لم يحقق الجنيه الإسترليني أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر

• GBP/USD يتجاوز 1.3550 إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ثم يتخلى عنه بالكامل.
• من المتوقع أن يرتفع التغير في عدد المطالبين بإعانات البطالة إلى 11.2 ألف يوم الثلاثاء، مقابل 6.7 ألف سابقًا.
• من المتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك CPI في يوليو/تموز 2.9% مع تراجع التضخم الأساسي إلى 2.5%.

تجاوز زوج GBP/USD مستوى 1.3550 يوم الاثنين لأول مرة منذ ثلاثة أشهر، وسجل أعلى مستوى في هذه الفترة فوقه مباشرة ثم تراجع عن كامل المكاسب خلال ساعات ليحقق صافي مكسب يقل عن 10 نقاط. ولم يكن للجنيه الإسترليني أي دور في هذا الرقم. فقد كسر مؤشر الدولار (DXY) ما دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم إلى أضعف مستوياته منذ يونيو/حزيران، وارتفعت العملات الرئيسية مقابله بشكل جماعي.

كان يوم الاثنين يوم الدولار

اتساع نطاق الحركة يكشف ذلك. فقد وصل اليورو إلى أعلى مستوى في شهرين، وكان الذهب مطلوبًا للشراء وبلغ الجنيه أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر في فترة ما بعد الظهر نفسها، وهو ما يعكس بيع عملة واحدة بدلًا من شراء أربع عملات. وكانت العقود الآجلة قد خفضت بالفعل احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول من احتمال متساوٍ تقريبًا في 10 أغسطس/آب إلى نحو الثلث خلال الأسبوع السابق، وجاء يوم الاثنين ليضيف الباقي.

وما أضافه يوم الاثنين كان موعدًا نهائيًا للحرب. فقد انتهى الإطار الزمني البالغ 60 يومًا والمفترض أن ينهي الخلاف حول مضيق هرمز دون التوصل إلى اتفاق، وارتفع خام النفط بنحو 3% وتجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مستوى 5.31%، وهو الأعلى منذ يونيو/حزيران 2007. ولم يقدّم الجنيه أي مساهمة محلية في أي من ذلك، إذ لم يشهد أي إصدار من الدرجة الأولى منذ 30 يوليو/تموز.

يوم الثلاثاء هو اليوم الذي يبدأ فيه الجنيه بالدفع

يصدر ملف سوق العمل في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش، وهو لا يتفق مع نفسه. إذ يُتوقع أن يتراجع معدل البطالة إلى 4.8% من 4.9% خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو/حزيران، بينما يُتوقع أن يبلغ التغير في عدد المطالبين بإعانات البطالة في يوليو/تموز 11.2 ألفًا مقابل 6.7 ألفًا، أي ما يقرب من الضعف، على معدل مطالبين كان يدور عند 4.4%. وكان التغير السابق في التوظيف 147 ألفًا.

أما الأجور فهي الرقم الذي يمتد تأثيره إلى الأربعاء. إذ يُتوقع أن تبقى الأجور المنتظمة دون تغيير عند 3.4% وأن يتراجع إجمالي الأجور إلى 4.1% من 4.3%، وبالتالي فإن معدل التضخم الرئيسي المتجه إلى 2.9% يترك نمو الأجور الحقيقية عند نحو نصف نقطة مئوية. وهذا يعني ضغطًا على الأسر يأتي عبر الطاقة وليس عبر الأجور، وهو الشكل الذي اتخذه هذا الدورة بأكملها.

الأربعاء يحسم تصويت سبتمبر/أيلول

تعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش الإصدار الحاسم هذا الأسبوع. إذ يُتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي 0.3% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي من 2.6%، بينما يتراجع التضخم الأساسي إلى 2.5% من 2.6% وترتفع أسعار المنتجين عند باب المصنع بنسبة 0.3% على أساس شهري من دون تغيير. إن ارتفاع التضخم الرئيسي مع تراجع التضخم الأساسي هو تضخم مستورد، والتضخم المستورد هو النوع الوحيد الذي لا يستطيع البنك المركزي الرد عليه عبر أسعار الفائدة من دون فرض عبء ضريبي على اقتصاد يتباطأ بالفعل.

