الين الياباني يضعف مع تراجع توقعات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان، واقتراب صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

• يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على مكاسبه بالقرب من 158.35 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
• يريد أعضاء مجلس بنك اليابان مزيدًا من الوقت لتقييم كيفية تأثير الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة على الأوضاع المالية المحلية.
• تتراجع التوقعات بشأن رفع إضافي لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر بعد بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف في سبتمبر/أيلول.

يجمع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY القوة إلى حوالي 158.35 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. وتضغط التوقعات المتراجعة بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ) على الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD). وسيراقب المتداولون عن كثب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الثلاثاء إن البنك المركزي سيقوم بـ"تقييم احتمالية ومخاطر تحقق التوقعات الأساسية للاقتصاد والأسعار" عند النظر في وتيرة وتوقيت رفع أسعار الفائدة المستقبلية. وترى الأسواق أن البنك المركزي الياباني سيتخذ موقفًا حذرًا بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول، مما يضغط على الين الياباني.

قالت صانعة السياسة الجديدة في بنك اليابان (BoJ) أيانو ساتو إنها تؤيد فكرة رفع أسعار الفائدة على عدة مراحل، وفقًا لما نقلته رويترز يوم الثلاثاء.

تشير تسعيرات مقايضات المؤشر لليلة واحدة إلى أن الأسواق ترى احتمالية بنحو 12٪ لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر، انخفاضًا من 40٪ في وقت سابق من الأسبوع الماضي، وفقًا لبلومبرغ. وترتفع الاحتمالية الحالية إلى حوالي 90٪ عند احتساب اجتماع ديسمبر/كانون الأول.

وعلى الجانب الأمريكي، يقلص المتداولون رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الشهر بعد بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع. وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة ارتفاعًا بمقدار 29 ألفًا في سبتمبر/أيلول، مقارنة بزيادة قدرها 133 ألفًا في أغسطس/آب، بحسب مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 90 ألفًا. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2٪ في سبتمبر/أيلول من 4.1٪ في أغسطس/آب.

يُنظر إلى مسار رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان على أنه تدريجي مع دعم رهانات التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي لارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يشير محللو رابوبنك إلى أنه، بعد "رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا الشهر الماضي"، فإن التسعير في السوق "يوحي الآن باحتمال محدود فقط لتحرك في اجتماع 30 أكتوبر/تشرين الأول، مع تركيز التوقعات على ديسمبر/كانون الأول كموعد للتحرك التالي في السياسة". وعلى الرغم من أن محافظ بنك اليابان كازو أويدا كرر هذا الصباح أن صانعي السياسة يعتزمون "مواصلة رفع سعر الفائدة الأساسي" ووصف الاقتصاد الياباني بأنه ينمو "باعتدال"، يرى رابوبنك أن ذلك "يعزز توقعات السوق بأن الزيادات المتتالية في أسعار الفائدة من بنك اليابان غير مرجحة". وكما يوضحون، "ومع ذلك، لا يزال البنك لا يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه في وضع يسمح فيه بزيادات متتالية في أسعار الفائدة"، رغم أن "هذا قد يشير إلى أن وتيرة أسرع لرفع أسعار الفائدة ممكنة، وإن كان ذلك يعتمد بوضوح على كيفية تطور الاقتصاد في الأشهر المقبلة".

وعلى الجانب الخارجي، يتمثل الرأي الأساسي لدى رابوبنك في أن "السوق بالغ في توقع تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل". ويؤكدون أنه "بافتراض تسعير بعض مخاطر رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خارج السوق، فإن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لديه القدرة على التحرك هبوطًا حتى عام 2027"، لكن في الوقت الحالي "نحافظ على هدف 3 أشهر لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند 155.00". وبينما تحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني صعودًا منذ اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، يشير رابوبنك إلى أن "السوق يخشى أن يؤدي العودة إلى مستويات قريبة من 160 إلى إثارة تدخل إضافي مرة أخرى". وفي ضوء هذه الخلفية، يرون أن هدف بنك اليابان للتضخم "يبدو الآن أنه وصل إلى النقطة التي يمكنه فيها بدلًا من ذلك تحويل تركيزه إلى تثبيت ضغوط الأسعار حول مستوى الهدف"، مما يعزز التوقعات بمسار تشديد محسوب بدلًا من مسار عدواني

شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي يسلط الضوء على التضخم المدفوع بالذكاء الاصطناعي، ويبقي مصداقية الفيدرالي ومسار الفائدة القصيرة في دائرة التركيز

يقدم شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة متشددة بوضوح، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد موقفًا أكثر صلابة مقارنة بالأساس المعتمد. إن التأكيد على أن التضخم "محبط"، وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي "لا يزال أمامه طريق ليقطعه"، وأن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن "أحد أكبر محركات التضخم" يبرز القلق بشأن ضغوط الأسعار المستمرة والقوى الهيكلية الناشئة، بينما يشير القول إن مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي على المحك وأن "البنك لا يزال لديه عمل يجب القيام به بشأن سعر الفائدة القصير رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل" إلى استعداد للإبقاء على السياسة أو حتى تشديدها رغم خلفية سوق السندات.

ارتفع مؤشر FXS لمعنويات بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، مما يعزز أن النبرة العامة للسياسة لا تزال بقوة في المنطقة المتشددة، وبفارق كبير فوق عتبة الحياد عند 100. ويشير هذا الارتفاع الطفيف، المتماشي مع درجة الخطاب الأقوى من الأساس، إلى أن تواصل الفيدرالي لا يزال يدعم ميلًا صامدًا للدولار مع تسعير الأسواق لموقف تقييدي ممتد.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مقيدًا على المدى القريب، حيث يشكل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) والحد العلوي لنطاق بولينجر مقاومة علوية تحد من محاولات التعافي. ويظل السعر فوق الحد الأوسط لنطاق بولينجر، بينما يظهر مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا عند 56.27 زخمًا بنّاءً بشكل معتدل، لكنه لم يتمكن بعد من التغلب على التحيز الهيكلي الهبوطي السائد الذي يفرضه المتوسط الأطول أمدًا المهيمن.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 159.55، تليها الحدود العلوية لنطاق بولينجر قرب 159.80. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند الحد الأوسط لنطاق بولينجر عند 156.90، مع وسادة أعمق عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 154.00 إذا عادت ضغوط البيع للظهور مجددًا دون نقطة التحول الأخيرة عند 158.38.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)