الين الياباني يحافظ على نطاقه وسط عطلة يابانية وإشارات متشائمة من بنك اليابان
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- العطلة اليابانية تبقي التداولات ضعيفة، بينما من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول.
- تراجع معنويات المستهلكين الأمريكيين وتراجع توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يضغطان على الدولار الأمريكي.
- عودة التوترات في الشرق الأوسط تضيف مزيدًا من عدم اليقين الكلي، مما يبقي المتداولين حذرين قبيل بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية.
يتراجع زوج دولار/ين USD/JPY بعد تسجيله مكاسب متواضعة في جلسة التداول السابقة، ويحوم حول 158.10 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وقد يشهد الزوج تحركات محدودة بسبب ظروف التداول الضعيفة مع إغلاق الأسواق اليابانية بمناسبة عطلة يوم الرياضة.
قبيل اجتماع بنك اليابان (BoJ) المقرر في 29-30 أكتوبر/تشرين الأول، سيقوم صناع السياسات بمراجعة بيانات إضافية للربع الثالث من المتوقع أن تظهر مرونة الصادرات إلى جانب ارتفاع التكاليف على الشركات والأسر. ومع ذلك، من غير المرجح حدوث رفع متتالٍ لأسعار الفائدة بعد الزيادة التي تمت في سبتمبر/أيلول.
أشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى أن وتيرة التشديد السريع كانت تُرى عادة في أمريكا الشمالية وأوروبا خلال عام 2022 بعد اضطرابات سلاسل التوريد المرتبطة بالجائحة وتعافي الطلب القوي. ويتوقع المشاركون في السوق حاليًا أن يرفع البنك المركزي هدف سعر الفائدة لليلة واحدة إلى 1.50% من 1.25% في ديسمبر/كانون الأول أو يناير/كانون الثاني، مسجلًا الزيادة السابعة في هذه الدورة، قبل أن يرفعه لاحقًا إلى 1.75% في مارس/آذار أو أبريل/نيسان.
وفي الوقت نفسه، فقد زوج دولار/ين USD/JPY بعض المكاسب مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لرياح معاكسة بسبب تراجع المعنويات الاقتصادية المحلية. وانخفض مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 46.3 في أكتوبر/تشرين الأول من 48.1 في سبتمبر/أيلول، دون توقعات السوق البالغة 47.6. ويتطلع المستثمرون الآن إلى مؤشرات التضخم الرئيسية، مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول يومي الأربعاء والخميس.
لا تزال توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) حذرة، حيث تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 17.7% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل هذا الشهر، انخفاضًا من 24.4% قبل أسبوع. وعلى العكس، يقوم المشاركون في السوق بتسعير احتمال بنسبة 84.1% لرفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول. وإضافة إلى حالة عدم اليقين الكلي الأوسع، عادت المخاوف في سوق الطاقة إلى الواجهة بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه كان يفكر في الانضمام إلى السعودية في حملتها ضد مقاتلي الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن، وذلك عقب هجوم مميت آخر على مطار الرياض الدولي.
العوائد الحقيقية الأمريكية الأعلى تؤكد توقعات النمو والفائدة
تشير سارة ميدتغارد من نورديا إلى أن "الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يعكس إلى حد كبير ارتفاع العائد الحقيقي المتوقع قصير الأجل، وليس زيادة كبيرة في علاوة الأجل". وتوضح أن "العوائد الحقيقية هي العوائد التي يطلبها المستثمرون بعد احتساب التضخم" وتشير إلى أنها "تميل إلى الارتفاع عندما تتوقع الأسواق نموًا حقيقيًا أقوى أو مسارًا أعلى لأسعار الفائدة الحقيقية"، مما يبرز أن الحركة الأخيرة في العوائد مدفوعة بدرجة أكبر بتغير توقعات النمو والسياسة النقدية أكثر من إعادة تسعير للمخاطر طويلة الأجل.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.