الأسهم: تقدم هش تحت مخاطر الطاقة والعائد - NBC
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلييشير استراتيجيون في بنك كندا الوطني (NBC) إلى أن الأسهم العالمية، بما في ذلك مؤشر MSCI ACWI، لا تزال على المسار الصحيح لتحقيق ربع سنوي إيجابي آخر، بدعم من انتعاش أغسطس/آب. ومع ذلك، يؤكدون أن الازدحام المتوتر في مضيق هرمز، وتراجع مخزونات النفط، وارتفاع هوامش التكرير، وعوائد السندات الحكومية عند أعلى مستوياتها منذ أجيال، تجعل النظرة المستقبلية للأسهم عرضة لأي صدمة تضخمية جديدة.
مخاطر الطاقة والتضخم وعوائد السندات
"تواصل الأسهم العالمية التقدم، لكن المسار لا يزال هشًا. ويظل مؤشر MSCI ACWI على المسار لتحقيق ربع سنوي إيجابي آخر، إلا أن مضيق هرمز لا يزال بعيدًا عن العودة إلى طبيعته، كما يجري استنزاف مخزونات الطاقة وتتزايد ضغوط سلاسل الإمداد. ومع اقتراب عوائد السندات طويلة الأجل بالفعل من أعلى مستوياتها منذ أجيال، قد تثبت صدمة تضخمية أخرى أنها شديدة الصعوبة بالنسبة للأسهم."
"نواصل النظر إلى هذا الاتجاه الإيجابي على أنه هش. ومن هذا المنطلق، فإن خلفية السوق تشبه إلى حد ما ملحمة هوميروس الأوديسة، التي أعادها إلى الواجهة هذا الصيف النجاح الكبير في شباك التذاكر: فالمسيرة قد تتقدم إلى الأمام، لكن لا تزال هناك الكثير من المخاطر على الطريق. وبالنسبة للمستثمرين، يظل أحد أبرزها سوق الطاقة العالمية."
"تكتسب مخاطر أسعار الطاقة أهمية خاصة بالنظر إلى طول أمد الصراع. فقد مر الآن ستة أشهر منذ بدء الصراع، وتتعرض مخزونات النفط الخام والوقود السائل للاستنزاف، وهو ما قد يضغط في نهاية المطاف على أسعار النفط صعودًا."
"ونتيجة لذلك، إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى إبطاء عودة التضخم إلى طبيعته، فقد تعمد الأسواق إلى تقليص توقعاتها للتيسير النقدي بشكل أكبر، مما يبقي العوائد طويلة الأجل مرتفعة أو يدفعها إلى مستويات أعلى."
"في بيئة عوائد السندات الحكومية الحالية، يمثل احتمال ارتفاع التضخم/استمراره لفترة أطول خطرًا على الأسهم. فالعوائد على السندات الحكومية لأجل 30 عامًا تقف بالفعل عند أعلى مستوياتها منذ أجيال، وهو ما يعكس ليس فقط استمرار المخاوف التضخمية، بل أيضًا العجوزات المالية الكبيرة، وارتفاع الدين العام، وكثافة الإصدارات السيادية عبر عدة اقتصادات رئيسية—وكل ذلك يسهم في ارتفاع علاوة الأجل، أو التعويض الإضافي الذي يطلبه المستثمرون مقابل الاحتفاظ بالسندات الأطول أجلًا."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.