يتداول الين الياباني بتحيز سلبي طفيف مقابل الدولار الأمريكي؛ والاحتمالية الصعودية تبدو قائمة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الين الياباني ينخفض مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن، على الرغم من أن الاتجاه الهبوطي يبدو محدودًا.
- توقعات بنك اليابان المتشددة تشير إلى تباين كبير مقارنة برهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتدعم الين الياباني.
- قد يساهم نقص أي شراء ملحوظ للدولار الأمريكي في الحفاظ على الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
لا يزال الين الياباني (JPY) في موقف دفاعي أمام نظيره الأمريكي مع اقتراب الجلسة الأوروبية، على الرغم من أن الاتجاه الهبوطي يبقى مدعومًا وسط توقعات متشددة من بنك اليابان (BoJ). يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان سيلتزم بمسار تطبيع السياسة ويرفع أسعار الفائدة في أكتوبر. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بالرهانات التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين بحلول نهاية هذا العام. يستمر narrowing الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان في العمل كداعم للين الياباني منخفض العائد.
في غضون ذلك، تبدو الأسواق المالية العالمية غير متأثرة بإغلاق الحكومة الأمريكية وسط توقعات بتأثير محدود على الأداء الاقتصادي. وهذا يدعم بشكل عام نبرة إيجابية للمخاطرة، والتي بدورها تُعتبر تقوض وضع الين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي (USD) للاستفادة من الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في أسبوع واحد وسط زيادة رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يساهم بشكل أكبر في الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، مما يستدعي بعض الحذر قبل تأكيد أن التراجع الأخير من أعلى مستوى له في شهرين قد انتهى.
ثيران الين الياباني تبقى على الهامش وسط نبرة إيجابية للمخاطرة؛ غير مستعدة للاستسلام بعد
- بدأت الوكالات الحكومية الأمريكية في الإغلاق بعد أن فشل الحزب الجمهوري برئاسة دونالد ترامب في التوصل إلى اتفاق مع الديمقراطيين المعارضين بشأن طريقة للمضي قدمًا في مشروع قانون الإنفاق. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين غير متأثرين نسبيًا، حيث كان للإغلاقات تاريخيًا تأثير محدود على الأداء الاقتصادي.
- سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت مكاسب لليوم الرابع على التوالي، وكان التأثير واضحًا من نغمة إيجابية عمومًا عبر الأسواق الآسيوية. وهذا يعد عاملاً رئيسيًا يضعف الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
- المخاطر الرئيسية من اليابان هذا الأسبوع ستكون انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي يوم السبت، 4 أكتوبر. سيؤثر رئيس الوزراء الجديد على مسار السياسة المالية لليابان، مما قد يحدد أيضًا موقف بنك اليابان ويؤثر على الين الياباني على المدى القريب.
- في غضون ذلك، كشف ملخص آراء اجتماع بنك اليابان في سبتمبر، الذي صدر يوم الثلاثاء، أن أعضاء المجلس ناقشوا جدوى رفع أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، يقوم المتداولون بتسعير إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان في وقت لاحق من هذا الشهر، مما ينبغي أن يحد من خسائر الين الياباني.
- على النقيض من ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين قد قاموا بتسعير خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر بالكامل ويرون حوالي 90% احتمال خفض آخر في ديسمبر. وقد تم رفع الرهانات بسبب تفاصيل التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي المخيبة للآمال.
- أفادت المعالجة التلقائية للبيانات يوم الأربعاء أن الشركات الخاصة فقدت 32,000 وظيفة في سبتمبر، مما يمثل أكبر انخفاض منذ مارس 2023. علاوة على ذلك، تم تعديل رقم الوظائف لشهر أغسطس ليظهر خسارة قدرها 3,000 مقارنة بزيادة قدرها 54,000 تم الإبلاغ عنها في البداية.
- من جهة أخرى، جاء مؤشر مديري المشتريات (PMI) من معهد إدارة التوريد (ISM) أعلى قليلاً من التقديرات الإجماعية وتحسن من 48.7 إلى 49.1 في سبتمبر. ومع ذلك، لا يزال يشير إلى انكماش في نشاط الأعمال التصنيعية للشهر السابع على التوالي.
- من المحتمل أن يكون التأثير الفوري لإغلاق جزئي للحكومة الأمريكية هو تأخير في الإصدارات الرئيسية للماكرو الأمريكي، بما في ذلك مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. وهذا يترك الدولار الأمريكي تحت رحمة خطابات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
الإعداد الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يدعم ظهور بائعين جدد عند مستويات أعلى
من منظور فني، يمكن اعتبار الانهيار الليلي دون مستوى 147.00 بمثابة محفز رئيسي لدببة الدولار/الين الياباني. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي مرة أخرى في اكتساب زخم سلبي، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار الفورية يبقى نحو الأسفل. ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، الذي يقع حاليًا بالقرب من منتصف منطقة 146.00، قبل تحديد المواقع لمزيد من الخسائر. قد تنزلق الأسعار الفورية بعد ذلك إلى مستوى 146.00، والذي قد يمتد بعده المسار الهبوطي نحو أدنى مستوى في سبتمبر، حول منطقة 145.50-145.45، في طريقه إلى الحاجز النفسي عند 145.00.
على الجانب الآخر، يبدو أن أعلى مستوى في الجلسة الآسيوية، حول منطقة 147.30، يعمل الآن كعائق فوري. أي حركة إضافية للأعلى يمكن أن تُعتبر فرصة للبيع بالقرب من مستوى 148.00 وتظل محدودة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 148.35. ومع ذلك، قد يؤدي الزخم المستدام فوق الأخير إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة ورفع زوج الدولار/الين الياباني إلى الرقم الدائري 149.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو منطقة 149.35-149.40 قبل أن تحاول الأسعار الفورية مرة أخرى تجاوز الحاجز النفسي عند 150.00.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.