المملكة المتحدة: الميزانية تواجه مرونة مالية محدودة - نومورا

يتوقع استعراض ميزانية المملكة المتحدة من نومورا أن يسمح المستشار هيلي، في أول ميزانية له في 28 أكتوبر/تشرين الأول، بانخفاض الحيز المالي إلى نحو 15 مليار جنيه إسترليني. وبعد بيانات المالية العامة لشهر سبتمبر/أيلول، لم يعد العجز النقدي مفاجئا على الجانب الصعودي. وتتوقع نومورا تجاوزا بقيمة 4 مليارات جنيه إسترليني في متطلبات التمويل لعام 2026-27، يتم تمويله بالتساوي عبر إصدار إضافي من السندات الحكومية وأذون الخزانة.

رياح معاكسة تقيد المرونة المالية

"في أول ميزانية له (12:30 مساء الأربعاء 28 أكتوبر/تشرين الأول)، من المرجح أن يسمح المستشار هيلي بانخفاض الحيز المالي إلى نحو 15 مليار جنيه إسترليني. وبعد بيانات المالية العامة لشهر سبتمبر/أيلول الصادرة اليوم، لم يعد العجز النقدي مفاجئا على الجانب الصعودي. ومع ذلك، نعتقد أن مزيجا من انخفاض معدل تدفقات NS&I والحاجة إلى دعم تكاليف المعيشة خلال الشتاء سيعني تجاوز متطلبات التمويل لعام 2026-27 بمقدار 4 مليارات جنيه إسترليني."

"نفترض أن ذلك سيُغطى بالتساوي بين المزيد من إصدار السندات الحكومية (£2bn) وأذون الخزانة (£2bn) مقارنة بالخطط الحالية (التي كانت تبلغ 246.2 مليار جنيه إسترليني و5 مليارات جنيه إسترليني، على التوالي)."

"لقد حدّ المستشار من هامش المناورة المتاح لديه لسد الفجوة المالية، بعدما استبعد زيادات ضريبية مختلفة (لا زيادة في ضريبة الدخل أو ضريبة القيمة المضافة أو معدل ضريبة التأمين الوطني كما ورد في بيان حزب العمال لعام 2024، مع إضافة ضريبة أرباح رأس المال الآن إلى تلك القائمة). وقد تترتب آثار سلوكية على رفع معدلات الضرائب بشكل أكبر على قاعدة ضريبية أصغر (مقارنة برفع معدلات الضرائب بشكل أقل على قاعدة أوسع) لتحقيق الإيراد نفسه."

"وفي مكان آخر، قد تكون نقطة التركيز أي قرار من وزارة الخزانة باستخدام القوة المحتملة للمؤسسات المالية العامة لتعزيز الاستثمار، رغم أن ذلك سيتطلب إقبالا من القطاع الخاص، فضلا عن استعداد الحكومة لتوسيع برامجها."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)