وجاء قرار التثبيت في يوليو/تموز بأغلبية 6-3، بعد 7-2 في يونيو/حزيران و8-1 في أبريل/نيسان، لذا فقد اتسعت الأقلية المتشددة في ثلاثة اجتماعات متتالية. وتسعّر الأسواق احتمالًا يقارب الربع لتحرك في 17 سبتمبر/أيلول. ويمنح تضخم رئيسي عند 2.9% المعترضين رقمًا يستندون إليه، بينما يمنح تضخم أساسي عند 2.5% الأغلبية جوابها، ولهذا فمن غير المرجح أن يصمد رد فعل الجنيه في ذلك اليوم حتى نهاية الأسبوع.

الجمعة تحسم الجدل

تُرى مبيعات التجزئة عند 06:00 بتوقيت غرينتش على أنها ستنكمش بنسبة ٪0.3 على أساس شهري من مكسب بنسبة 1٪، مع تسجيل القراءة باستثناء الوقود عند ٪0.4- من ٪1.1، وتراجع المعدل السنوي إلى النصف إلى ٪2.3 من ٪4.2. ويصدر مسح ثقة المستهلك مساء اليوم السابق عند -18 من -17، لذا يحصل ملف الأسر على قراءتين خلال اثنتي عشرة ساعة، وكلا رقمي الإجماع يشيران في الاتجاه نفسه.

تلي ذلك القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أغسطس/آب عند 08:30 بتوقيت غرينتش، حيث يُتوقع أن يسجل المؤشر المركب 51.5 من 52.2، والتصنيعي 51.5 من 51.9، والخدمي 51.8 من 52.1. وكل توقعات الإجماع في المملكة المتحدة هذا الأسبوع تشير إلى مزيد من التراجع باستثناء خط التضخم، وهو الترتيب الذي يجعل العملة صعبة الاحتفاظ بها والسبب في أن عرض الفارق في العائد من غير المرجح أن يظهر من هذا الجانب من الزوج.

لا يزال جانب الدولار هو الذي يقود الزوج

ينشر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) محضر اجتماع 29 يوليو/تموز يوم الأربعاء عند 18:00 بتوقيت غرينتش، وهو الحدث الوحيد المدرج هذا الأسبوع القادر على إعادة بناء علاوة الفائدة التي استنزفتها الأسابيع الماضية من الدولار. والسؤال داخله هو مدى قرب بقية أعضاء اللجنة من الثلاثة الذين اعترضوا لصالح خفض ربع نقطة، كما أن المحضر يسبق تمامًا قراءات التضخم الأمريكية الضعيفة.

وتصدر قراءات مؤشر مديري المشتريات الأولية الأمريكية يوم الجمعة عند 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقع أن يسجل التصنيعي 53.8 والخدمي 54، وكلاهما دون يوليو/تموز بشكل طفيف. وبعد هذا الأسبوع يأتي مؤتمر جاكسون هول في 27-29 أغسطس/آب مع الكلمة الرئيسية لرئيس الفيدرالي يوم الجمعة، وهو خطر انعكاس أكثر ترجيحًا لأي شخص لديه مراكز بيع على الدولار، والسبب في أن صعود هذا الزوج هو مركز مستعار لا مملوك.

المستويات الفنية لزوج GBP/USD

المقاومة: 1.3550 هو الخط الذي فشل الزوج عنده في الجلسة التي وصل إليها، مع 1.3600 فوقه و1.3650 بعد ذلك في أي امتداد يقوده الدولار.

الدعم: 1.3500 هو المستوى الأول، ثم 1.3450، ثم نطاق المتوسط المتحرك قرب 1.3400 حيث يكون المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قد عاد للتو ليتجاوز المتوسط المتحرك 200 يوم.

التحيز: هبوطي. إن مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) فوق 80، ورفض أعلى مستوى في ثلاثة أشهر في اليوم الذي تحقق فيه، وتقويم محلي تشير توقعاته إلى الهبوط في كل مكان باستثناء خط التضخم، تجعل من هذا الزوج زوجًا يُباع عند القوة. الأهداف 1.3500 ثم 1.3450، والإبطال عند إغلاق يومي فوق 1.3600.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD