المشهد

• يتداول الين الياباني ضمن نطاق حول 157.80 في مقابل الدولار الأمريكي قبيل قرار السياسة النقدية لبنك اليابان BoJ.
• من المتوقع أن يبقي بنك اليابان BoJ أسعار الفائدة مستقرة عند 1.25%.
• كما ينتظر المستثمرون صدور بيانات أمريكية رئيسية، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو.

يتداول الين الياباني (JPY) بشكل شبه مستقر في مقابل الدولار الأمريكي (USD) عند حوالي 157.80 خلال التعاملات الأوروبية يوم الخميس. ويواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY التحرك في نطاق محدود مع تحويل المستثمرين تركيزهم إلى إعلان السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ) يوم الجمعة.

اجتماع بنك اليابان BoJ يُنظر إليه كاجتماع تمهيدي بينما تركز الأسواق على تداعيات الين في ديسمبر/كانون الأول

يشير محللون في كومرتس بنك إلى أن الأسواق تتوقع أن "يبقى سعر الفائدة لليلة واحدة عند 1.25%، ولا يتوقع أي من الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع بلومبرغ رفعًا هذا الأسبوع"، مما يدفع المستثمرين إلى التركيز بدلًا من ذلك على آفاق السياسة النقدية حتى نهاية العام.

وفي أسواق الفوركس، يرى كومرتس بنك أن "السؤال الأكثر أهمية سيكون بالتالي ما الذي سيشير إليه بنك اليابان بشأن ديسمبر/كانون الأول." ويشيرون إلى أن "الأسواق تسعّر حاليًا احتمالًا بنحو 80% لرفع أسعار الفائدة بحلول ذلك الوقت، بما يتماشى مع توقعنا الخاص بأن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.5%." وفي رأيهم، فإن "التواصل الأخير من بنك اليابان، إلى جانب الخلفية الاقتصادية، يشير بشكل متزايد إلى أن الخطوة التالية نحو تطبيع السياسة النقدية تقترب."

ومن المثير للاهتمام أن كومرتس بنك أشار إلى أن "دعمًا إضافيًا لهذا الرأي" يأتي من التقرير نصف السنوي لبنك اليابان بشأن المخاطر التي تهدد النظام المالي، والذي يصفونه بأنه "ليس بالضرورة المصدر الأكثر وضوحًا لإشارات السياسة النقدية." ومع ذلك، يؤكد البنك أن "التقرير يشير إلى أن أسعار الفائدة الأعلى ينبغي أن تظل قابلة للإدارة بالنسبة للنظام المالي الياباني." وعلى وجه الخصوص، "في اختبار الضغط الذي أجراه، وجد بنك اليابان أن حتى ارتفاع سعر الفائدة إلى 2% لا ينبغي أن يشكل مشاكل كبيرة للبنوك والشركات اليابانية." ويضيفون أن "الزيادة إلى 1.25% تم استيعابها بالفعل دون اضطراب كبير، وكذلك الارتفاع في عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل."

ويؤكد كومرتس بنك أن بنك اليابان حريص على عدم تقديم ذلك كإرشاد، مشيرًا إلى أن "بنك اليابان يؤكد أن افتراض 2% ليس توقعًا بل مجرد جزء من سيناريو اختبار الضغط." ومع ذلك، يرون أن "الرسالة لأسواق الفوركس جديرة بالملاحظة: الاستقرار المالي لا يبدو أنه قيد ملزم أمام مزيد من تطبيع السياسة النقدية." ونتيجة لذلك، وبينما "قد لا يوفر يوم الجمعة نفسه زخمًا جديدًا كبيرًا للين،" يخلص كومرتس بنك إلى أن "رؤيتنا البنيوية الصعودية للعملة اليابانية لا تزال قائمة."

ويوم الجمعة، سيركز المشاركون في السوق أيضًا على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو لشهر أكتوبر/تشرين الأول، والتي سيتم نشرها قبل قرار السياسة النقدية لبنك اليابان BoJ. ومن المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو باستثناء المواد الغذائية الطازجة إلى 2.6% على أساس سنوي من 2.7% في سبتمبر/أيلول.

وفي الوقت نفسه، يتداول الدولار الأمريكي على ارتفاع طفيف قبيل صدور بيانات القراءة السريعة للناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر سبتمبر/أيلول، والتي سيتم نشرها في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعا بنسبة ٪0.1 ليقترب من 102.20.

وفقا لـ TD Securities، ينبغي أن تؤكد البيانات الواردة أن "الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث [سيُظهر] نموا أساسيا قويا"، مع "ارتفاع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث إلى ٪2.5 من ٪2.2 سابقا مع بقاء النشاط الأساسي قويا." وتشير TD Securities إلى أن "الاستهلاك من المرجح أن يظل مرنا رغم تباطؤه قليلا"، وأن "الاستثمار الثابت [كان] قويا أيضا إلى حد كبير بسبب الذكاء الاصطناعي." وفي الاتجاه الهبوطي، يرون أن "صافي الصادرات ربما شكل عبئا كبيرا على نمو الناتج المحلي الإجمالي بينما جرى تعويضه جزئيا بارتداد في المخزونات"، مما يترك صورة النمو الإجمالية قوية ولكن غير متساوية تحت العنوان الرئيسي.

صحح الدولار الأمريكي يوم الأربعاء بعد إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والذي أبقى فيه أسعار الفائدة ثابتة ضمن نطاق 3.75٪-4.00٪، كما كان متوقعا.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/JPY عند 157.87. يستقر الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 فترة عند 157.76، والذي يعمل كدعم فوري للاتجاه ويحافظ على التحيز قصير الأجل صعوديا بشكل طفيف. ويظل الزخم، كما يظهره مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 51، محايدا إلى إيجابيا قليلا، مما يشير إلى أن المشترين يحتفظون بأفضلية متواضعة مع تجنب ظروف التشبع الشرائي.

في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما المتمركز قرب 157.76، حيث إن الإغلاق اليومي دونه قد يلمح إلى مرحلة تصحيح أعمق نحو أدنى المستويات الأخيرة. وطالما يدافع زوج USD/JPY عن هذا المتوسط المتحرك على أساس الإغلاق، فمن المرجح أن يظل الطابع الإيجابي الأوسع قائما، مما يترك مجالا للزوج لاختبار مستويات أعلى لم تحددها بعد مقاومة فنية قريبة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)